Portfel investisiyaları bunlardır Rusiyada investisiyalar. İnvestisiyaların cəlb edilməsi

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Son böhran kontekstində investisiya mövzusu çox aktual ola bilər. Qiymətli kağızlara inam geri qayıdır. Müəyyən dərəcədə dünya maliyyə strukturlarının iqtisadi kursu uzunmüddətli maliyyə sabitliyi şəraitində qiymətli kağızların zəruri dövriyyəsi və güclü investisiya fəaliyyəti ilə güclü bazar iqtisadiyyatı qurmaq olacaq. Buna görə də bazarda səriştəli, optimal davranış məsələləri qaçılmazdır və böyük əhəmiyyət kəsb edir. Belə şəraitdə investorlar inkişaf etmiş və effektiv iqtisadi texnologiyalara ehtiyac hiss edirlər. Və buna görə də aktiv məhsuldar fəaliyyətlər üçün mühüm amil investisiya portfelinin yaradılmasıdır. Bununla belə, portfel investisiyası - bu nədir? Onların əhəmiyyəti nədir və belə texnologiyaların mahiyyəti nədir?

Geri və risk

Həm yüksək gəlirli, həm yüksək etibarlı, həm də yüksək likvidli qiymətli kağızları tapmaq çətindir. Adətən sənədlər yuxarıda göstərilən keyfiyyətlərdən bir və ya ikisinə malikdir. Portfel investisiyaları investisiya portfelinin potensialının müxtəlif aktiv qrupları arasında bölüşdürülməsidir. Portfelin formalaşması zamanı ilkin olaraq qarşıya qoyulan məqsəd və vəzifələr aktivlərin qrupları və növləri arasında faizləri müəyyən edir. Sabit gəlirliliyi və məqbul riskləri birləşdirəcək aktivlər portfelinin formalaşmasında investorun ehtiyaclarını bacarıqla nəzərə almaq maliyyə institutlarında hər hansı menecer üçün əsas vəzifədir. Portfel investisiyası gəlirlilik və risklər arasında balans tapmağa imkan verən gözəl investisiya üsuludur.

Kim investisiya edir

İnvestisiya cəlbi uzunmüddətli investisiyalar üçün maliyyə resurslarından istifadə üsuludur. İnvestisiyalar kommersiya risklərinin dərəcəsindən asılı olaraq investorlara, oyunçulara, möhtəkirlərə və sahibkarlara bölünən fiziki və ya hüquqi şəxslər tərəfindən həyata keçirilir. Onlar kimdir? İnvestor daha çox riskləri minimuma endirməkdə maraqlıdır. Sahibkar bir qədər yüksək risk dərəcəsinə investisiya qoyur. Spekulyator əvvəlcədən müəyyən edilmiş riski götürməyə hazırdır. Oyunçu istənilən dərəcədə riskə hazır olan insandır. Rusiyaya investisiyalar bütün iştirakçıları cəlb edir - böyük investorlardan tutmuş oyunçulara və möhtəkirlərə qədər.

İnvestisiya növləri

İnvestisiyalar nədir? Birbaşa, portfel, vençur və annuitet. Hər bir konsepsiyanı başa düşməyə dəyər.

Müəssisə kapitalı riskli investisiyadır və yüksək gəlir göstərə bilən yeni fəaliyyət sahələrinə investisiyadır, həm dəyüksək risk dərəcəsi var. Müəssisə kapitalı adətən investisiyanın tez qaytarılması üçün əlaqəli olmayan layihələrə ayrılır.

Birbaşa sonradan gəlir əldə etmək və müəssisənin idarə edilməsində və idarə edilməsində iştirak etmək hüququ əldə etmək üçün müəssisənin nizamnamə kapitalına qoyulan investisiyalardır.

Portfel investisiyaları alınmış qiymətli kağızların, eləcə də digər aktivlərin birləşməsindən ibarət investisiya portfelinin formalaşması ilə bağlı proseslərdir. Portfel, investor tərəfindən əvvəllər qoyulmuş məqsədlərə nail olmaq üçün bir vasitə kimi xidmət edən investisiya dəyərlərinin cəmidir. Ümumiyyətlə, maliyyə portfeli investisiyaları həm eyni növ kağızı (səhmləri), həm də müxtəlif dəyərləri (istiqrazlar, girov sertifikatları, depozit və əmanət sertifikatları, sığorta siyasəti və s.) ehtiva edə bilər.

