İnvestisiya layihələrinin növləri, strukturu, maliyyələşdirmə mənbələrinin təhlili

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Cəmiyyətin müasir mərhələsində Rusiya Federasiyasının iqtisadi inkişafının ümumi aspektlərindən biri innovativ iqtisadiyyatın mövcudluğudur. İnnovasiya sahəsində fəallığın artırılması ilə bağlı problemin həlli məsələyə ayrı-ayrı strukturlar səviyyəsində baxsaq, ikiqat əksini tapır. Bir tərəfdən, Rusiya iqtisadiyyatının innovativ fəaliyyəti müxtəlif şirkətlərin layihələrindən formalaşır. Bu, onun rəqabət qabiliyyətinin səviyyəsini yüksəldir. Digər tərəfdən, innovasiyalar həm beynəlxalq, həm də daxili bazarlarda ayrı-ayrı müəssisə və təşkilatlar üçün rəqabətli mübarizədə mühüm vasitədir. Məqaləmizdə layihələrin investisiya ehtiyacları və onların maliyyələşdirilməsi mənbələri haqqında danışacağıq. Mənbələrin təsnifatını, strukturunu təhlil edək və onları ətraflı təhlil edək.

İnvestisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsinin subyektləri. Metodologiya

İnvestisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsi mənbələri altında investisiya resursları kimi tətbiq olunan vəsaitləri başa düşmək lazımdır. Qeyd etmək lazımdır ki, hazırda çox şey onların bacarıqlı seçimindən asılıdır. Bu, investisiya işinin canlılığıdır; ondan alınan gəlirin bölüşdürülməsi; investorlar üçün bir növ maliyyə sabitliyinin təminatıdır. İnvestisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsi mənbələrindən, həmçinin müəyyən investisiya üsullarından vahid sistem formalaşdırılır. Əlavə etmək lazımdır ki, hər bir metodun arxasında real bazar subyekti var.

İnvestisiya yolları arasında aşağıdakıları qeyd etmək vacibdir:

• Kredit.
• Ştat.
• Birləşdirilmiş.
• Özünümaliyyələşdirmə.

Bazar subyektləri:

• Qiymətli kağızlar mübadiləsi.
• Kommersiya bankçılığı strukturları.
• Müxtəlif səviyyəli büdcələr.
• Biznes.

Maliyyələşdirmə mənbələrinin təsnifatı

Nəzərə almaq lazımdır ki, adı çəkilən bütün qurumlar investor ola bilər. İnvestisiya layihələrinin maliyyə mənbələri isə bunlardır:

• İnvestorun öz maliyyə resursları (amortizasiya; mənfəət; fiziki və hüquqi şəxslərin əmanətləri, əmanətləri; sığorta strukturları tərəfindən hər cür bədbəxt hadisələrdən itkilərin kompensasiyası kimi ödənilən vəsaitlər). Yadda saxlamaq lazımdır ki, bu gün istənilən kommersiya təşkilatı strukturu təhlil etməlidirinvestisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsi mənbələri, habelə prosesə üçüncü tərəfin mənfi müdaxiləsi halında müəyyən tendensiyaları, onların səbəblərini müəyyən etmək.
• İnvestorlardan alınmış borc vəsaitləri və ya onların köçürdüyü resurslar. Burada parlaq nümunə büdcə və ya bank kreditləridir.
• İnvestor vəsaitləri toplandı. Söhbət səhmlərin satışından, həmçinin vətəndaşların, əmək kollektivlərinin üzvlərinin və hüquqi şəxslərin töhfələri - məsələn, səhmlər hesabına əldə edilən puldan gedir.
• Büdcədənkənar planın vəsaitləri.
• Həm qaytarılan, həm də geri qaytarılmayan əsaslarla təmin edilə bilən federal büdcə vəsaitləri, habelə Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının büdcə kapitalı.
• Xarici investorlardan pul.

İnvestisiya layihələrinin maliyyələşdirmə mənbələrinin növləri

Obyektlərə və tikinti layihələrinə investisiyaların maliyyələşdirilməsi bir və ya bir neçə mənbədən gələ bilər. Hal-hazırda, onlar təsnif edilir:

• Büdcə (mərkəzləşdirilmiş) - federal və ya yerli səviyyəli büdcədən, habelə Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının büdcələrindən vəsaitlər.
• Büdcədənkənar (mərkəzləşdirilməmiş) - bütün qalanlar (büdcədənkənar fondlardan, strukturların öz vəsaitlərindən, fərdi inkişaf etdiricilərdən cəlb edilmiş borc pulları, xarici kapitaldan investisiyalar). Qeyd etmək lazımdır ki, bu gün Rusiya Federasiyasının ərazisində investisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsi üçün cəlb olunmuş mənbələrdən istifadə üstünlük təşkil etmir.

