Qarşılıqlı fondlara investisiya: gəlirlilik, müsbət və mənfi cəhətlər. Qarşılıqlı Fond Qaydaları

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Keçmiş Sovet İttifaqı ərazisində qarşılıqlı investisiya fondu (aka UIF) kimi maraqlı maliyyə aləti nisbətən yaxınlarda peyda olub. Və qeyd etmək lazımdır ki, onlar geniş əhali arasında o qədər də tanınmırlar. Buna görə də, məqalə çərçivəsində bir suala cavab axtarılacaq: qarşılıqlı fondlar nədir?

Onların görünüşü haqqında

Qeyd etmək lazımdır ki, bu alət çox gənc hesab olunur. Onun hələ bir əsr yaşı yoxdur. İlk qarşılıqlı fondlar 1924-cü ildə ABŞ-da yaranıb. Düzünü desəm, bundan əvvəl oxşar funksiyanı yerinə yetirən çoxlu müxtəlif idarələr, fondlar olub. Amma hər bir müştəri ilə fərdi işləyirdilər. Bəli, hətta çox kiçik töhfələri də qəbul etdi. Amma kiçik kapitallarla səmərəli işləmək həmişə mümkün olmayıb. Buna görə əsas oyunçular giriş baryerini qaldırdılar. Kiçik ofislər isə onlara həvalə edilmiş vəsaitləri maksimum səmərəlilik və gəlirliliklə idarə edə bilmirdilər. Eyni zamanda, milyonlarla öyünə bilən investorları itirmək istəyi yox idi. Buna görə də inkişaf etdirildiqarşılıqlı investisiya fondu (PİF) kimi bir quruluş. Ancaq əvvəlcə onları sərin qarşılama gözləyirdi. Birja və iqtisadi böhran, qanunvericilik bazasının olmaması, habelə potensial müştərilərin onların fəaliyyət prinsiplərini başa düşməməsi buna çox kömək etdi. Və bütün bunlara əlavə olaraq, özəl investorlara adi bir inamsızlıq. Gizlətməyə nə var ki, amerikalılar o zaman hesab edirdilər ki, kağız payları evdə qutuda saxlamaq daha yaxşıdır. Bəli, bəli, qəfildən gizli köhnə baba Coca-Cola paylarını tapan amerikalı ailələr haqqında bütün bu hekayələr - bunların hamısı uydurma deyil. Bu vəsaitlər yalnız İkinci Dünya Müharibəsindən sonra qiymətləndirilmişdir. Əsl şəfəq 1950-ci illərin ortalarında gəldi. O vaxtdan bəri həm fondların özlərinin sayı, həm də onların topladığı vəsait təkcə ABŞ-ın özündə deyil, bütün dünyada artıb.

Bu qarşılıqlı fond nədir?

Keçmiş Sovet İttifaqının geniş ərazilərində paylı investisiya fondu yalnız 90-cı illərdə meydana çıxdı. Onlarda amerikalıların ilk vaxtlarda yaşadığı problemlər var idi. Bu böhrandır, qanunların olmaması, maliyyə savadsızlığı və əhaliyə inamsızlıqdır. Onların yalnız 2000-ci illərdə inkişaf etməyə başlaması təəccüblü deyil. Bu müddət ərzində onlar həm aktivlərin sürətli artımı ilə müşayiət olunan iqtisadi yüksəlişdən, həm də bir sıra böhranlardan sağ çıxa bildilər. Bəs bu PIF nədir? İnvestisiya fondlarının işinin qurulduğu əsas prinsip ondan ibarətdir ki, səhmdarların pulları toplanaraq müxtəlif mübadilə alətlərinə yatırılır.yaxşı gəlirlərlə öyünür. İnvestisiya fondlarının özəlliyi ondan ibarətdir ki, onlar hüquqi şəxs statusuna malik deyillər. Onlar investisiya kapitalını formalaşdırmaq üçün aktivlərin idarə edilməsi şirkətləri (AMC) tərəfindən yaradılır. Burada çoxları qarşılıqlı fondları banklar və sığorta şirkətləri ilə səhv salırlar. Aldanmayın. Qarşılıqlı fondlar etibarlı idarəetmənin canlı təcəssümüdür. Bu olduqca təbiidir. Axı, AMC, əslində, iş üçün yalnız iki variant təklif edir. Birincisi fərdi müqavilənin bağlanmasını və öz qiymətli kağızlar portfelinin formalaşmasını, ikincisi isə mövcud pay fonduna qoşulmağı təklif edir.