Annuitet əmanətçiyə müəyyən fasilələrlə gəlir gətirən investisiya növüdür (pensiya və sığorta fondları).

Portfolio əhəmiyyəti

İnvestisiya strategiyası investorun özünün bilavasitə imkanları və bazarın vəziyyəti kimi amillərlə müəyyən edilir. Portfel investisiyaları digər kapital qoyuluşları növləri ilə müqayisədə, məhz hüquqi və ya fiziki şəxsə məxsus qiymətli kağızlara aid olan portfelin mövcudluğuna görə bir sıra üstünlüklərə və xüsusiyyətlərə malikdir. İnkişaf etmiş fond bazarlarında portfel artıq müstəqil məhsul kimi çıxış edir və onun səhmlərdə və ya bütövlükdə satışı tələbləri ödəyir.fond bazarlarına investisiya qoymaq üçün investor. Bəzi investisiya keyfiyyətləri bazarda verilmiş parametrlər və risk və gəlir arasında nisbətlərlə satılır və bu portfelin idarə edilməsi prosesində təkmilləşdirilə bilər.

Portfel investisiyasının cəlbediciliyi

Portfel investisiyası müxtəlif bazar sektorlarında investisiya fəaliyyətinin nəticələrini izləməyə və qiymətləndirməyə imkan verən rahat vasitədir. Bir qayda olaraq, belə portfel müxtəlif risk dərəcələrinə malik olan istiqrazların və səhmlərin, habelə dövlət tərəfindən zəmanət verilmiş sabit gəliri olan, yəni cari daxilolmalar üzrə minimum itki riskinə malik olan bir sıra qiymətli kağızların məcmusudur. və əsas. Portfelin yaradılması, bir qiymətli kağızlar toplusuna bir qiymətli kağızla əldə edilə bilməyən, lakin yalnız birləşmə ilə mümkün olan xüsusiyyətlərə malik olduqda investisiya şərtlərini yaxşılaşdırmaq və optimallaşdırmaq cəhdidir. İnvestisiya portfelinin formalaşdırılması prosesində qiymətli kağızlar toplusu üçün zəruri xüsusiyyətlərə malik yeni keyfiyyətlər əldə edilir. Beləliklə, portfel investisiyası minimal risklə tələb olunan gəliri təmin edən alətdir. Hesab edilir ki, pul idarəçiliyinin bu cür növləri ölkədə fond bazarının yetkinliyindən xəbər verir. Bu, tamamilə doğrudur, çünki 90-cı illərin ortalarında Rusiyada portfel investisiyası faktiki olaraq qeyri-mümkün idi.

Portfel investisiyası ilə maraqlananlar

Praktiki nöqteyi-nəzərdən maraqlanan müştərilərin iki növü var. Birincisi, özündən əvvəlkilərdirsərbəst vəsaitlərin ayrılması ilə bağlı problem var. Bunlara inert və iri dövlət korporasiyaları, müxtəlif fondlar daxildir. İkinci növ kiçik banklar, kiçik broker evləridir ki, onlar birinci növ müştərilərin ehtiyaclarını ödəmiş və portfel investisiyası ideyasını cazibə kimi irəli sürmüşlər. Təbii ki, MDB-də səriştəli müştərilərdən danışmaq çətindir, çünki fond bazarının peşəkar iştirakçılarının və ixtisaslı iri investorların formalaşdırılması prosesi hələ də tam başa çatmaqdan çox uzaqdır. Bununla belə, investisiya bazarı (portfel bazarı) da böyüdüyü üçün tələb hər il artır.

Portfelin formalaşması prinsipləri

İnvestisiya portfeli qurarkən nəzərə alınmalı olan bir neçə əsas mülahizə var:

- investisiyalar təhlükəsiz olmalıdır (investisiyalar mümkün qədər toxunulmaz olmalıdır);

- gəlir sabit olmalıdır;

- investisiyaların likvidliyi (yəni onları tez əldə etmək və ya satmaq imkanı) ilə bağlı mülahizələrə riayət etmək lazımdır.

