Portfel investisiyası - bu nədir?

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Portfel investisiyaları eyni anda iki və ya daha çox şirkətin qiymətli kağızlarına investisiyalardır. Bu investisiya metodunun əsas məqsədi müxtəlif gəlir və risk səviyyələrinə malik səhm və istiqrazlardan istifadə etməklə kapital itkisi riskini az altmaqdır. Bu yanaşmanın özəlliyi ondan ibarətdir ki, səhmlər hər hansı şirkətdə idarə heyətinin payını əldə etmək üçün deyil, yalnız gəlir əldə etmək və ya kapitalı qorumaq üçün alınır.

Nədir

Portfel investisiyalarına investorun sərəncamında olan vəsaitlərdən səmərəli istifadə etməyə imkan verən kapital qoyuluşları daxildir. Ümumilikdə, onlar səhmlərdən, istiqrazlardan və bank qəbzlərindən ibarət portfeli təmsil edirlər. İnvestisiya portfelini tərtib etmək üçün qiymətli kağızların harada və necə alına biləcəyi, onların hansı üsullarla qiymətləndirilməli olduğu və onlar üçün ehtimal olunan qiymət dəyişikliklərinin necə proqnozlaşdırılacağı haqqında təsəvvürə malik olmaq lazımdır.

İnvestisiya gəliri şirkət tərəfindən verilmişdən əldə edilə bilərdividendlər və ya alınmış qiymətli kağızların dəyərini artırmaqla. Səhmlərin və istiqrazların alqı-satqısının bəzi xüsusiyyətləri vardır ki, bunlara dair məlumatsızlıq qoyulmuş kapitalın bir hissəsinin və ya hamısının itirilməsinə səbəb ola bilər.

Portfel investisiyası şirkətin səhmlərinin 10%-ə qədərinin alınmasıdır. Əgər alınan səhmlərin sayı bu faizi keçərsə, o zaman investisiya birbaşa hesab olunur. Onlarla əsasən peşəkar treyderlər məşğul olurlar və investorlar yalnız artıq tamamlanmış qiymətli kağızlar portfelinin hissələrini alırlar. İnvestor investisiya fondları və müxtəlif fondlar vasitəsilə investisiya edirsə, o zaman onun birja ticarəti ilə bağlı xüsusi biliyə ehtiyacı yoxdur (baxmayaraq ki, bu arzuolunandır).

İnvestisiya fəaliyyəti ilə məşğul olmağı planlaşdıran investorlar bunun necə edilə biləcəyi və bu fəaliyyətdə uğur qazanmaq üçün hansı bilik və bacarıqlara ehtiyac duyacaqları barədə bir az təsəvvürə malik olmalıdırlar. Fond bazarının necə işlədiyini başa düşməmək və ya qiymətli kağızlarla işləməyin əsas üsullarını bilməmək portfel investisiyalarının mənfəət əvəzinə yalnız zərər gətirməsinə səbəb ola bilər. İnvestorun etməli olduğu ilk şey birjaya daxil olmaqdır.

Haradan başlamaq lazımdır

Qiymətli kağızları ya dostlarınızdan, ya da birjada ala bilərsiniz. Əksər investorların səhm ala biləcəkləri dostları yoxdur, ona görə də alış üçün birjaya gedirlər. Ona giriş ölkənin əsas bankları tərəfindən təmin edilir. Aparmağa başlamaq üçünbirbaşa və portfel investisiyaları üçün investor müvafiq müqavilə bağlamalı, ilkin məbləği depozitə qoymalı, kompüterə xüsusi proqramı (QUIK) yükləməli və quraşdırmalıdır. Proqramı və icazəni quraşdırdıqdan sonra investor Rusiya və bəzi xarici şirkətlərin fond bazarına çıxış əldə edir. O, artıq səhm alqı-satqısı ilə məşğul ola bilər, lakin müvəffəqiyyətli olmaq üçün ona daha çox bilik lazımdır.

Portfelini düzgün qurmaq üçün nələri bilməlisiniz

Birbaşa və portfel sərmayəsinin gəlirli investisiya olması üçün investisiyanın qaytarılmasının necə olacağını müəyyən etmək lazımdır. Bu, həm illik hesablanmış dividendlər şəklində gəlir, həm də səhmlərin artması ilə əlaqədar gəlir ola bilər. Bu məsələ səhm və istiqrazlar alınmazdan əvvəl həll edilməlidir, çünki bu, səhmləri alınmalı olan şirkətlərin seçiminə təsir edir.