Dizayn və gəlirlilik

İndi isə qarşılıqlı fondun necə işlədiyinə daha yaxından nəzər salaq. Və qazancla başlayaq. Qeyd etmək lazımdır ki, pay fondlarına investisiyalar gəlirliliyə zəmanət vermir. Qazanılan (və ya itirilən) pulun səviyyəsi aktivləri idarə edən şirkətin pul yatırmaqda nə qədər uğurlu olmasından asılıdır. Beləliklə, o, böyük bir səhv etdi və ya bazar şərtləri fəlakətli şəkildə dəyişdisə, heç bir şey əldə edə bilməzsiniz. Digər tərəfdən, gəlirlilik baxımından heç bir bank əmanəti səhmlərə və ya digər gəlirli mübadilə alətlərinə uğurlu investisiya ilə müqayisə edilə bilməz. Diqqətsiz oxuyanlar üçün bir daha vurğulayıram - yalnız yaxşı bir investisiya. AMC-ni necə seçmək və işə başlamaq lazımdır? Sadələşdirilmiş formada fəaliyyətin icrası, paylı investisiya fondunun qaydaları öyrənilir, qarşılıqlı fəaliyyət formatı axtarılır, müqavilə bağlanır vəvəsait köçürülür. Gəlirlilik haqqında danışırıqsa, qeyd etmək lazımdır ki, qarşılıqlı fondların kifayət qədər müxtəlif növləri var. Onlar pulun hara getdiyi və necə işlədiyi ilə fərqlənirlər. İlk növbədə nəzərdən keçirəcəyimiz ikinci məqam budur:

1. Qapalı qarşılıqlı fondlar. Onların özəlliyi ondadır ki, pul yalnız formalaşdıqda onlara aid edilə bilər. Proses dayanan kimi artıq səhm almaq mümkün olmayacaq. Və siz onu geri ala bilməzsiniz. Yalnız müqavilənin müddəti bitdikdən sonra pulu qaytarmaq mümkün olacaq.
2. Açıq qarşılıqlı fond. Bu halda, sahib olduğu pay istənilən əlverişli gündə alına və ya satıla bilər. Onun xidmətlərindən istifadə edərkən aktivlər həm arta, həm də azala bilər. Bu, investorların üstünlüklərindən asılıdır. Lakin onlar öz işlərini yalnız yüksək likvidli aktivlərlə həyata keçirirlər ki, bu da gəlirliyə mənfi təsir göstərir.
3. İntervallı qarşılıqlı fondlar. Onlar əvvəlki ikisinin ara versiyasıdır. Səhmlərin satışına və alınmasına yalnız məhdud müddətə (aka interval) icazə verilir.

Etibarlılıq və gəlirlilik üçün müxtəlif investisiya variantları

Qarşılıqlı fond bazarı fondların ixtisaslaşdığı çoxlu sayda alətlər təklif edir. Bu gün onların növləri mövcuddur:

1. Qarşılıqlı fondları paylaşın. Bu, özəl investorlar üçün ən ümumi və sərfəli seçimdir. O, həm də bütün belə fondlar arasında ən riskli nümayəndədir. Lakin o, ən yüksək gəliri vəd edir.
2. İstiqrazların qarşılıqlı investisiya fondları. İstəyənlər üçün ən etibarlı vasitədirpulunuzu qarşılıqlı fondlara yatırın. Sabit gəliri var, adətən kiçikdir. Pulun çox hissəsi istiqrazlara gedir. Baxmayaraq ki, paylaşımların kiçik bir hissəsi ola bilər.
3. İndeks qarşılıqlı fondlar. Təcrübəli insanların sərmayəyə başlamaq üçün ən yaxşı seçim olduğuna dair fikirlərini tez-tez eşidə bilərsiniz. Bu, idarəetmə şirkətinin işinin nəticəsinin əsas göstəricinin dinamikası ilə müqayisədə görünməsi ilə əlaqədardır. Onlar fond indekslərinə pul yatırmağı təklif edirlər.
4. Qarışıq qarşılıqlı fondlar. Onlar səhmlər və istiqrazlar üzrə ixtisaslaşmış hibriddir. Əhəmiyyətli miqdarda qiymətli kağızların hər iki növündən ibarətdir. Bu cür fondların çox çevik davranış strategiyaları var. Beləliklə, onlar bazar yüksələn zaman portfellərini 100%, ucuzlaşdıqda isə 100% səhmlər yarada bilərlər.
5. Fondların qarşılıqlı fondları. Bunlar digər qarşılıqlı fondlara pul yatırmağa imkan verən strukturlardır. Beləliklə, müxtəlif pay fondları arasında investisiyaların diversifikasiyası həyata keçirilir.

