Adi səhmlərlə imtiyazlı səhmlər arasındakı fərq: növləri, müqayisəli xüsusiyyətləri

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Məqalədə adi səhmlərlə imtiyazlı səhmlər arasında fərqin nə olduğunu nəzərdən keçirəcəyik. Sonuncular adi səhmlər və istiqrazlar arasında olan maliyyə alətidir. Və dividendlər müntəzəm olaraq ödənilirsə, bu cür elementlər dəyişən kuponlu kağızı bir qədər xatırladır. Ödənilmədikdə isə adi səhmlərə bərabər tutula bilərlər.

Təqdimatlar haqqında nə bilməlisiniz?

Qiymətli kağızların alınması investorun sadəcə bir payı deyil, şirkətin biznesində pay almasını nəzərdə tutur. Bir çox insan Megafon və Beeline mobil operatorlarının xidmətlərindən istifadə edir və ya Magnit-də ərzaq məhsulları alaraq Lukoil yanacaqdoldurma məntəqəsində yanacaq doldurur. Nə üçün investorlar özləri istehlakçı kimi fəaliyyət göstərdikləri iri təşkilatların mənfəətindən müəyyən pay almamalıdırlar? Bundan əlavə, bunu etmək olduqca sadədir, çünki şirkətin qiymətli kağızlarını almaqla,investorlar müəyyən dividendlərdən istifadə etmək hüququna malikdir.

Təsəvvür etmək olar ki, bir insanın mobil telefonla danışmağa, benzinə və ya ərzaq məhsullarına xərclədiyi vəsaitin bir hissəsi təşkilatın qazancından ödədiyi dividendlər kimi ona qayıdacaq. Beləliklə, insanlar səhm almaqla şirkətdə pay alır və onun fəaliyyəti zamanı əldə etdiyi mənfəətin bir hissəsini almaq hüququna tam malikdirlər.

Bu gün ölkəmizdə AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft kimi şirkətlərin imtiyazlı səhmləri hər gün birjalarda satılır. Daha sonra bu maliyyə alətlərinin ümumiyyətlə nə olduğunu, adi səhmlərlə imtiyazlı səhmlərin fərqinin nə olduğunu və onların sahibinə nə verdiyini nəzərdən keçirəcəyik.

Əsas fərqlər

Səhmlər adi və üstünlüklü ola bilər, iki növ arasındakı fərq göz qabağındadır:

• Adi səhmlər dividend almaq hüququ ilə yanaşı, cəmiyyətdə müəyyən paya malik olmaq, həmçinin səhmdarların ümumi yığıncağında səs vermək imkanı verir. Adi səhmə sahib olmağın özəlliyi ondan ibarətdir ki, onun üzrə dividendlərin ödənilməsinə zəmanət verilmir.
• Lakin imtiyazlı səhmlər, adi səhmlərdən fərqli olaraq, sahibinə dividend almaq üçün üstünlük hüququ verir, lakin siz iclasda səs verə bilməzsiniz. Şirkət biznes gəlirini ödəməyə qərar verərsə, o, ilk növbədə imtiyazlı səhm sahibləri tərəfindən alınır.
• Ümumiyyətlə, sahiblərbelə qiymətli kağızlar da səsvermə hüququna malikdir, lakin bu, yalnız müəyyən hallarda tətbiq edilir. Məsələn, bir təşkilatın zərəri olduqda, lakin dividendlər yoxdur. Belə bir vəziyyətdə imtiyazlı səhm növünə malik olan investorların mənfi vəziyyəti düzəltmək üçün şirkətin rəhbərliyinə təsir etmək hüququ vardır.

Adi səhmlərlə imtiyazlı səhmlər arasında başqa nə fərq var? Şirkət uzun müddət zərərdə olduqda və müflis elan edildikdə, imtiyazlı qiymətli kağızların sahibi ləğv edilən cəmiyyətin əmlakının bir hissəsini almaq üçün üstünlük hüququna malikdir.

Şirkətlərin sabit mənfəətə malik olduğu və dividend ödədiyi vəziyyətlərdə imtiyazlı səhmlər, adi səhmlərdən fərqli olaraq, dəyişən kuponlu istiqrazlara bənzəyir. Onlar üzrə ödənişlərin faizi birbaşa gələcək mənfəətdən asılıdır. Vurğulamaq lazımdır ki, bu kağızın nominal dəyəri olmayacaq və onun konkret ödəmə tarixi də yoxdur.

İmtiyazlı səhmləri, istiqrazları və adi səhmləri müqayisə etməyə davam edirik.

Tercih edilən ödənişlər nə vaxt yoxdur?

