Kapital qoyuluşu nədir? Kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi. Geri ödəmə müddəti

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Biznesin inkişafı şirkətə investisiyaların müntəzəm istiqamətləndirilməsini nəzərdə tutur: onlar şirkətin rəhbərliyi və maliyyəçiləri tərəfindən müəyyən edilmiş prioritetlərdən asılı olaraq müxtəlif maddələr üzrə bölüşdürülə bilər. Müvafiq investisiyalar kapital statusuna malik ola bilər. Onların spesifikliyi nə olacaq? Bu investisiyaların performansı necə ölçülür?

Kapital qoyuluşu nədir?

Kapital qoyuluşları əsas vəsaitlərə və ya dövriyyədənkənar aktivlərə aid edilə bilən müəyyən resursların tikintisinə, yenidən qurulmasına və ya alınmasına qoyulan vəsaitlərdir. Biznesin inkişaf mərhələsindən asılı olaraq, müəyyən növ investisiyaların üstünlük təşkil edən həcmi dəyişə bilər. Beləliklə, yenidənqurmaya qoyulan investisiyaların həcminin tədricən artması və müvafiq olaraq, əsas fondların tikintisi və satın alınması ilə əlaqədar onların payının azalması normal bir tendensiya hesab olunur: bu, bu resursların funksionallığının qorunmasında daha çox fayda ilə bağlıdır. yenilərini əldə etmək və ya yaratmaqdan daha çox. Xüsusilə də söz mövzusu olandabahalı istehsal aktivlərinin birdəfəlik alınması ilə xarakterizə olunan iri müəssisələr.

Kapital qoyuluşları, bir qayda olaraq, məqsədli korporativ fondlarda və ya şirkətin ayrı-ayrı bank hesablarında toplanan vəsaitlərdir. Bu fondların formalaşdığı resurslar ən çox bunlardır:

• firmanın öz gəliri;
• investisiyalar;
• kreditlər;
• büdcə daxilolmaları.

Əsas kapitala kapital qoyuluşunun üsulları

Şirkətin əsas vəsaitlərinə investisiya etməyin 2 əsas üsulu var.

Birincisi, mərkəzləşdirilmiş yanaşma var. O güman edir ki, investisiyanın üstünlük təşkil edən məbləği müəssisənin əsas idarəetmə strukturları səviyyəsində ardıcıldır. Məsələn - əgər şirkət onun törəmə müəssisəsidirsə, şirkətin direktorlar şurası və ya əsas təşkilat.

İkincisi, şirkətin əsas vəsaitlərinə sərmayə qoymağın qeyri-mərkəzləşdirilmiş üsulu mövcuddur. Bu, yerli idarəetmə strukturları səviyyəsində fondlara investisiyalar haqqında qərarların qəbul edilməsini nəzərdə tutur. Məsələn - daxili istehsalın inkişafı və optimallaşdırılması xidməti.

Müəssisənin miqyasından, mövcud yerli qaydaların xüsusiyyətlərindən, şirkətin korporativ mədəniyyətindən asılı olaraq, əsas kapitala korporativ kapitalın yatırılmasının bu və ya digər üsulu üstünlük təşkil edir.

Ödəniş müddəti və kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi

Ödəniş müddətimüxtəlif müəssisələr arasında iqtisadi göstəriciləri müqayisə etdikdə kapital fondlarına qoyulan investisiyalar çox dəyişir. Bir qayda olaraq, kiçik müəssisələrdə bu, böyük müəssisələrə nisbətən əhəmiyyətli dərəcədə azdır. Kiçik bir fabrikin əsas fondlarının təkmilləşdirilməsi adətən 3-4 il ərzində özünü qaytaran investisiya tələb edir. Oxşar modernizasiyaya malik iri zavod, bir qayda olaraq, kapital əlavə dəyərdən mənfəət şəklində qaytarılana qədər təxminən 10 il işləməlidir.

Kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyinin necə qiymətləndirilə biləcəyini nəzərdən keçirək. Əslində, müvafiq investisiyaların iqtisadi effektinin nə qədər sürətli olacağı şirkətin uğurunu və rəqabət qabiliyyətini böyük ölçüdə müəyyən edir.

Nəzərdə tutulan investisiyaların iqtisadi səmərəliliyi, ümumiyyətlə, əsas fondların tikintisi, yenidən qurulması və ya alınması ilə bağlı xərclər və nəticələr arasında - mənfəət şəklində olan nisbət kimi başa düşülür. Bəzən əsas kapitala qoyulan investisiyaların səmərəliliyinin qiymətləndirilməsinin əsas meyarı kimi investisiyanın gəlirliliyi digər göstəricilərlə də tamamlanır. Məsələn, brendin mövcudluğunun genişləndirilməsi dinamikası, istehlakçılar arasında tanınması. Hər iki tendensiya hətta ən görkəmli iqtisadi göstəricilərlə də müşahidə oluna bilər.

