Fundamental bazar təhlili. Texniki və fundamental analiz

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Fundamental təhlil xarici amillərin və hadisələrin təsiri altında bazarda və ya onun seqmentlərində baş verən hadisələri proqnozlaşdırmağa imkan verən metodlar toplusudur. Bazar dəyişikliklərinin dəqiq proqnozlaşdırılması oyunçuya bu cür dalğalanmalardan maksimum fayda əldə etmək üçün düzgün qərarlar qəbul etməyə imkan verir. Makro səviyyədə siyasətə və iqtisadiyyata təsir edən hadisələrin yaratdığı dalğalanmalar fundamental analizlə öyrənilir.

Valyuta və fond bazarlarında uğurlu oyunçu, bir qayda olaraq, onların inkişafına təsir edən makroiqtisadi göstəricilərin dərin texniki və fundamental təhlilini aparır. Bazarın fundamental komponentlərinin öyrənilməsi nə qədər dərin olarsa, iştirakçıların riskləri bir o qədər aşağı olar. Təhlilin əsas tətbiqi vəzifəsi investisiya üçün ən cəlbedici sahələri müəyyən etməkdir.

Xəbərlər

Bazara təsir edən xəbərləri şərti olaraq aşağıdakılara bölmək olar:

• iqtisadi;
• siyasi;
• şayiələr və gözləntilər;
• fors-major.

Öz növbəsində iqtisadi və siyasi xəbərləri gözlənilən və gözlənilməz hadisələrə bölmək olar. Gözlənilən xəbərlər arasında açıqlanan xəbərlər də variqtisadi təqvimə daxil edilib.

Etibarlılıq müddəti

Xəbərlərin və hadisələrin bazara təsiri fərqli bir zaman aralığına malik ola bilər, lakin bazar istənilən xəbərə demək olar ki, dərhal reaksiya verir, qiymət nisbətlərinə yenidən baxır və gələcəkdə baş verən hadisələr yalnız mövcud tendensiyalar. Buna görə də, xəbərlər üzərində bazar spekulyasiyası yalnız qısa müddət ərzində, bazar yenidən sabit mövqe tapana qədər mümkündür.

İqtisadi təqvim

İqtisadi xəbərlərin əksəriyyətinin əvvəlcədən müəyyən edilmiş buraxılış tarixləri olduğunu nəzərə alsaq, bazarlardakı treyderlər onları xüsusi təqvimdə birləşdirir. O, xaotik bazara nizam elementi gətirir, tədbirə hazırlaşmağa və ona ilkin qiymət verməyə imkan verir. Tarixlər iqtisadi təqvimə daxil edilir:

• ştatlar üzrə statistik hesabatların dərci;
• bazarın ən böyük oyunçularının maliyyə hesabatları;
• biznesin aparılması şərtlərini dəyişdirən qəbul edilmiş qanunların qüvvəyə minməsi;
• Dövlət liderlərinin, milli bankların və iri maliyyə institutlarının rəhbərlərinin çıxışları;
• bazar vəziyyətinə təsir edə biləcək digər elan edilmiş hadisələr.

Təhlil üçün ilkin şərtlər

Bazarın sadə fundamental təhlili, qısa zaman çərçivəsində ilk təxmin olaraq, xəbərlərin olmadığı bir şəraitdə bazarın sabit olduğunu və ümumi tendensiyalarının davam etdiyini güman edə bilər. Buna görə də təsir edən əsas amillərdalğalanmaların baş verməsi və buna uyğun olaraq bu dalğalanmalardan spekulyativ mənfəət əldə edilməsi haqqında xəbərlər (hadisələr). Üstəlik, xəbər və hadisə nə qədər gözlənilməz olarsa, bir o qədər çox bazar dalğalanmasına səbəb ola bilər. Fundamental bazar təhlili aparan hər bir iş adamı risk və itkilərdən qaçmaq istəyir və dalğalanmalardan əlavə qazanc əldə etməkdə maraqlıdır.