Strukturmaliyyə mənbələri

İqtisadi sistem investisiya resurslarının formalaşması və sonradan istifadəsi olmadan inkişaf etmir və ümumiyyətlə mövcud deyildir. Məhz onların axtarışı ilə bağlı məsələnin həlli iqtisadiyyatın fəaliyyətinin səmərəliliyini artırmağa imkan verir. İqtisadi ədəbiyyatda investisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsi mənbələri adətən üç sahəyə uyğun olaraq təsnif edilir: öz, kredit, borc. Qeyd etmək lazımdır ki, onları büdcə investisiyaları, həmçinin xeyriyyə və pulsuz töhfələr əlavə etməklə genişləndirmək olar.

İnvestisiya layihəsi üçün hər hansı maliyyə mənbəyinin müəyyən komponentləri, həcmi, rolu və əhəmiyyəti ola bilər. Hər yeni halda onlar gəlir, əlçatanlıq, ödəniş və səmərəlilik baxımından əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənəcək.

Öz investisiya mənbələri

İnvestisiya layihələrinin öz maliyyələşdirmə mənbələrimizi və onların tətbiqi mexanizmlərini ayrıca nəzərdən keçirmək məqsədəuyğundur. İqtisadi artım milli iqtisadiyyata qoyulan investisiyaların strukturundan və həcmindən asılıdır. Bundan əlavə, dövlət investisiya prosesində fəal iştirak etməli, onu tənzimləməli, stimullaşdıran və istiqamətləndirməlidir. Bundan əlavə, biz bunu nəzərə alır və investisiya layihələrinin əsas maliyyə mənbələrinin və onlardan istifadə mexanizmlərinin fundamental imkanlarını və aktual problemlərini təhlil edirik. Bu gün dünyanın istənilən yerində genişlənmiş təkrar istehsal prosesinin maddi əsasını strukturların özünü maliyyələşdirməsi təşkil edir. Başqa sözlə desək, təsərrüfat subyektinin investisiyalarının maliyyələşdirilməsi, bir qayda olaraq, onun öz mənbələri: əsas fondların köhnəlməsi, mənfəət və ehtiyat fondları hesabına həyata keçirilir. Eyni zamanda, yeni formasiyanın şəxsi vəsaitləri daxili, kreditlər və borc vəsaitləri isə investisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsinin xarici mənbələri hesab edilir.

Çətinliklər hansılardır?

Nəzərə almaq lazımdır ki, strukturun mənfəətindən əsas yığım mənbələrindən biri kimi istifadə etmək imkanı zərərlə işləyən şirkətlərin sayının artması, qeyri-rentabel şirkətlərin böyük həcmdə olması səbəbindən çətinləşir. ödənişləri, habelə iş adamlarının mənfəəti minimuma endirmək və ya vergi ödəməmək üçün ümumiyyətlə açıqlamamaq istəyi. Vəziyyətin təhlili sübut edir ki, investisiya layihələrinin əsas maliyyə mənbələri özümüzünküdür. Mənfəət maliyyə investisiyalarının yaradılması üçün əsas daxili alət hesab olunur. O, şirkətin strateji inkişafının mövcud istiqamətini təmin edir.

Məhz mənfəət hesabına şirkət iqtisadi cəhətdən tam inkişaf etmək üçün vergiləri ödəyə, istehlak və ehtiyat fondlarını formalaşdıra, investisiya resursları toplaya bilir. Qeyd etmək lazımdır ki, şirkətin mənfəətinin sonuncu hissəsi tərifinə görə investisiya layihələrinin əsas maliyyə mənbəyidir. üçün resurslarfirmanın mənfəətindən yaranan investisiya onun müxtəlif məqsədlərə uyğun bölüşdürülməsi prosesində üzə çıxır.