Bütün hallarda əsas kapitala investisiya qoyuluşunun birbaşa nəticəsi müəssisənin istehsal gücünün artması və ya onların keyfiyyətcə dəyişməsidir. Bu o deməkdir ki, şirkət əldə edirdaha böyük həcmdə mal və ya daha çox texnoloji cəhətdən inkişaf etmiş məhsul istehsal etmək imkanı. Başqa bir sual, bunun xərclərin azaldılması ilə müşayiət olunub-olunmayacağıdır. Məsələ burasındadır ki, xərclərin azaldılması heç də həmişə şirkət rəhbərliyinin əsas vəsaitlərin yenilənməsi baxımından prioritetlərindən asılı deyil. Bu fəaliyyət xətti çərçivəsində şirkətdə əmək məhsuldarlığı, resurs və yanacağa qənaət səviyyəsi, logistikanın səmərəliliyi, mövcud infrastrukturun istehsal qabiliyyəti kimi göstəricilər mühüm əhəmiyyət kəsb edir.

Kapital qoyuluşları həmişə müvafiq göstəricilərlə birbaşa əlaqəli olmur. Buna görə də kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi biznesin inkişafı üçün bir çox şərtlərin müvafiq investisiyaların həcmindən və intensivliyindən asılı olmaması faktına uyğunlaşdırılmaqla qiymətləndirilməlidir. Bununla belə, şirkətin rəhbərliyi əsas kapitala ən balanslaşdırılmış investisiya modelini qurmaq istəyini laqeyd qoymamalıdır. Bu problemi həll etmək üçün əsas meyarları nəzərdən keçirin.

Kapital qoyuluşlarının effektivliyini təmin etmək üçün əsas meyarlar

Ekspertlər sözügedən meyarların aşağıdakı siyahısını müəyyən edir:

• effektiv investisiya planlaması;
• əsas fondların tikintisi və yenidən qurulması üçün ən texnoloji layihələri, hazır dövriyyədənkənar aktivlər baxımından qabaqcıl həlləri axtarın;
• investisiyaların iqtisadi məqsədəuyğunluğuna prioritet;
• digər bizneslərdən öyrənmək;
• əsas vəsaitlərə investisiya qoyuluşu ilə bağlı qərarlar qəbul edərkən səriştəli mütəxəssislərin cəlb edilməsi.

Qeyd olunan meyarların hər biri böyükdürməna. Şirkət rəhbərliyinin vəzifəsi istehsalın xüsusiyyətlərinə əsaslanaraq ikinci dərəcəli kimi görünə bilənləri laqeyd etməməkdir. Bunun qarşısını almaq mümkün deyilsə, lakin eyni zamanda rəqiblər öz fəaliyyətlərinin bu meyara cavab verməsini təmin edə bilsələr, o zaman, digər şeylər bərabər olduqda, onların biznesi daha uğurla inkişaf edəcək.

Əsas kapitala investisiyaların iqtisadi səmərəliliyinin növləri

Mütəxəssislər kapital qoyuluşları kimi maliyyələşdirmənin belə bir istiqamətinin nəticələrini təhlil etməyin bir neçə yolunu müəyyən edir. Kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi, məsələn, iki əsas növ ola bilər. Hansılar? Mütəxəssislər səmərəliliyi fərqləndirirlər: mütləq, müqayisəli. Gəlin onların hər birinin xüsusiyyətlərini daha ətraflı öyrənək.

İnvestisiyadan mütləq gəlir

Deməli, kapital qoyuluşlarının mütləq iqtisadi səmərəliliyi var. Onun mahiyyəti xalis istehsalın həcminin artımının əsas fondların təkmilləşdirilməsi xərclərinə nisbətini göstərən rəqəmin müəyyən edilməsindən ibarətdir. Bu halda, məhsul dövriyyədənkənar aktivlərin istifadəsi hesabına formalaşır, buna görə də sözügedən investisiyalar çox vaxt biznesin istehsal sahəsini əks etdirən kifayət qədər dar bir sahədə nəzərə alınır. Qeyd etmək lazımdır ki, sözügedən investisiyaların səmərəliliyi müəyyən edilərkən amortizasiya fondundan hesablanan investisiyalar nəzərə alınmır.

Daha bir nüans: kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyinin hesablanması ilə aparılmalıdır.faktiki əsas vəsaitlərin fəaliyyətinin monitorinqinin müstəqil həyata keçirilməsinə dair dəyişiklik. Onun nə qədər səmərəli olması isə öz növbəsində istehsala qoyulan investisiyanın keyfiyyəti ilə birbaşa bağlı olmaya bilər. Baxmayaraq ki, bir qayda olaraq, hər iki parametr bir-biri ilə nəzərəçarpacaq dərəcədə korrelyasiyaya malikdir.