İqtisadi amillər

Fundamental təhlil aparmaq üçün biz iqtisadiyyatın ümumi vəziyyətini göstərən amilləri öyrənirik, məsələn:

• ÜDM tendensiyaları - ÜDM artımı ilə milli valyuta və dövlətin ərazisində aktivlər güclənir;
• ölkə büdcəsi, onun profisit və ya kəsirinin planlı və faktiki ölçüsü;
• ödəniş və ticarət balansları, ixracın idxala nisbəti;
• istehlak və topdansatış qiymət indeksləri, inflyasiya dərəcəsi;
• işsizlik datası;
• Sənaye istehsalı və ehtiyatlarının indeksləri, iqtisadiyyatın vəziyyətinin digər göstəriciləri.

Onlarla müxtəlif indekslər və makroiqtisadi göstəricilər var. Bazar oyunçuları üçün bu indekslərin dəyişməsi ilə verilən bütün siqnallar mühüm məlumat daşıyır, onları öyrənərək, itkilərdən qaçmaq və qazanc əldə etmək üçün davranışınızın strategiyasını düzgün müəyyən edə bilərsiniz.

İqtisadi xəbərlər, bir qayda olaraq, gözlənilir - analitiklər indekslərin və indikatorların dəyərlərini onlar görünməzdən əvvəl proqnozlaşdırmağa çalışırlar. Yalnız faktiki dəyərlərin proqnozlardan, bazar təcrübələrindən güclü sapması halındaəhəmiyyətli dəyişikliklər.

Siyasi faktorlar

Hökumət dəyişikliyi, seçkilərin nəticələri, dövlət liderlərinin bəyanatları, qanunların qəbulu və digər siyasi xəbərlər iqtisadiyyata təsir baxımından fundamental təhlillə nəzərdən keçirilir və bu hadisələrin yaratdığı bazar dəyişiklikləri proqnozlaşdırılır.. Dövlətlərarası müqavilələrin bağlanması, iqtisadiyyatın qeyri-bazar tənzimlənməsi ştatda və onun əsas strateji tərəfdaşları olan ölkələrdə ümumi iqtisadi ab-havaya əhəmiyyətli təsir göstərə bilər.

Siyasi xəbərlərə tətillər, silahlı münaqişələr, siyasi strukturdakı dəyişikliklər və digər hadisələr daxildir. Onların iqtisadiyyata təsiri müxtəlif nəticələrə səbəb ola bilər. Baxmayaraq ki, bir qayda olaraq, böyük siyasi sarsıntılar investorları həyəcanlandırır və bütövlükdə iqtisadiyyat üçün mənfi nəticələrə gətirib çıxarır. Siyasi böhran adətən iqtisadi tənəzzüllə müşayiət olunur və əksinə.

Gözləntilərə təsir edən şayiələr

Şaiyələrin yayılması bazar oyunçularına əhəmiyyətli təsir göstərə bilər. İqtisadiyyatın müəyyən sektoruna və ya müəyyən bir şirkətə sərmayəni artıra bilən mənfəəti maksimuma çatdırmaq istəyən insanların gözləntiləridir. Eyni zamanda, belə gözləntilər bazarın strukturunun dəyişməsinə gətirib çıxarır. İştirakçıların şayiələr üzərində oynaması riskləri çox yüksəkdir, lakin mərclər düzgün olsaydı, bu cür investisiyalardan qazanc böyükdür.

Fors-major

Sənaye müəssisələrinin, yolların dağılmasına səbəb olan böyük təbii fəlakətlərrabitə və digər infrastruktur obyektləri, fəlakət bölgəsində iqtisadi vəziyyətə dəyişikliklər gətirir. Texnogen fəlakətlər ayrı-ayrı şirkətin və bütövlükdə sənayenin investisiya mühitini dəyişə bilər. Fundamental təhlil bu cür gözlənilməz amillərin təsiri altında iqtisadiyyatda meylləri müəyyən etməyə imkan verir. O, təkcə bazarı bütövlükdə öyrənmək üçün deyil, həm də konkret investisiya sahələri üçün istifadə olunur. Siz müəssisədə, sənayedə, bazarın müəyyən bir seqmentində vəziyyəti təhlil edə bilərsiniz. Ən inkişaf etmiş tətbiq sahələri aşağıda müzakirə olunacaq sahələrdir.