İmtiyazlı səhmlərin alınması zəmanətli dividendlər demək deyil. Ödənişlər aşağıdakı iki halda ləğv edilir:

• Şirkətin mənfəətinin olmaması. Məntiqlidir: gəlir yoxdur və dividendlərin ödənilməsi də mümkün deyil, çünki onlar təşkilatın əməliyyat fəaliyyəti zamanı əldə etdiyi mənfəətdən ödənilir. Bu, investisiyanın əsas riskidirşirkətin iflas riskindən başqa imtiyazlı səhm. Dividendlərin ödənilməsi ilə bağlı istənilən hüquqi aspektlər cəmiyyətin, məsələn, emitentin internet saytında açıqlanan Nizamnaməsi ilə tənzimlənir.
• Təşkilatın mənfəəti olsa belə, dividendlərin ödənilməsi ilə bağlı problemlərin olması. Qanunla müəyyən edilmişdir ki, qurum adi səhmlərin ümumi sayının iyirmi beş faizindən çoxunu buraxa bilməz, buna görə də adi qiymətli kağızların sahibləri daha çoxdur. Direktorlar şurası və adi səhm sahibləri dividend ödəməmək qərarına gəldikdə, təəssüf ki, imtiyazlı forma sahibləri onları ala bilməyəcəklər, bu, bəlkə də səhvdir. Nəzəri olaraq, ödəməkdən imtina bir neçə il ərzində baş verə bilər. Əsas vəzifə (əgər şəxs ardıcıl olaraq dividendlər almaq istəyirsə) tarixən onlara ardıcıl olaraq ödəmiş və prinsipcə dividend ödəməyə yönəlmiş strategiyaya malik olan qurumlara investisiya qoymaqdır.

İmtiyazlı və adi səhmlər arasındakı fərqi anlamaq üçün bu maliyyə alətlərinin hansı növlərinin mövcud olduğunu bilməlisiniz.

Baxışlar

Beləliklə, səhmlər iki növə bölünür: adi və üstünlüklü. Birincilər fərdlərə iclasda səs verməyə icazə verir, üstünlük verilənlər isə sabit dividendlər verir. Çoxları adi və imtiyazlı səhmlərin hansı növləri ilə maraqlanır.

İmtiyazlı səhmlərin növləri

Aşağıdakı növlər də mövcuddurbelə sənədlər:

• Kumulyativ deyil. Onlar üzrə, cari il üzrə dividendlər ödənilmədikdə, onlar yığılmır və bu səhmlərin sahibləri sonrakı illərdə dividend almağa ümid edə bilməzlər.
• Çevrilməz görünüş. Onlar sadə olanlarla dəyişdirilə bilməz.
• Bir payla. Səhmlər qiymətli kağız sahiblərinə artıq verilmiş dividendlərdən əlavə əlavə dividendlər almaq hüququ verir.

Adi səhmlər

Adi səhmlər aşağıdakı xüsusiyyətlərə görə fərqləndirilir:

• Səsvermə üsulu ilə.
• Dividend ödənişinin xarakterinə görə.

Səsvermə sistemindən asılı olaraq adi səhmlərin aşağıdakı növləri fərqləndirilir:

• Tabe ümumilər eyni nominal qiymətli sənədlərdən daha az səs verir.
• Çoxlu səslər. Onlar eyni nominallı səhmlərdən daha çox səs verir.

Dividend ödənişlərinin xarakterindən asılı olaraq adi qiymətli kağızların belə növləri ola bilər:

• Üzən dividendləri olan standart səhmlər.
• Şirkətin il ərzində gördüyü işlərin nəticələrinə əsasən müntəzəm əsas vəsaitlərin ödənildiyi qiymətli kağızlar.
• Təxirə salınmış ödənişlərlə adi (pul müəyyən tarixdən sonra və ya şirkətin mənfəətinin müəyyən məbləğinə çatdıqdan sonra ödənilir).

Müqayisəli xüsusiyyətlər

Adi və imtiyazlı səhmlər arasındakı fərqin müəyyənləşdirilməsinin bir hissəsi kimi,aşağıdakıları qeyd edir:

• Dividendlər ödənilməzsə, imtiyazlı səhmlər səsvermə hüququ verə bilər.
• Nizamnamədə dəyişiklik tələb olunduqda və ya təşkilatın yenidən təşkili və ya ləğvindən söhbət getdikdə, seçim bütün növ səhmlərin sahibləri tərəfindən edilə bilər.
• Adi qiymətli kağızların çox olması halında investor bonus hüquqları alır.
• Sabit gəlir tələb olunduqda, üstünlük verilən növ adi növdən daha sərfəlidir, lakin yalnız onları bir neçə il ərzində aldıqda.