İstənilən investor, hətta əmanətində altı və ya daha çox sıfır olan investor pulun məhdud resurs olduğunu bilir. Maksimum mənfəət əldə etmək üçün investisiya strategiyasına qərar verməlisiniz. Həddindən artıq çox şirkətdə səhm və istiqraz almaq üçün nağd pul yaymağın heç bir təsiri olmayacaq. Buna görə də ilk növbədə portfel investisiyalarının tərkibini və məbləğini müəyyən etmək lazımdır. Hansı qiymətli kağızların alınacağını müəyyənləşdirin. Bu qiymətli kağızlar üzrə risk və gəlirlilik hansı səviyyədədir. Və bunun üçün təhlil etmək lazımdır. Treyderlər və dilerlər birjada öz işlərində üç növ təhlildən istifadə edirlər: səhmləri onların sahib olduğu müəssisələrin texniki, fundamental və kompleks iqtisadi təhlili.almağı planlaşdırırıq.

Fundamental analiz

Portfel investisiyalarının fundamental təhlili səhmlərinin alınması nəzərdə tutulan müəssisələrin fəaliyyəti haqqında xəbərlərin, hesabatların, tarixi məlumatların öyrənilməsidir. Həmçinin bütövlükdə dövlətin iqtisadiyyatına dair məlumatlar öyrənilir: statistik məlumatlar, qanunlar və hüquqi aktlar. Əsasən vergi qanunvericiliyi və investisiya fəaliyyəti haqqında qanunlar. Treyderin vəzifələrinə həmçinin müxtəlif reytinq agentlikləri tərəfindən illik dərc olunan hesabatların və şirkətlərin fəaliyyət göstəricilərinin təhlili daxildir.

Fundamental təhlil çətindir, çünki çoxlu məlumatı emal etməlisən və qərarlar tez qəbul edilməlidir. Eyni zamanda, alınan informasiyanın xüsusiyyətlərinə görə hər hansı analitik vasitələrdən, kompüter proqramlarından, düsturlardan istifadə etmək mümkün deyil. Emal ediləcək daha çox məlumat olduğu üçün portfel investisiyaları üçün bunu həyata keçirmək xüsusilə çətindir.

Fundamental təhlilin mürəkkəbliyi və aşağı effektivliyi səbəbindən treyderlər ondan praktiki olaraq öz fəaliyyətlərində istifadə etmirlər, əksinə öyrənirlər, çünki bəzi hallarda faydalı ola bilər. Məsələn: investisiya portfelinə N ölkədəki mobil telefon şirkətinin səhmləri daxildir. Və sonra investor N ölkəsində dövlət çevrilişinin baş verdiyini və müəssisələrin milliləşdirilməsinin planlaşdırıldığını xəbərdən öyrənir. İnvestor yatırdığı pula qənaət etmək üçün bəzi tədbirlər görməyə tələsməzsə, o, bu qiymətli kağızlara investisiyasını tamamilə itirmək riski daşıyır.

Texniki analiz

Texniki analiz müəyyən qiymətli kağızın qiymətində uzun müddət əvvəl baş vermiş dəyişikliklər haqqında vizual məlumatların toplanması və emalı üçün sistemdir. Qiymət cədvəlində bütün amillərin artıq nəzərə alındığına inanılır, üstəlik, tarix tez-tez təkrarlanır. Enişlər həmişə enişlərlə müşayiət olunur, bazar hərəkətləri proqnozlaşdırıla bilər və siz təhlükəsiz proqnozlar verə bilərsiniz.

Təcrübədən göründüyü kimi, qiymət həmişə işlərin real vəziyyətini əks etdirmir, ona görə də eyni şirkətin sahibləri tərəfindən şirkət səhmlərinin alınması kimi amillərin də ola biləcəyini nəzərə alaraq, yalnız texniki təhlilə etibar etməməlisiniz. qiymət artımına təsir göstərir. Nəticədə şirkətin uğurla işlədiyi illüziyası yaranır, heç bir şeydən şübhələnməyən investor şirkətin səhmlərinə portfel investisiyası edir, onların böyüməsini müşahidə edir. Və şirkət bu anda iflas ərəfəsindədir. Təbii ki, tezliklə onun səhmləri ucuzlaşacaq və investora yalnız itkilər gətirəcək.

Müəssisənin hərtərəfli iqtisadi təhlili

Şirkətin hərtərəfli iqtisadi təhlili səhm buraxan və birjada yerləşdirən müəssisənin maliyyə vəziyyətinin təhlilidir. Mürəkkəb bir təhlilin necə aparılacağına dair bir çox qalın kitablar yazılmışdır, buna görə də bütün istəklə belə, bu məqalədə ətraflı nəzərdən keçirmək işləməyəcəkdir. Ancaq onu öyrənmək (ən azı dərsliyi oxumaq üçün) çox vaxt tələb etməsinə baxmayaraq, onu aparmaq olduqca sadədir. Müəssisənin hərtərəfli təhlilini aparmaqsizə şirkətin maliyyə hesabatları (rəsmi saytından endirilə bilər) və bir növ elektron cədvəl redaktoru, məsələn, Microsoft Excel lazımdır.