Valyuta bazarının fundamental təhlili

İqtisadiyyatdakı xəbərlər və hadisələr çox vaxt milli valyutalara əhəmiyyətli təsir göstərir. Hadisələrin təsirini öyrənməklə valyuta bazarının fundamental təhlili ticarət cütlərində milli valyutaların möhkəmlənməsi və ya zəifləməsini proqnozlaşdırmaq məqsədi daşıyır. Eyni xəbər cütün birinci valyutasına müsbət, ikincisinə isə mənfi təsir göstərirsə, o zaman birinci valyutanın ikinciyə nisbətən möhkəmlənməsi göz qabağındadır. Valyuta bazarında mühüm amil milli bankların, xüsusən də iqtisadi cəhətdən güclü ölkələrin uçot dərəcələridir.

Maliyyə bazarlarının və valyuta hərəkətlərinin fundamental təhlili qlobal iqtisadiyyatda baş verən çoxsaylı prosesləri əks etdirir və daim dəyişən ticarət dünyasında maksimum mənfəət əldə etmək üçün qiymət hərəkətlərini proqnozlaşdırmağa imkan verir. Eyni zamanda, iqtisadi inkişafın tsiklik xarakterini nəzərə almaq vacibdir.

İstehsalın məhdudlaşdırıldığı tənəzzül dövrlərində,faizlər düşür, istehlak tələbi azalır, işsizlik artır, milli valyuta öz cəlbediciliyini itirir. Valyuta bazarı investorları əmanətlərini daha sabit valyutada saxlamağa çalışacaqlar. Amma yadda saxlamaq lazımdır ki, tənəzzül dövrləri durğunluq və artımla əvəzlənir, məhz o zaman valyuta bazarındakı oyunçular öz mənfəətlərini əldə edirlər.

Valyuta bazarının qısamüddətli vəziyyətdə fundamental təhlili və onun inkişafının proqnozu texniki təhlil elementlərindən istifadə edir. Düz (durğun) vəziyyət valyuta mübadiləsi oyunçuları üçün maraqlı deyil. Fundamental-texniki analiz riyazi modelləşdirmə vasitələrinin istifadəsinə əsaslanır. Bunun üçün riyazi məlumatların emalı üsulları və onların yaxınlaşması iştirak edir.

Fundamental fond bazarı təhlili

Səhmlərin, eləcə də digər qiymətli kağızların ticarəti dərin araşdırma tələb edir. Qiymətli kağızlar bazarının fundamental təhlili bütün iqtisadiyyatla eyni siqnallara əsaslanır. Bununla belə, bu halda sənaye xüsusiyyətləri əhəmiyyətli rol oynayır, çünki bir çox sənayelər üçün eyni siqnallar çoxistiqamətli təsir göstərə bilər.

Birjanın fundamental təhlili həm makro, həm də mikro səviyyədə davam edən hadisələrin dərindən başa düşülməsini tələb edir. Beləliklə, məsələn, konkret əmtəələrin satışında rast gəlinən çətinliklər onları əvəz edən malların satışının artmasına, investorların diqqətinin fond bazarına yönəlməsinə səbəb ola bilər.

Müəssisələrin səhmlərinin fundamental təhlili dövlətin dərindən öyrənilməsinə əsaslanır.mövcud iqtisadi vəziyyət, sənayenin inkişaf perspektivləri. O, müəssisənin maliyyə vəziyyətini, tədiyyə balansını, insan resurslarını nəzərə almalıdır.

Qiymətli kağızların fundamental təhlili treyderdən ən yüksək keyfiyyətlər, bazar dəyişiklikləri üçün intuitiv hiss tələb edir. Bu amilləri öyrənərək investorlar şirkətin səhmlərinin birjalarda alınması və ya satışı ilə bağlı qərarlar qəbul edirlər. Yalnız fond bazarının fundamental təhlili investora qazanc əldə etmək üçün düzgün qərarlar qəbul edəcəyinə inanmağa imkan verir.