Beləliklə, nəzərə almaq lazımdır ki, kapital qoyuluşlarının ümumi iqtisadi səmərəliliyi, əgər onun mütləq müxtəlifliyindən danışırıqsa, aktivlərin gəlirliliyindən ayrıca nəzərdən keçirilir. Baxmayaraq ki, birinci göstəricini xarakterizə edən müsbət tendensiyalar, ümumilikdə, ikincini qiymətləndirməyə imkan verir.

Müqayisəli investisiya performansı

Əsas kapitala investisiya qoyuluşunun müqayisəli səmərəliliyi mövcuddur. Bu parametr rəhbərlik tərəfindən müəyyən idarəetmə qərarlarının həyata keçirilməsi üçün optimal, ən sərfəli variantı müəyyən etmək üçün nəzərə alınır. Məsələn, şirkətin istehsal bazasının yenilənməsi ilə bağlı. Kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyinin müqayisəli göstəriciləri idarəetmə qərarlarının həyata keçirilməsi üçün mövcud sxemlərdən hansının minimal xərclərlə, habelə likvidliyə ən az ehtiyacla xarakterizə olunduğunu müəyyən etməyə imkan verir. Bu halda, bu parametrlərin optimal birləşməsini axtarmaq lazım gələ bilər.

Əsas kapitala qoyulan investisiyaların müqayisəli səmərəliliyinin digər tərəfi müvafiq investisiyaların və müəssisənin qeyri-istehsal infrastrukturunun maliyyələşdirilməsinin nəticələrinin müqayisəsidir. Yuxarıda qeyd etdik ki, fondların modernləşdirilməsi həmişə aparıcı biznes modelinin qurulmasını əvvəlcədən müəyyənləşdirmir, çünki firma bu sahədə rəqiblərdən daha aşağı ola bilər.istehsalla birbaşa əlaqəli olmayan iş sahələrinin optimallaşdırılması. Əsas kapitala investisiyaların səmərəliliyinin qiymətləndirilməsinin müqayisəli modeli müvafiq fəaliyyət sahələrinin rəhbərliyi tərəfindən ətraflı təhlili və zəruri hallarda belə sahələrdə biznes proseslərinin optimallaşdırılmasına yönəlmiş qərarların qəbulunu nəzərdə tutur.

Əsas vəsaitlərə investisiyanın səmərəliliyi əmsalı

Belə olur ki, bir sxem investisiyalara qənaət etmək, digəri isə xərclərin əhəmiyyətli dərəcədə azalmasına nail olmaq qabiliyyəti ilə xarakterizə olunur. Bu halda, müəyyən bir modeli seçərkən rəhbər tutula bilən bəzi normativ göstəriciləri tətbiq etmək lazım ola bilər. Onlardan ən populyarı kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəlilik əmsalıdır. O, konkret müəssisə, sənaye və ya bütövlükdə iqtisadiyyat üçün təyin edilə bilər. Bəzi iqtisadçılar onu milli iqtisadiyyatdakı vəziyyəti nəzərə almaqla firmanın inkişafını qiymətləndirmək üçün makroiqtisadi göstərici hesab etməyə üstünlük verirlər.

Sənaye üçün nəzərdə tutulan əmsal milli əmsaldan əhəmiyyətli dərəcədə aşağı və ya yüksək ola bilər ki, bu da müəyyən seqmentə təsir edən iqtisadi amillərin xüsusiyyətləri ilə bağlıdır. Məsələn, sənaye istehsalında əsas kapitala qoyulan investisiyaların səmərəlilik əmsalı adətən tikintini və ya məsələn, informasiya texnologiyalarını xarakterizə edəndən aşağı olur. Ən yüksək nisbətlərdən biri pərakəndə satışdadır. Bunun səbəbi bu seqmentdirən gəlirlilər arasındadır. Ona investisiyanın qaytarılması kifayət qədər sürətlidir, lakin biznes modelinin funksionallığını qorumaq üçün çox böyük həcmdə kapital cəlb etmək lazım gələ bilər.

Fondlara qoyulan investisiyaların effektivliyinin makroiqtisadi aspektindən danışırıqsa, onda investisiyaları xarakterizə edən göstəriciləri müxtəlif deflyator əmsalları və maliyyə göstəriciləri ilə müqayisə etmək olar. Beləliklə, yerli iqtisadi göstəricilərin effektivliyinin müəyyən edildiyi sxem ümumi qəbul edilir. inflyasiya, eləcə də Mərkəzi Bankın yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi ilə müqayisə edilir.