Təhlilə müəssisənin maliyyə vəziyyətinin maliyyə sabitliyi, likvidlik, gəlirlilik, ödəmə qabiliyyəti kimi ən mühüm parametrlərinin hesablanması daxildir. Müəssisənin bu fəaliyyət göstəricilərinə əsasən şirkətin müflis olub-olmadığını və ən azı yaxın 3-4 il ərzində iflas təhlükəsinin olub-olmadığını müəyyən etmək mümkündür.

Neçə şirkət yoxlamalı olacaq

Birjaya çıxış proqramı işə salındıqdan sonra treyderə səhmləri hazırda bazarda olan şirkətlərin siyahısı təqdim olunacaq. Sual yaranır: neçə şirkət təhlil edilməlidir? Bunun cavabı bir neçə amildən asılıdır. Bu:

• investisiya depozitinin məbləği;
• investisiya strategiyası (portfel investisiyasının növündən və mənfəətin necə əldə ediləcəyindən asılıdır - dividendlərin alınması və ya səhmlərin sonradan yenidən satışı ilə);
• vəsaitlərin qoyulması planlaşdırılan müddət;
• məqbul risk səviyyəsi;
• arzulanan gəlir səviyyəsi.

Maliyyə portfeli investisiyalarının gəlirli və etibarlı olması üçün mümkün qədər çox şirkəti yoxlamaq lazımdır. İdeal olaraq, səhmləri bazara çıxarılan bütün müəssisələrin tam təhlilini aparmaq lazımdır. Bu çox zəhmətli və uzun prosesdir. Siz çətinliyə gedə bilərsiniz: yalnız şirkətləri seçərək bütün şirkətlərə kiçik bir baxış hazırlayınseçilmiş portfel investisiya növü üçün uyğundur və bu müəssisələri təhlil edin. İstənilən halda investor yaxşı nəticə gözləyirsə, bir neçə firmanın təhlili ilə məhdudlaşa bilməz. O, nə qədər çox şirkət öyrənibsə, effektiv portfel yaratmaq şansı bir o qədər yüksəkdir.

Real portfel investisiyalarına adətən 5-6 şirkətin səhmləri üstəgəl istiqraz və veksellər daxildir, lakin daha çox qiymətli kağızlar da var. Lakin bu, nadir hallarda baş verir, çünki emal edilməli olan məlumatın miqdarı artdıqca investorun dəyişiklikləri izləməsini çətinləşdirir.

Hansı səhmlər artım gəlirləri yaradır

Böyümə strategiyası şirkətin portfel investisiyalarıdır, onların artımının satın alınan qiymətli kağızların qiymətlərinin artırılması hesabına təmin edilməsi planlaşdırılır. Belə bir strategiya üçün hansı müəssisələr daha uyğundur? Əvvəla, bunlar startap şirkətlərdir. Onlar yeni başlayırlar və nağd pul problemi var: banklar kredit verməkdən çəkinirlər. İnvestorların böyük əksəriyyəti yeni “şübhəli” layihəyə sərmayə qoymaqdan qorxurlar, ona görə də aldıqları mənfəətin demək olar ki, hamısını müəssisənin özünə yatırmağa məcbur olurlar. Bu, onların səhmlərinin qiymətlərinin sürətlə yüksəlməsinə gətirib çıxarır, lakin bir o qədər tez çökə bilər. Bütün vəsaitlər şirkətin inkişafına yatırıldığı üçün dividendlər ödənilmir.

Yeni şirkətlər həmişə yüksək risk və yüksək qazancdır. Müəssisə 10 ildən az müddət ərzində fəaliyyət göstərirsə, o, yeni sayılır. Onları təhlil etmək çox çətindir. İnvestorlar əsasəntexniki və ya fundamental analizdən daha çox maliyyə hesabatlarına etibar edin.