İntermarket analizi

Düzgün analitik nəticələr üçün vacib şərt müxtəlif bazarlar və onların seqmentləri arasında sıx əlaqənin başa düşülməsidir. İstənilən bazarda və ya onun seqmentində yaranmış tendensiyalar istər-istəməz ümumi dalğalanmaya səbəb olur. Bu cür dalğalanmaların miqyası bazarın bu hissəsinin əhəmiyyəti və iqtisadiyyatın ümumi proseslərinə inteqrasiyası ilə bağlıdır.

Eyni zamanda, özəl və ümumi tendensiyalar üst-üstə düşməyə bilər - iqtisadiyyatın bir sektorunda artım digər sektorlarda tənəzzülə səbəb ola bilər və bütövlükdə iqtisadiyyata mənfi təsir göstərə bilər. Məsələn, enerji qiymətlərinin düşməsi iqtisadiyyatın ayrı-ayrı sektorlarına və dövlətlərin iqtisadiyyatlarına birmənalı təsir göstərməkdən uzaqdır.

Belə bir vəziyyətdə enerji istehsal edən sənaye və onların təminatı ilə bağlı istehsalatların azalmasına baxmayaraq, bu resursun istehlakçılarında artım ola bilər. Və yalnız dövlət iqtisadiyyatında enerji istehsalının payı böyükdürsə, bu, ölkə bazarlarında ümumi vəziyyətdə əhəmiyyətli çətinliklərə səbəb ola bilər, istehlak tələbinin azalmasına vəbütün səviyyələrdə ödəmə qabiliyyəti. Beləliklə, müxtəlif bazar sektorlarında eyni hadisələr birmənalı nəticələrdən uzaq ola bilər.

Təhlilin çətinliyi

Fundamental təhlil iqtisadi proseslərə təsir edən hadisələrə əsaslanır, lakin bazarı təhlil edərkən bazar qiymətlərinin bütün iştirakçılar tərəfindən yaradıldığını və onların formalaşmasının bir çox subyektiv amillərə tabe olduğunu tam şəkildə bilmək lazımdır, təhlil standartları baxımından olduqca gözlənilməz ola bilər. Axı bazarın hər bir oyunçusu alınan xəbərləri fərdi olaraq qiymətləndirir və yalnız bütün oyunçuların qərarlarının məcmusu nəhayət tələb və təklif balansını və müvafiq olaraq qiyməti təşkil edir.

Bütün bazar iştirakçıları, hətta tədbirdən əvvəl şayiələr, öz təcrübələri, ekspert rəyləri əsasında dəyişikliyə hazırlaşır və gözləntilərinə uyğun olaraq kotirovkaları əvvəlcədən dəyişdirirlər. Ayrı-ayrı oyunçular eyni xəbərlərə fərqli reaksiya verir, bəzən əks qərarlar qəbul edirlər - bu, hətta çox əhəmiyyətli xəbərlərin bəzən kotirovkalarda və qiymətlərdə əhəmiyyətli dəyişikliklərə səbəb olmamasına səbəb olur. Bu cür təhlil çox vaxt aparır, çünki o, bütün bazar oyunçularının xəbərlərə reaksiyasını nəzərə almalıdır. Biz hesab edə bilərik ki, fundamental analiz bazar oyunçularının kollektiv şüurunu öyrənən bir elmdir.

Siqnalların düzgün qiymətləndirilməsi

Səhm indeksləri və iqtisadiyyatın vəziyyətinin göstəriciləri indeksləri inteqrasiya xarakterlidir və yalnıziqtisadiyyatda və bazarda ümumi meyllər. Ətraflı təhlil və qərar qəbul etmək üçün nəticələrə təsir edə biləcək bütün halları öyrənmək lazımdır. Əbəs yerə birjada əməliyyatlardan qazanc əldə edən insanları oyunçu adlandırmaq olmaz, çünki sonda şans, istedad və həmin bazarı düzgün qiymətləndirmək bacarığı fundamental analiz tədqiqatlarının onların işində mühüm rol oynadığına işarə edir (və bəlkə də hətta birja ticarəti sənətində).