Təbii ki, heç bir təhlükəsizlik eyni anda bütün bu keyfiyyətlərə malik deyil və bu, portfel investisiya risklərini potensial olaraq artırır. Bununla belə, portfel anlayışının özü kompromis nəzərdə tutur. Məsələn, bir səhm etibarlıdırsa, o zaman aşağı gəlirli olacaq, çünki etibarlılığa üstünlük verənlər daha çox ödəyəcək və gəliri “döyəcək”. Portfel investisiyası investor üçün gəlirlilik / riskin optimal birləşməsinə nail olmaqdır, yəni bir sıra alətlər gəliri maksimuma çatdırmalı və riskləri minimuma endirməlidir. Bunu necə müəyyənləşdirmək sualı ortaya çıxırrisk və gəlir arasındakı nisbət. Klassik portfel yaratmaq üçün bir neçə prinsip var: diversifikasiya, kifayət qədər likvidlik və mühafizəkarlıq.

Birinci prinsip mühafizəkarlıqdır

Riskli və təhlükəsiz səhmlər arasındakı nisbət elə olmalıdır ki, riskli payın mümkün itkisi seyf hissədən əldə edilən gəlir hesabına ödənilsin. İnvestisiya riski yalnız daha az gəlir əldə etməkdən ibarətdir, əsas borcunu itirməkdən deyil. Lakin, əlbəttə ki, risk olmadan yüksək gəlirlərə ümid etmək mümkün deyil.

İkinci prinsip diversifikasiyadır

Ümumilikdə bu, istənilən investisiya portfelinin əsas prinsipidir. Onun mahiyyəti "bütün yumurtalarınızı bir səbətə qoymamaq"dır. Yəni, bu investisiya növü nə qədər sərfəli görünsə də, yalnız bir növ qiymətli kağıza investisiya qoymayın. Belə təmkin, zərərin qarşısını alır. Diversifikasiya yolu ilə riskin azaldılması o deməkdir ki, bəzi qiymətli kağızlar üzrə aşağı gəlirlər digərlərinin yüksək gəlirləri ilə kompensasiya ediləcək. Qoşmalar həm seqmentlər arasında, həm də onların daxilində yerləşdirilir. İdeal olaraq, investisiyalar kimi konsepsiyanın müxtəlif növlərini daxil etməklə risk minimuma endirilir: biznes, daşınmaz əmlak, qiymətli kağızlar, qiymətli metallar və s. Bu, böyük investisiyalar ideallarına daha yaxındır: regional və sektoral diversifikasiya.

Üçüncü prinsip kifayət qədər likvidlikdir

Prinsipin mahiyyəti ən azı satıla bilən qiymətli kağızların müəyyən hissəsini saxlamaqdır.gözlənilməz gəlirli əməliyyatlar aparmaq üçün kifayət qədər səviyyə. Təcrübə göstərir ki, kapitalın bir hissəsini yüksək likvidli aktivlərdə saxlamaq sərfəlidir, çünki bu, bazar tendensiyalarında mümkün dəyişikliklərə tez və səmərəli reaksiya verməyə imkan verir.

Portfolio qaytarılması

Portfel investisiyası investisiya üsullarından biridir, ondan əldə edilən gəlir bu portfelə daxil olan bütün qiymətli kağızlardan əldə edilən ümumi mənfəətdir. Bununla belə, mənfəət və riskin uyğunlaşdırılması problemi var ki, bu da dərhal həll edilməlidir. Portfelin strukturu eyni risk/mükafat nisbəti ilə bağlı investorların istəkləri nəzərə alınmaqla çevik və daim təkmilləşdirilməlidir. Portfel yaratmaq kimi bir sualı nəzərə alaraq, əsas parametrləri müəyyən etmək lazımdır:

- optimal portfel növünün seçimi;

- məqbul gəlir və risk birləşməsinin qiymətləndirilməsi;

- qiymətli kağızların xüsusi çəkiyə görə çeşidlənməsi ilə portfelin ilkin tərkibinin müəyyən edilməsi (risk/gəlir səviyyəsi).

Şübhəsiz ki, portfel investisiyalarının hansı növləri olduğu sualı yaranır.

İnvestisiya portfelinin əsas növləri

Portfelin formalaşdırılması yolu ilə investisiyaların cəlb edilməsi müxtəlif konkret vəzifələrin operativ həlli şəklində danılmaz üstünlüyə malikdir. Bunun üçün bir neçə növ portfel istifadə olunur ki, bu da faktiki olaraq onun risk və gəlirlilik nisbətinə əsaslanan əsas xüsusiyyətləridir. Portfelləri təsnif etmək üçün vacib bir xüsusiyyət gəlir mənbəyidir. Bu, dəyərin və ya cari ödənişlərin artması ola bilər - faizlər, dividendlər. Əsas növləryalnız iki: gəlir portfeli (dividendlər və faizlər hesabına mənfəət əldə etməyə yönəldilmiş) və artım portfeli (portfeli təşkil edən investisiya aktivlərinin dəyərinin artmasına yönəldilmiş).