İnvestisiya layihəsi üçün maliyyə mənbəyinin seçilməsi əsasən strukturun imkanlarından və xarici şəraitdən asılıdır. Özünümaliyyələşdirmənin ikinci vasitəsi müəssisənin uzunmüddətli aktivlərinin köhnəlməsidir. Buna görə də investisiya baxımından fəaliyyəti tənzimləmək üçün ən mühüm alət amortizasiya dövlət siyasətidir.

Amortizasiya siyasəti

Amortizasiya siyasətinin səmərəliliyi, ilk növbədə, mövcud amortizasiya normaları əsaslandırılarkən faktiki olaraq baş verən iqtisadi proseslərin nəzərə alınması dərəcəsi ilə müəyyən edilir. Mühüm rolu balans, onların dəyişdirilməsinin vaxtında olması oynayır. Qeyri-maddi aktivlərdən və şirkətin istifadə etdiyi əsas vəsaitlərdən ayırmalar, xüsusilə də əhəmiyyətli miqdarda aktivlərə malik strukturlara gəldikdə, investisiya resurslarının daha daimi mənbəyidir. Müxtəlif amortizasiya metodlarından istifadə etməklə şirkət amortizasiya axınlarının formalaşmasına nəzarət edə bilər. Müəssisə istehsal məqsədləri üçün əsas vəsaitlərin sürətləndirilmiş və ya xətti amortizasiya metodunu müstəqil seçmək hüququna malikdir.

Hansı maliyyə mənbələri daha vacibdir?

Məlum oldu ki, investisiya layihələri üçün cəlb edilmiş maliyyə mənbələri ikinci dərəcəli rol oynayır və onların özləri ön plana çıxır. Buna görə də müvafiq ilkin şərtlərin yaradılmasına ehtiyac var, onların əsasları aşağıdakılardır:

• Vəsaitlərin dövriyyəsini yaxşılaşdırın.
• Şirkətlərin maliyyə intizamında və maliyyə vəziyyətində nəzərəçarpacaq yaxşılaşma.
• Dövriyyə vəsaitinin doldurulması.
• Vergilər və ödənişlər sahəsində siyasətin təkmilləşdirilməsi, onun əsas diqqəti iqtisadi agentlərin işi üçün fiskal amillərin proqnozlaşdırılmasına, eləcə də sabitliyin təmin edilməsinə yönəldilir. Yığım və yığım proseslərini stimullaşdırmaq üçün bu gün mövcud olan vergitutma prinsiplərinin diferensiallaşdırılması.
• İqtisadiyyatın real sektorunda maliyyə axınlarının və kapital qoyuluşunun rasionallaşdırılması.
• Strukturların bazar subyekti kimi fəaliyyət göstərəcəyi şərtlərin formalaşması.

İnvestisiya layihələrinin maliyyələşdirmə mənbələrinin təhlili

İnvestisiya maliyyələşdirməsinin istənilən mənbəyinin cəlb edilməsi struktur üçün müəyyən xərclərlə bağlıdır. Məsələn, yeni səhmlərin buraxılışı birbaşa səhmdarlara dividendlərin ödənilməsini, kreditin alınmasını - ondan faizlərin ödənilməsini, lizinqdən istifadəni - icarəyə verənə mükafatın ödənilməsini və s. Buna görə də təhlil edərkən müxtəlif maliyyə mənbələrinin qiymətini müəyyən etmək və onlardan ən sərfəlisini müəyyən etmək lazımdır.

Qeyd etmək lazımdır ki, hazırda FIG investisiyalarının maliyyələşdirilməsinin yeganə potensial vasitəsi bank kreditləridir. Son bir neçə il ərzində hökumət tərəfindən hazırlanmış siyasətlər həvəsləndirmə və təşviqlərə dolayı, lakin son dərəcə güclü təsir göstərmişdir.maliyyə-sənaye qruplarının maliyyə-sənaye layihələrinin bank qurumları tərəfindən maliyyələşdirilməsinin mümkünlüyü. İqtisadiyyatın tənzimlənməsində bank strukturlarının siyasi prioritetlərinə ən mühüm təsir sahələrindən biri də son dövrlərdə dövlət kəsirinin maliyyələşdirilməsi üçün maliyyə təşkilatlarından vəsaitlərin cəlb edilməsi olmuşdur. büdcə. Qeyd etmək lazımdır ki, yüksək alternativ gəlirlilik göstəriciləri bank institutları tərəfindən sənayedə kreditləşmənin və investisiyaların inkişafına mane olur, burada maliyyə-sənaye qrupunun investisiya layihələrinin daxil edilməsi məqsədəuyğundur.