Dividend almaq üçün qiymətli kağızlar

Səhmlərin artımı hesabına deyil, müəssisələr tərəfindən buraxılan dividendlər hesabına gəlir əldə etmək istəyən investorlar həmin şirkətlərin uzun müddət fəaliyyət göstərən qiymətli kağızlarını almalıdırlar. Belə şirkətlər adətən yaxşı gəlirlərə malikdirlər və uzun müddət əvvəl tutduqları nişlərə demək olar ki, tamamilə sahib olurlar. Onların rəqabət üstünlükləri danılmazdır - istehsalın və reklamın genişləndirilməsinə investisiya qoymağa ehtiyac yoxdur. Əlavə vəsait toplamaq üçün onlar səhmdarlarına səxavətlə dividendlər ödəməyə hazırdırlar.

Lakin belə ehtiyatların bir çatışmazlığı var - onlar bahalıdır. Bu cür qiymətli kağızlar ən sabit gəliri təmin edir, lakin qoyulmuş kapital və mənfəət nisbəti çox da yüksək deyil. Bu cür investisiyalar ən az riskli növdür və yalnız böyük kapitalı olan çox mühafizəkar investorlara uyğun gəlir.

Adətən, portfel investisiyaları həm yeni, inkişaf etməkdə olan şirkətlərin, həm də səhmdarlarına müntəzəm olaraq dividendlər ödəyən uzunmüddətli şirkətlərin qiymətli kağızları paketləri şəklində həyata keçirilir. Onlar müxtəlif nisbətlərdə birləşdirilir. Bu, investisiya portfelinin risk səviyyəsini tənzimləmək üçün edilir. Portfellərin yüksək, orta və aşağı riskə təsnif edildiyi bu cür birləşmələrin üç növü var.

Hansı qiymətli kağızları almaq daha sərfəlidir: Rusiya və ya xarici şirkətlər

Bir çox təcrübəsiz investorlarMaraqlıdır, onlar xarici şirkətlərin qiymətli kağızlarını almaqla portfel xarici investisiyalar edə bilirlər, yoxsa bu, qanunla qadağandır? Birmənalı cavab vermək çətindir. Səhmlərin alınması və beynəlxalq portfel investisiyalarının edilməsi dünya praktikasında adi hal olsa da, təcrübəsiz investorlar müəyyən çətinliklərlə üzləşə bilərlər. İş ondadır ki, xarici birjalar üçün giriş həddi daxili bazardan qat-qat yüksəkdir. Giriş yalnız ən azı 2000 dollar depozit qoya bilənlər üçün mümkündür. Bundan başqa, bəzi xarici şirkətlərin səhmləri xarici rezidentlərə satılmır. Siz onları bank qəbzləri vasitəsilə almağa cəhd edə bilərsiniz, lakin bu, belə xarici portfel investisiyaları etmək üçün daha riskli bir yoldur.

Digər problem iqtisadiyyatın fərqli strukturudur. Digər ölkələrdə maliyyə və mühasibat hesabatlarının hazırlanması üçün tamamilə fərqli qaydalar və standartlar qəbul edilmişdir. Aktivlərin və fəaliyyətin qiymətləndirilməsinin digər üsullarından istifadə olunur. Digər qanunvericilik. İnvestor üçün işlərin real vəziyyətini qiymətləndirmək və qiymətli kağızları almaq üçün müvafiq qərar qəbul etmək daha çətin olacaq.

İnvestor hansı risklərlə üzləşə bilər

İstənilən iqtisadi fəaliyyət müəyyən risklərlə bağlıdır. İnvestisiya da istisna deyil. Portfel investisiyasının səhm paketlərinin alınması formasında həyata keçirilməsinə və maliyyə aləti kimi birbaşa və ya sadə investisiyalardan daha az riskli hesab edilməsinə baxmayaraq, vəsaitlərin bir hissəsinin itirilməsi riski həmişə mövcuddur. Aşağıdakılar ola biləcək risklərdirinvestorla qarşılaşın:

• Maliyyə riski. Bu risk portfel investisiyalarını təşkil edən səhm və istiqrazların qiymətlərindəki təbii dalğalanmalarla bağlıdır. İnvestor qiymətli kağızları almaq üçün səhv vaxt seçərsə, bu, itkilərə səbəb ola bilər.
• Siyasi risk. Siyasi vəziyyət, qanunlar və qanunvericilərin həmin qanunlara etdiyi dəyişikliklər gözlənilməz xərclər və itkilərlə nəticələnə bilər. Məsələn, yeni vergi tətbiq edilərsə və ya birjada ticarət qaydaları dəyişdirilərsə.
• Fırıldaqçılıq riski. Səhmləri birjaya çıxarılan bütün müəssisələr maliyyə hesabatlarını dərc etməlidirlər, onların etibarlılığı audit yoxlaması ilə təsdiq edilməlidir (hesabata auditor rəyi əlavə edilməlidir). Ancaq yenə də toplanan vəsaitin həcmini artırmaq və ya qaçılmaz iflas ehtimalını gizlətmək üçün investorlara yalan hesabatlar təqdim etməyi bacaran şirkətlər var.
• Əmanəti itirmək riski. İnvestorlar tez-tez birja ticarəti zamanı maliyyə leverajından (kredit qanadı) istifadə edirlər. Bu alət daha çox sayda qiymətli kağız almağa imkan verir, lakin bir çatışmazlığı var. Bazar investorun proqnozlaşdırdığı kimi getməsə, bu depozitin tam və ya qismən itirilməsinə səbəb ola bilər.
• Reputasiya riski. Səhmlərin qiymətinə müxtəlif amillər təsir edir, ən mühümlərindən biri şirkətin reputasiyasıdır. Mənfi xəbərlər investisiya portfelinə daxil olan qiymətli kağızların qiymətlərinin aşağı düşməsinə səbəb ola bilər. Bu, gözlənilməz kapital itkilərinə səbəb olacaq. Bu, xüsusilə xarici portfel vəziyyətində özünü göstərirbəzi mənfi xəbərlər səhmlərin azalmasına və investorların pul itirməsinə səbəb olduqda xarici İT şirkətlərinə investisiyalar.

Bunlar investorun qarşılaşa biləcəyi əsas risklərdir. Fırıldaqçılıq riski ən təhlükəli hesab olunur, çünki müəssisənin müflisləşməsi qoyulmuş vəsaitin demək olar ki, tamamilə itirilməsi deməkdir. İnvestisiya fəaliyyətində risklərdən qaçmaq mümkün deyil, lakin onları az altmaq olduqca mümkündür. Portfel investisiyaları bunun üçün icad edilmişdir.

Özünə investisiya və ya etibar idarəetmə: hansı daha yaxşıdır?

Banklar brokerlikdən əlavə başqa xidmətlər də təklif edirlər. Məsələn, bəzi (əsasən iri) banklar aktivlərin idarə edilməsi xidmətlərini təklif edir, beləliklə, pay fondlarının funksiyalarını yerinə yetirirlər. İnvestorlar bankın əldə etdiyi investisiyalar portfelində pay almağa dəvət olunur. Üstəlik, seçimlər var.

Adətən, seçmək üçün üç növ portfel investisiyası var - bunlar aşağı riskli, orta riskli və yüksək riskli portfellərdir. Hansı qiymətli kağızların konkret işə daxil edildiyini bankın rəsmi internet saytında müvafiq bölmədə öyrənə bilərsiniz.

Etibarlı idarəetməyə keçərkən risk faktorları nəzərə alınmalıdır. Axı, vəsaitlərin artıq yığılmış investisiya portfelinə və ya daha təcrübəli və hazırlıqlı olsa da, başqa treyderin rəhbərliyi altında yatırılması vəsaitlərin itirilməsi riskini aradan qaldırmır.

İnvestisiya məqsədləri üçün ona köçürülən vəsaitlərin itirilməsinə görə nə bank, nə fond, nə də idarəedici şirkət məsuliyyət daşımır. Yəni hər hansı səbəbdən yatırılan vəsait itirilərsə,heç kim cavab verməyəcək. Pul geri qaytarılmayacaq. Bunun baş verməsinin qarşısını almaq və ya heç olmasa hadisələrin belə inkişafı riskini az altmaq üçün etibarlı investisiya şirkəti seçməlisiniz. Fond seçərkən aşağıdakılara diqqət yetirməlisiniz:

• fondun (bankın) ömrü;
• investorlara vəsaitin ödənilməməsi ilə bağlı məhkəmə çəkişmələrinin olması/olmaması;
• Nizamnamə kapitalının məbləği;
• investisiya portfelinin tərkibi.

Trust-idarəetmə - pay fondlarında səhmlərin alınması - daha rahatdır. Bu yaxşı bir investisiya fürsətidir. Üstəlik, onların girişi adətən sadə treyder üçün bağlanan xarici portfel investisiyaları baxımından böyük imkanlara malikdir.

İnvestordan belə bir vəziyyətdə hər hansı bilik və bacarıq tələb olunmur. Fondda nəinki portfel investisiyası nəzəriyyəsini yaxşı bilən, həm də birjada təcrübəsi olan peşəkar treyderlər çalışır. Onlar həmçinin özbaşına ticarət etmək qərarına gələn sadə investor üçün mümkün olmayan məlumatlara çıxış əldə edə bilərlər. Amma pulunu bu cür fondlara verən investor yenə də bu səhvləri özü edibmiş kimi başqa bir şəxsin səhvi ucbatından vəsaitinin itirilə biləcəyinə hazır olmalıdır.