Böyümə portfeli

Böyümə portfelinin məqsədi aktivlərin dəyərindəki artımdan mənfəət əldə etməkdir. Bu tip ya aqressiv (yüksək risklər nəzərə alınmaqla maksimum mənfəət) və ya mühafizəkar (orta mənfəət və minimal risklər) ola bilər. Aqressiv portfel adətən daha az stabildir, çünki o, gənc perspektivli şirkətlərə əsaslanır. Mühafizəkar olan daha böyük müəssisələrin paylarından ibarətdir. Bu, daha çox sabitliyə və daha az riskə malikdir, eyni zamanda əhəmiyyətli dərəcədə aşağı gəlirlərə malikdir.

Gəlir Portfeli

Gəlir portfelinə qiymətlərində mülayim artım və sabit dividendlər ilə xarakterizə olunan səhmlər daxildir. Belə bir portfel yaratmaqda məqsəd minimal risklə sabit gəlir əldə etməkdir. Bu növ portfel investisiyası üçün obyektlər: bazar dəyəri və ödənilən faizin balanslaşdırılmış nisbəti ilə etibarlı bazar alətləri. Bu portfelin iki alt növü də var:

- orta səviyyəli gəlir gətirən, lakin etibarlı aktivlərdən formalaşan müntəzəm gəlir portfelləri;

- daha yüksək gəlir gətirən, lakin orta risk səviyyəsini saxlayan istiqraz və qiymətli kağızlardan ibarət gəlirli qiymətli kağızlar portfelləri.

Birləşdirilmiş gəlir və artım portfeli

Birləşdirilmiş portfel investisiyaları həm aşağı faiz və ya dividend ödənişləri, həm də birjada aktivin dəyərinin düşməsi nəticəsində itkilərin qarşısını almaq cəhdidir. Bəzi sənədlər kapitalın dəyərini artırır, digərləri isə gəlir gətirir. Bu halda iki hissədən birinin itkisi digəri tərəfindən ödəniləcəkdir. Bu investisiya növünün bir neçə növü var:

- Yatırılan kapitalı artırarkən sahiblərinə gəlir gətirən qiymətli kağızları ehtiva edən ikili məqsədli portfellər. Bu zaman söhbət iki növ qiymətli kağız buraxan ikili təyinatlı fondların qiymətli kağızlarından gedir. Birincilər yüksək gəlirə, ikincilər isə kapital artımına yönəlib.

- Balanslaşdırılmış portfellər, yalnız gəlirlərin deyil, həm də qiymətli kağızlarla əməliyyatları müşayiət edən risklərin balansını ehtiva edir. Buna görə də, bu növ investisiya portfeli təxminən bərabər nisbətdə yüksək gəlirli aktivlərdən və sürətlə artan dəyəri olan qiymətli kağızlardan ibarətdir. Belə portfelə imtiyazlı və adi səhmlər, istiqrazlar kimi birja alətləri də daxil ola bilər.

Portfel strukturu və investisiya məqsədləri

Müxtəlif gəlir və risk səviyyələrinə malik qiymətli kağızlardan ibarət portfelin nisbətinin hesablanmasına uyğun olaraq məqbul gəlir və risk birləşməsinin qiymətləndirilməsi hər bir investorun əsas məqsədidir. Bu vəzifə fond bazarında fəaliyyət göstərən ümumi prinsipin nəticəsidir: fərdi qiymətli kağız nə qədər çox risk daşıyırsa, bir o qədər çox gəlir əldə etməlidir. Bu prinsip də əksinədir. Buprinsipdir və portfelin növünü və sonrakı idarəetmə strategiyasını seçərkən rəhbər tutulmalıdır: mühafizəkar, aqressiv, orta dərəcədə aqressiv, irrasional, riskli, sistemsiz, yüksək etibarlı və aşağı gəlirli və ya əksinə. Müəssisənin investisiya strukturu və portfel idarəetmə strategiyaları birbaşa investisiya məqsədlərindən asılıdır.