Fondların tamamilə fərqli gəlirləri ola bilər. İllik 100% ola bilər və 2-3% ətrafında ola bilər. Bu, paylı investisiya fondundan və AMC-nin peşəkarlığından asılıdır. Beləliklə, ümumi mənada qarşılıqlı fondlar nədir.

Əməliyyat qaydaları

Birgə fonda sərmayə qoymaq çətin deyil. Bunun üçün minimum hədd yüksək deyil və hətta onlarla rubl ola bilər (lakin bu vəziyyətdə bu cür investisiyaların uğuru və effektivliyi barədə düşünməlisiniz). Ammayadda saxlamaq lazımdır ki, maddi gəlir əldə etmək üçün investisiyalar uyğun olmalıdır. Anlamaq lazımdır ki, pay fondlarına investisiyalar ən azı orta müddətli investisiyalar kimi qəbul edilə bilər. Və ya hətta bir neçə ildir. Özünüzə investisiya məqsədi qoymağınız da çox arzuolunandır. Bir insanın müəyyən bir müddət ərzində almaq istədiyi faizlə ifadə olunan gəlirliliyi göstərməlidir. Unutmayın ki, hər kəs müstəqil olaraq pul yatırıb-yatırmamaq qərarına gəlir. Əgər əzabdan şübhələnirsinizsə, onda bəlkə də aşağıdakı tezislər inandıra bilər:

1. Pulun idarə edilməsi. Pul köçürərkən insan onları peşəkarlara etibar edir. Hər kəs istiqraz və ya fond bazarına girib onları gəlir əldə edəcək şəkildə investisiya edə bilmir.
2. Paylaşımlarla bağlı çeviklik. Əksər hallarda onları istənilən vaxt almaq və satmaq olar.
3. Aşağı giriş həddi.
4. Qarşılıqlı əlaqə obyekti. Səhmlər girov kimi istifadə edilə bilər və miras alına bilər.
5. Uzunmüddətli investisiya. Vahidlərə investisiyalar uzun müddətə investisiya kimi daha yaxşı başa düşülür.
6. İnvestisiyaların şaxələndirilməsi. Qarşılıqlı fondlar portfelinizi şaxələndirmək üçün yaxşı bir yoldur.

İnvestisiya obyekti seçərkən, onun müəyyən bir müddət ərzində fəaliyyətini diqqətlə öyrənmək lazımdır (tercihen 5-10 il, fond üçün deyilsə, idarəetmə şirkəti üçün), onların arasında cari gəlirlilik də var. xüsusi yer tutur. İnvestisiya fondlarına investisiyaları daha ətraflı nəzərdən keçirmək lazımdır. Bu həllin müsbət və mənfi cəhətləri daha çox diqqətə layiqdir. Yaxşı, başlayaq.

Peşəkarlar haqqında

Onları siyahı kimi göstərmək daha yaxşı olardı:

1. Peşəkar idarəetmə. Qarşılıqlı fondlar bir şəxs tərəfindən deyil, bütün peşəkarlar komandası tərəfindən idarə olunur. Onların hər biri öz sahəsi üzrə xüsusi təhsilə və böyük iş təcrübəsinə malikdir. Onlar portfeli idarə edir, daim bazarı araşdırır, məqbul risk səviyyəsini qoruyarkən ən yüksək gəlir gətirə biləcək ən yaxşı investisiya imkanlarını axtarırlar. Bu qədər işin öhdəsindən tək gəlmək çətindir. Bəli, bir neçə yüz min rubl olsa belə, kiçik bir kapitala sahib olmaq, dağlar qızıl qazanmaq və sərf olunan vaxtı geri qaytarmaq üçün nəyin çıxacağının bir faktı deyil.
2. Aşağı idarəetmə xərcləri. Adətən, qarşılıqlı fondlar eyni anda onlarla və yüz minlərlə qiymətli kağız alır/satırlar. Onların dövriyyəsi sayəsində komissiya xərcləri baxımından güzəştli dərəcəyə malikdirlər. Bu, bir neçə lotu olan özəl investorların ödədiyindən bir neçə dəfə aşağı ola bilər. Bunun sayəsində illik xərc yalnız bir neçə faiz təşkil edir.
3. Diversifikasiya. Çox vaxt özəl investorlar müəyyən aktivləri əldə edərək diversifikasiyanı unudurlar. Elə bir vəziyyət də var ki, portfel 3-4 sahəni əhatə edən onlarla qiymətli kağızdan ibarətdir. Bu çox riskli investisiyadır. Diversifikasiya etmək istəyirsinizsə, böyük pula ehtiyac və idarəetmənin qeyri-kamilliyi kimi problemlə qarşılaşa bilərsiniz.
4. Əla seçimlər. Risk və gəlir baxımından fərqlənən müxtəlif qarşılıqlı fondlar var. Maliyyəyə uyğun gələni özünüz üçün seçə bilərsinizimkanlar, investisiya üfüqü, məqsədlər, mümkün mənfəət və zərər səviyyələri.

Dövlət nəzarəti haqqında

Bu plus təkdir. İnvestisiya fondlarının fəaliyyəti səlahiyyətli dövlət strukturları tərəfindən daim nəzarətdə saxlanılır. Bunun sayəsində fondlar öz fəaliyyətlərini əhatə edən bütün maliyyə göstəricilərini, məsələn: mənfəət, zərər, əməliyyat xərcləri və s. Bunun sayəsində hər bir fərdi strukturun vəziyyəti haqqında hərtərəfli məlumat əldə etmək çətin deyil. Dövlət nəzarəti faktı çox mühüm rol oynayır. Heç kimə sirr deyil ki, dünyada pul qazanmağa etiraz etməyən bir çox insan var. Ölkəmizin genişliyində vəhşicəsinə çiçəklənən maliyyə savadsızlığını nəzərə alsaq, vicdansız birinin vəziyyətdən istifadə etmə ehtimalı yüksəkdir. Lakin bu, hazırda ən yaxşı vəziyyətdə olmamasına baxmayaraq, sistemin etibarını daha da sarsıdacaq. Buna görə də, barmağınızı nəbzdə saxlamalı və vəziyyəti çox möhkəm idarə etməlisiniz.

Mənfi cəhətlər haqqında

Bütün üstünlüklərinə baxmayaraq, qarşılıqlı fondların mənfi cəhətləri də var. Bunlara daxildir:

1. Gələcək gəlirlərə zəmanət yoxdur. Fond son bir neçə il ərzində ardıcıl olaraq əla nəticələr göstərsə belə, gələcəkdə o, qırmızı ola bilər.
2. Dövlət pay fondlarının fəaliyyətini ciddi şəkildə tənzimləyir. Nizamnamədə nəzərdə tutulmayan əməliyyatların aparılmasına qadağa qoyulması xüsusilə diqqəti cəlb edir. Məsələn, bir indeks fondundan qurtulmağın qadağan olduğunu bildirirsəaktivlərin düşməsi və onları pula çevirməsi itkilərə məruz qalmalı olacaq. Yeri gəlmişkən, buna görə də bu halda aktivlərin pula köçürülməsi əmri vermək üçün hələ də vəziyyətə nəzarət etməlisiniz.
3. Səhmdarın ödəməli olduğu əlavə xərclər. Bunlara giriş və çıxış haqları, əlavə ödənişlər və endirimlər daxildir. Mülkiyyət bir neçə ildir həyata keçirilsə də, satış zamanı adətən heç bir şey itirilmir. Bundan əlavə, idarəetmə haqqını unutmayın.
4. Vergilər. Bunu necə unuda bilərsən? Satış zamanı mənfəətdən 13% tutulur.