Əgər kapital qoyuluşlarının illik iqtisadi səmərəliliyi hər iki göstəricidən xeyli yüksəkdirsə, bu, müəssisədə idarəetmənin yüksək keyfiyyətindən xəbər verə bilər. Amma arzu olunandır ki, müvafiq göstərici inflyasiyadan yüksək olsun. Yalnız bu halda biznes sahibləri iqtisadi nöqteyi-nəzərdən biznesi inkişaf etdirməyə məna verərlər. Təbii ki, müəssisə cüzi kapital qoyuluşu ilə fəaliyyət göstərə, eyni zamanda mühüm sosial vəzifələri yerinə yetirə bilər. Amma bu halda onun böyük ehtimalla dövlət yardımına ehtiyacı olacaq - büdcə subsidiyaları və ya məsələn, güzəştli kreditlər.

Əsas kapitala investisiyaların iqtisadi səmərəliliyinin obyektiv qiymətləndirilməsi meyarları

Nəzərdən keçirilən investisiyaların səmərəliliyini qiymətləndirərkən və təhlil edərkən şirkət rəhbərliyi əsas kapitala qoyulan investisiyaların nəticələrinin öyrənilməsinin obyektivliyinə böyük diqqət yetirməlidir. Bunun üçün meyarlar:

• təhlilbir çox iş proseslərinin ətalətini nəzərə alaraq investisiyaların effektivliyi (qiymətləndirmə vəsaitlərin istehsala ayrılması ilə bağlı əsas qərarlar qəbul edildikdən dərhal sonra aparılmamalıdır, lakin müəyyən bir müddətdən sonra - böyük müəssisələrdə nəticələr yalnız aydın olur investisiya qoyulduqdan təxminən 2-3 il sonra);
• biznesin sənaye xüsusiyyətlərini nəzərə almaqla (bir sahədə fondlara investisiyaların yüksək səmərəliliyi gəlirlilik və biznesin inkişafı perspektivlərində müəyyənedici amildir, digərində ikinci dərəcəli göstərici ola bilər);
• kadrlar, maliyyə siyasəti, marketinq, brendin təşviqi ilə yanaşı şirkətin iqtisadi idarəetməsinin vahid modelinin tərkib hissəsi kimi əsas kapitala investisiyaların nəzərdən keçirilməsi.

Beləliklə, əsas kapitala qoyulan investisiyaların səmərəliliyinin obyektiv qiymətləndirilməsi formal olaraq birbaşa əsas vəsaitlərə aidiyyatı olmayan amillərin nəzərə alınmasını nəzərdə tutur. Eyni zamanda, ayrı-ayrı müəssisələrdə iqtisadi proseslərin dinamikası və məzmunu arasındakı fərqlərə görə bəzi amillər bəzi sektorlarda, digərləri isə digər seqmentlərdə həlledici əhəmiyyət kəsb edəcək.

Kapital qoyuluşunun uçotu

Kapital qoyuluşlarının uçotu kimi bir cəhəti nəzərdən keçirək. Bu nə üçündür?

İlk növbədə şirkətin rəhbərliyi kapital qoyuluşlarının necə xərclənməsinə və bölüşdürülməsinə nəzarət etməlidir. Kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi əsasən əməliyyatların monitorinqinin keyfiyyəti əsasında qiymətləndirilironlar.

Sözügedən investisiyanın uçotu mühasibat uçotunun 8-ci hesabından istifadə etməklə aparılır. Maliyyələşdirmənin konkret istiqamətindən asılı olaraq subhesablar da cəlb oluna bilər. Belə ki, əgər tikintidən danışırıqsa, onda bu sahədə pul əməliyyatları 08 №-li hesabın 3-cü subhesabında uçota alınır. Eyni zamanda, müvafiq xərclərin konkret bina və ya tikiliyə mənsubiyyətinə görə təsnifləşdirilməsi tövsiyə olunur, həmçinin Mühasibat uçotu zamanı iş əməliyyatlarını açıqlamaq, o cümlədən:

• əslində tikintiyə;
• quraşdırma işlərinə;
• inventar və avadanlıqların alınmasına;
• tapşırıqları tərtib etmək və araşdırmaq üçün.

Əsas vəsaitlərin tikintisinin necə həyata keçirildiyindən asılı olaraq - təşkilat daxilində və ya müqavilə əsasında - kapital qoyuluşları kimi biznesin maliyyələşdirilməsi mexanizminin uçotu üçün xüsusi siyasət seçilir. Bu halda kapital qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi də fərqli qiymətləndiriləcəkdir. Bu, ilk növbədə, şirkətin öz səlahiyyətlərinə aid olan biznes əməliyyatlarının, bir qayda olaraq, daha şəffaf olması ilə əlaqədardır: onların monitorinqi podratçıların hərəkətləri ilə bağlı müvafiq analitikadan daha əlçatandır.