Mezaninin maliyyələşdirilməsi nədir?

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Pul mövzusunu öyrənirsinizsə, o zaman ən maraqlı cəhətlərdən biri maliyyələşdirmə növləri kimi istiqamətdir. Burada fondlardan istifadə etmək üçün bir çox imkanlar haqqında məlumat əldə edə bilərsiniz. Məqalə çərçivəsində mezzaninin maliyyələşdirilməsini nəzərdən keçirəcəyik.

Ümumi məlumat

Meson maliyyələşdirmə nədir? Başqa bir şəkildə onu dolayı adlandırmaq olar. Onun mahiyyəti ondan ibarətdir ki, pul hərfi mənada şərti olaraq “altında” verilir. Yəni - girovsuz.

Belə hallarda investorları nə cəlb edir? Ən vacib cəhət bu halda kapitalın yüksək gəlirli olmasıdır. Bundan əlavə, burada investor birbaşa investisiyanı müşayiət edən riskləri öz üzərinə götürmür. Bundan əlavə, bir sıra digər üstünlüklər də var. Başqa nə var?

Mezanine maliyyələşdirmənin faydaları

Budur qısa siyahı:

1. Maliyyəçilər üçün üstünlük ondan ibarətdir ki, onlar kifayət qədər girov olmadıqda və ya standart bank krediti almaq üçün sadəcə olaraq maliyyə tələblərinə cavab vermədikdə pul ala bilərlər. Bəzi başqa səbəblər də ola bilər, lakin yenə də sadalananlar əsasdır.
2. Daha az səhm seyreltməsi. Bu, yüksək böyümə potensialı olan şirkətlər üçün doğrudur, çünki bu, onları daha bahalı edir.
3. Sahiblər şirkət üzərində nəzarəti özündə saxlayır. İnvestorun marağı səhmləri mümkün qədər bahalaşdırmağa deyil, planlaşdırılan gəliri əldə etməyə yönəlib. Buna görə də onların daha az aktivliyi müşahidə olunur ki, bu da idarəetməyə müsbət təsir göstərir. Baxmayaraq ki, mezzanine investora hələ də tez-tez əsas qərarlara təsir etmək imkanı verilir.
4. Siz kifayət qədər çevik olan hesablaşma sistemi haqqında da müsbət danışa bilərsiniz.

Mənfi cəhətlər

Təəssüf, amma bizim dünyamızda artıq ənənə halını alıb ki, müsbət məqamlar olan yerdə mənfi məqamlar da olur. Bunlara daxildir:

1. Qeydiyyatın mürəkkəbliyi və yüksək qiyməti (banklardan maliyyələşdirmə ilə müqayisədə). Bu vəziyyət yüksək tariflər, eləcə də hər bir tranzaksiyanın fərdi şəkildə strukturlaşdırılması səbəbindən yaranıb.
2. Müəssisədə iştirakdan investorların vaxtından əvvəl geri çəkilməsi imkanlarına məhdudiyyətlər. Bu, xüsusilə borc müdafiəsi olmayan kiçik və orta ölçülü təsərrüfat subyektləri üçün doğrudur.
3. Həmçinin borcalanın hesabatlılığı, şəffaflığı və idarəetmə komandası ilə bağlı ciddi tələblər var.

Bunlar mezzanine kreditinin mənfi cəhətləridir.

Necə gedir?

Bu sxemdə mühüm rolu investisiya bankı oynayır. Bu maliyyədirqurum bir neçə əsas alətdən və ya onların kombinasiyasından istifadə edə bilər. Mezanine kreditinə əlavə olaraq, pul müəyyən şərtlərə uyğun olaraq verilə bilər.

İlkin olaraq birinci variantı ən çox yayılmış variant kimi nəzərdən keçirək. Belə hallarda, kreditorun əvvəllər investisiya bankına köçürdüyü və o, artıq iqtisadi fəaliyyət subyektinə köçürdüyü müəyyən bir məbləğ təmin edilir. Bunun müqabilində o, əmlakı saxlamaq hüququnu alır. Bir çox formada ola bilən zəmanət institutu vacibdir. Bir qayda olaraq, qrantın müddəti on ilə qədərdir və bu müddət ərzində mezzaninin maliyyələşdirilməsi həyata keçirilir.

Bu cür qarşılıqlı əlaqəyə misal olaraq hazırda ABŞ və Qərbi Avropada fəaliyyət göstərən bir çox iri şirkət və korporasiyaları göstərmək olar. Riskli olsa da, bu yanaşma illik 12-45 faiz gəlir gətirdiyi üçün məşhurdur.

Bizim şəraitdə elə görünə bilər ki, bu o qədər də çox deyil, amma unutmayın ki, bu dollar və avro ilədir. Bizim az-çox stabil banklarımızda minimumun yarısını belə ala biləcəyiniz yerlər azdır. Bu, mezzanine maliyyələşdirmənin üstünlüyüdür.

Digər alətlər

Yuxarıda müzakirə edilən varianta əlavə olaraq, maliyyələşdirmə gizli iştirakın rəsmiləşdirilməsi deyilən üsulla həyata keçirilə bilər. Belə hallarda investor şirkətin müəyyən payını alır, lakin o, digər kreditorlar qarşısında məsuliyyət daşımır. Bu vəziyyət üçüncü şəxslərə açıqlanmır. Mənfəət, zərər, nəzarət və idarəetmədə iştirak isə məxfi əsaslarla həyata keçirilir.

Konvertasiya olunan istiqrazların buraxılması yolu ilə maliyyələşdirmə aləti də geniş yayılmışdır. Bu, investorun pulun verildiyi şirkətin bir hissəsini almaq imkanı ilə sabit faizlərin ödənilməsini və borcun ödənilməsini əhatə edir. Üstəlik, müəyyən bir çevrilmə qiyməti əvvəlcədən müəyyən edilir. Həmçinin, pul təminatının şərti digər sahiblərlə müqayisədə mənfəət və aktivlərə üstünlük hüququ verən imtiyazlı səhmlərin buraxılışı ola bilər.

Nəticə

Belə hallarda investorları nə cəlb edir? Bunların kifayət qədər riskli müəssisələr olmasına baxmayaraq, kreditorlar perspektivli təsərrüfat subyektlərinin inkişafında iştirak etməkdən çəkinmirlər. Onların bir çoxu təkcə inflyasiya səviyyəsindən xeyli yuxarı faiz qazanmaq deyil, həm də yaxşı perspektivli şirkətlərin səhmlərinə məruz qalmağı hədəfləyir. Axı onları ən çox öz yaxşı gələcəkləri maraqlandırır. Buna görə də onlar bu sahədə ixtisaslaşmış insanlara müraciət edirlər.

Şirkətlər, xüsusən də kiçik və orta şirkətlər üçün bu yanaşmanın üstünlüyü ondan ibarətdir ki, sövdələşmədən sonra onlar çox yaxşı şərtlər əldə edə bilirlər, ona görə də mənfəət itkisi müvəqqəti olacaq. Onda bütün hüquqlar geri qayıdacaq və potensialınızı reallaşdıraraq tam güclə inkişaf etmək mümkün olacaq.