Adi səhmlərin qiyməti əsasən mübadilə prinsiplərinə uyğun formalaşır. Üstünlük dəyəri adətən yerli idarəetmə qərarı səviyyəsində qəbul edilir. Ümumiyyətlə, şirkətin fond bazarlarında kapitallaşması artarsa, birinci növ qiymətli kağızlar daha sərfəli investisiya ola bilər.

Onlar ümumiyyətlə təhlükəsiz investisiyalar hesab olunur. Əhəmiyyətli bir nüans odur ki, Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə görə, bir qurumun nominal dəyəri adi bir növ üçün müəyyən edilmiş qiymətdən az olduqda imtiyazlı qiymətli kağızları yerləşdirmək hüququ yoxdur.

Ölkəmizin təşkilatlarının nizamnamə kapitalında imtiyazlı kağızların ümumi payı heç bir halda iyirmi beş faizdən çox olmamalıdır. Adi tip üçün belə məhdudiyyətlər qanunla müəyyən edilmir.

Hansı şirkətin səhmlərini almaq lazımdır - adi və ya üstünlüklü?

Hansı səhmləri almaq lazımdır?

Əgər insan təsir etməyi planlaşdırmırsatəşkilatın fəaliyyəti və sabit dividend gəliri tələb olunarsa, imtiyazlı səhmləri seçmək lazımdır. Fakt budur ki, onların ödənişi daha sabit və proqnozlaşdırıla biləndir. Və kağızların özləri adi səhmlərdən bir qədər ucuzdur. Bundan əlavə, onların bazarda qiyməti daha da güclənə bilər. Bir neçə ildir satın almağı nəzərə alsaq, onlar bəlkə də ən yaxşı seçimdir. Adi və imtiyazlı səhmlərin müqayisəli xarakteristikası başqa nədən ibarətdir?

Tercih Edilən Səhmlərə Üstünlük

Belə qiymətli kağızlar adi qiymətli kağızlarla müqayisədə investorlar üçün bir sıra üstünlüklərə malikdir:

• İlk növbədə, imtiyazlı səhmlərin sahibinə demək olar ki, həmişə müəyyən gəlir təmin edilir. Dividendləri birbaşa səhmdar cəmiyyətinin gəlirlərindən asılı olan eyni adi mənfəətlərdən fərqli olaraq, onlara sabit mənfəət hesablanır. Düzdür, şirkət hesabat dövründə zərərə məruz qaldıqda pul ödənilmir.
• İkincisi, dividend ödənişləri üçün vəsait prioritet olaraq məsləhət qiymətli kağızlarının sahiblərinə ayrılır. Bu o deməkdir ki, imtiyazlı səhm sahibinin də səhmdar cəmiyyətinin ləğvi zamanı onun əmlakı digər mülkiyyətçilər arasında bölünməzdən əvvəl onun payını birinci olaraq almaq hüququ var.
• Səhmdarlar qurumun nizamnamə sənədlərində göstərilən əlavə hüquqlar əldə edə biləcəklər. Məsələn, onların müəyyən şərtlər altında üstünlük verdiyi sənədləri adi kağızlara çevirmək hüququ var.

Tercih olunanların Dezavantajları

İmtiyazlı səhmlərə sahib olmağın bəzi mənfi cəhətləri var. Belə ki, emitent dəymiş ziyanı faizlə tam ödəməklə, səbəbini izah etmədən kağızı səhmdardan geri tələb edə bilər. Çox vaxt imtiyazlı səhmlər səsvermə hüququ vermir. Yəni onun sahibi seçmək hüququndan məhrum olur və beləliklə, səhmdar cəmiyyətinin idarə edilməsi prosesində iştirak etmək imkanından məhrum olur və cəmiyyət üçün vacib olan qərarlar qəbul edə bilmir.

Digər çatışmazlıq dividendlərin sabit məbləğidir. Çox vaxt onların dəyəri bu növ qiymətli kağızların buraxılışının bir hissəsi kimi göstərilir və şirkətin mənfəətinin ölçüsündən asılı deyildir ki, bu da biznesin gəlirliliyinin artması halında bu maliyyə gəlirlərinin mütənasib azalmasına səbəb ola bilər. alətlər.

Nəticə

Beləliklə, bəzi şirkətlər eyni anda iki növ səhm buraxırlar. Bəzən adi səhmlər imtiyazlı səhmlərə çevrilir. Onların arasındakı fərq ondadır ki, birinci halda müştəriyə səhmdarların yığıncağında səsvermə hüququ təmin edilir və dividendlərin ödənilməsinə heç bir zəmanət verilmir, ikincidə isə tam əksi. Adi səhmlərlə imtiyazlı səhmlər arasındakı fərqi əvvəlcədən öyrənmək daha yaxşıdır.