Bu fəaliyyətin inkişafına mane olan ikinci ən mühüm amil daxili iqtisadiyyatda müqavilə öhdəliklərinin daim artan etibarsızlığıdır. Vəziyyətə bircə dəfə nəzər saldıqda yanlış nəticəyə gəlmək olar ki, bank borcalanlarının fürsətçi davranışı heç bir halda tənzimləyici dövlət fəaliyyəti ilə bağlı deyil. Buna baxmayaraq, daha müfəssəl təhlil göstərir ki, təsərrüfat subyektlərinin müqavilələrin icrasına inamsızlığı daha çox dövlətin özünün müəyyən hərəkətləri ilə təhrik edilir. Hər halda, uzun illər ərzində formalaşmış və investorların və kreditorların maraqlarının qorunmaması ilə bağlı olan təcrübə maliyyə-sənaye qrupunun investisiya layihələrinin maliyyələşdirilməsində bank investisiyalarının və kreditlərinin rolunun artırılmasına ciddi maneədir..

Yekun hissə

Beləliklə, biz investisiyaların maliyyələşdirilməsi mənbələrinin növlərini, strukturunu, eləcə dəbəzilərini təhlil etmişdir. Sonda qeyd etmək lazımdır ki, əvvəlki fəsildə müzakirə olunan məsələyə yanaşma maliyyələşdirmə qərarlarının təhlilini investisiya qərarlarının təhlilindən ayırmağa imkan verir. Yeri gəlmişkən, yalnız layihənin xalis cari dəyərini hesabladıqdan sonra hər bir maliyyə mənbəyini ayrıca təhlil edə bilərsiniz.

Nəzərə almaq lazımdır ki, hər hansı investisiya layihəsini əsaslandırmaq üçün cari məsələnin mahiyyətini, onun aradan qaldırılmasında layihənin rolunu, investisiya qoyuluşunun qoyulmasından gözlənilən effekti əks etdirən biznes plan formalaşdırılır. ideyanın həyata keçirilməsi, maliyyə mənbələri və s. Layihə variantı qəbul edilərsə, onun icrasının təhlili faktiki göstəriciləri biznes planda nəzərdə tutulmuş dəyərlərlə müqayisə etməklə həyata keçirilir.

Son hissədə təhlil və avtomatik təhlil etmək məsləhətdir. Buna əsasən, əvvəlcədən yaradılmış alqoritmə əsasən, investisiya tələb edən layihənin bütün maliyyə və iqtisadi aspektlərinin təfərrüatlı tədqiqi maliyyələşdirmə şərtlərindən başlayaraq, layihənin həyata keçirilmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsinə qədər aparılır. bütövlükdə, onun həyata keçirilməsinin mənfi xüsusiyyətlərini göstərir. Qeyd etmək lazımdır ki, təhlil həm bütün layihə, həm də onun bəzi bölmələri üçün aparıla bilər. Prosedur qrafik versiyada həyata keçirilir. Təhlil mətn şərhləri ilə müşayiət olunur. Əlavə etmək lazımdır ki, orada göstərilən bütün məlumatlar layihənin ilkin dizaynı üçün istifadə edilə bilər. Bundan əlavə, təhlil əsasında layihənin istehsal planında zəif cəhətləri müəyyən etmək mümkündür və buna görə də -müvafiq investisiyanın risk səviyyəsi.

Yalnız təhlil nəticəsində tərtibatçılar ideyanın bir sıra alternativ variantlarını (məsələn, müxtəlif maliyyə mənbələri, müxtəlif istehsal strukturu və ya investisiya xərcləri ilə və s.) yarada bilərlər. Bundan əlavə, belə bir təhlil rejimində proqram müstəqil olaraq əsas fəaliyyət göstəricilərinin qiymətləndirilməsi ilə bağlı qısa bir nəticə təklif edir. Qəbul edilmiş üsullarla uyğunsuzluq olarsa, o, onları aradan qaldırmağın ən təsirli yollarını təklif edəcək.

Nəhayət, maliyyə planı layihənin bütün təqvim dövrləri üçün maliyyələşdirmə mənbələrinin təsviri, eləcə də şirkətin maliyyə vəziyyətinin təhlili və gələcək investisiyaların effektivliyi ilə başa çatır.