Daxili bazar fəaliyyəti

Ölkəmizdə işlərin necə olduğuna baxaq. Son illərin təlatümlü olmasına baxmayaraq, vəziyyətin kifayət qədər yaxşı olduğunu deyə bilərik. Bir neçə təsadüfi struktur hesab edilə bilər:

1. PIF "Pyotr Stolypin". Ölkəmizin ən qədim nümayəndələrindən biridir. Artıq son minillikdə, daha dəqiq desək, 1997-ci ildə təsis edilib. O, gəlirlərini artırmaq istəyən və onunla gələn riski götürməyə hazır olan investorlar üçün bir fond kimi özünü göstərir. Son üç ildə o, 57% mənfəət göstərib. Eyni zamanda, PİF "Pyotr Stolypin" öz xalis aktivlərinin dəyərini 220% artırdı. Data 2018-ci ilin sonuna aiddir.
2. PIF "İlya Muromets". Bu, Sberbank-ın himayəsi altında yaradılmış bir fonddur. Son üç ildə o, 27% gəlirlilik nümayiş etdirib. Eyni zamanda xalis aktivlərin dəyəri 188% artıb. "İlya Muromets" Qarşılıqlı Fond bələdiyyə, korporativ və dövlət sektorlarının istiqrazları ilə işləmək üzrə ixtisaslaşmışdır.

Ümumiyyətlə, əhəmiyyətli təcrübə və risk etmək istəyi yoxdursa, o zaman Sberbank-ın pay fondlarına investisiya qoymağa diqqət yetirə bilərsiniz. Onların rəyləri əsasən müsbətdir, gəlirlilik də diqqətə layiqdir. Baxmayaraq ki, təbii ki, bu, belə şərtləri təklif edən yeganə bankdan uzaqdır. Ola bilsin ki, kimsə VTB-nin və ya başqa bir maliyyə-kredit təşkilatının pay fondlarına investisiya qoymaqdan daha gözəl olacaq. Əgər bunun üçün risk etmək istəyi və imkanları varsa, niyə bundan yararlanmayaq? Üstəlik, əsas təkliflər üzrə gəlir, daha yüksək olmasa, heç olmasa depozitlərdən gələn vəsaitə bərabərdir.

Nəticə

Burada biz qarşılıqlı fondlara investisiyanın, şərtlərin və gəlirliliyin nə olduğunu nəzərdən keçirdik. Belə, kiçik olsa da, bir sıra biliklərə sahib olmaqla, həyatda ilk ciddi investisiya qərarlarını qəbul etmək artıq mümkündür. Seçim edərkən, bir köhnə atasözü xatırlamaq faydalı olacaq: "Qazanmaq hazırlığı sevir". Onun artıq iki min ildən çox yaşı var, o, Qədim Roma dövründən gəlib. Və bu günə qədər aktuallığını itirməmişdir. Buna görə də, əgər siz öz pulunuzu fonda yatırmaq istəyirsinizsə, onu yaxından öyrənməyə ən azı bir neçə on dəqiqə sərf etməlisiniz. Bir neçə saat daha yaxşı olardı. Yalnız onunla deyil, həm də aktivlərin idarə edilməsi şirkəti ilə işlərin necə getdiyini öyrənmək üçün. Axı, bir payın dəyəri sıçrayış və həddi ilə artan bir qarşılıqlı fondun yaxşı performansına tamah edə bilərsiniz. Ancaq bütün digər layihələr … ahem … kədərli vəziyyətdə olacaq. Və bu, məşğul olan insanların səviyyəsi haqqında çox şey deyironlar. Gəlir zəmanətinin olmadığını xatırlamaq lazımdır. Bundan əlavə, bazarda bir vəziyyət var ki, əksər fondlar əmanətlərin əhəmiyyətli dərəcədə artması ilə öyünə bilməz. Axı biz ilk növbədə sərvətimizin keşikçiləriyik. Onun tənbəllik, savadsızlıq, səbirsizlik və axmaqlıq ucbatından böyüyüb-böyüməyəcəyi, ya da itirmək qismətində olacağı isə ən çox bizdən asılıdır. Hər kəs unutmasın ki, o, öz xoşbəxtliyinin dəmirçisidir. Bu yüksək qeydlərdə diqqətinizə görə təşəkkür edə bilərik və oxuculara pul məsələlərində uğurlar və müdriklik arzulayırıq.