Likvidlik riskidir. Mahiyyəti, təsnifatı, qiymətləndirmə üsulları

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

2008-ci il qlobal böhranından əvvəl, bütün forma və ölçülərdə olan maliyyə institutları çox az və ya heç bir nağd pul xərci olmadan borc maliyyələşdirməsini təbii qəbul edirdilər. Dərin tənəzzül zamanı bir çox qurumlar likvidlik riskinin adekvat səviyyəsini saxlamaq üçün uğursuz mübarizə apardılar və bu, bir çox ikinci dərəcəli bankların iflasına səbəb oldu. Mərkəzi banklar iqtisadiyyatı ayaqda saxlamaq üçün müdaxilə etmək məcburiyyətində qalıblar.

Bank riskləri

Çökülən bankların divarlarından toz çökməyə başlayanda bankların və kapital bazarı şirkətlərinin likvidliklərini daha yaxşı idarə etmələri lazım olduğu aydın oldu. Özünüqoruma instinkti isə bunun tək motivi deyil. Qeyri-adekvat risklərin idarə edilməsinin nəticələri istənilən maliyyə institutunun divarlarından kənara çıxa bilər. Onlar ölkənin bütün maliyyə ekosisteminə və hətta qlobal iqtisadiyyata təsir edə bilər.

Likvidlik riski bankın müxbir hesablarında vəsait çatışmazlığı səbəbindən müştərilər və qarşı tərəflər qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirə bilməməsidir. Uzun illər kölgədə qaldıqdan sonra, bu məsələ birdən-birə risklərin idarə edilməsində ən aktual mövzuya çevrildi və maliyyə böhranı zamanı özünü qatil kimi göstərdi.

Banklara nəzarət üçün tənzimləyici səylər

Əksər kataklizmlərin nəticələrinə, adətən, gələcəkdə hər hansı oxşar fəlakətlərdən zərərin qarşısını almaq və ya minimuma endirmək üçün bir çox tədbirlər daxildir. Zəlzələ bütün şəhərləri məhv etdikdə, ölkələr daha yaxşı erkən xəbərdarlıq sistemlərinə sərmayə qoyurlar. 1953-cü ildə Hollandiyada baş verən böyük daşqınlar ölkədə fəlakətlərin qarşısının alınması üçün kompleks infrastrukturun qurulmasına səbəb oldu. Enron qalmaqalı ABŞ-ı Sarbanes-Oxley qanunvericiliyini təqdim etməyə vadar etdi.

Qlobal maliyyə böhranı 2008-2009 fərqli deyil. Tənzimləyicilər gələcəkdə likvidlik risklərinin yaratdığı oxşar maliyyə böhranlarının qarşısını almaq üçün Dodd Frankı və Avropa Bazar İnfrastruktur Tənzimləməsindən (EMIR) Basel III-ə qədər qanunlar qəbul etdilər.

Böhranların qarşısının alınması tədbirləri

Bazel III islahatlarının bir hissəsi olaraq, tənzimləyicilər banklar üçün risklərinə nəzarət etmək və idarə etmək üçün yeni qaydalar işləyib hazırlayıblar ki, bu da sərbəst şəkildə nağd pulun tükənməsi təhlükəsi kimi müəyyən edilə bilər. Bank işi üzrə Bazel KomitəsiNəzarət orqanı likvidlik riskini qiymətləndirmək üçün istifadə edilən iki əsas parametr üçün minimum limitlər tətbiq etmişdir. Dünya üzrə maliyyə qurumları bu nisbətləri lazımi səviyyədə saxlamalıdırlar. Bu cür məhdudiyyətlər onların müştərilərinə əhəmiyyətli təsir göstərə bilər.

Maliyyə Təşkilatlarının Risklərə Nəzarət Oranları

Birinci parametr bankların qısamüddətli likvidliyinin əhatə dairəsini yaxşılaşdırmaq üçün nəzərdə tutulmuş likvidliyi əhatə etmə əmsalıdır (LCR). LCR bankın yüksək keyfiyyətli likvid aktivlərinin 30 gün ərzində gözlənilən pul vəsaitlərinin çıxışına, o cümlədən götürülməmiş kredit öhdəliklərinə bölünməsi kimi hesablanır.

Tənzimləyicilər, nağd pul səviyyəsinin gözlənilməz azalması halında bankın stresli vəziyyətdən xilas olmaq və ən pis vəziyyət ssenarisinin qarşısını almaq üçün asanlıqla nağd pula çevrilə biləcək kifayət qədər aktivinə malik olması ilə rahatlıq əldə etmək istəyir. iflasa çevrilməkdən.

İkinci tədbir, öhdəlikləri yerinə yetirmək üçün nağd pul çatışmazlığı təhlükəsinin qarşısını almaq üçün sabit uzunmüddətli balans maliyyələşdirməsini artırmaq üçün nəzərdə tutulmuş Xalis Stabil Maliyyələşdirmə Nisbətinə (NSFR) nəzarət etməkdir.

Bu nisbət bankları öz fəaliyyətlərini maliyyələşdirmək üçün sabit mənbələrdən istifadə etməyə həvəsləndirmək və həvəsləndirmək və onların qısamüddətli yenidən maliyyələşdirmədən asılılığını az altmaq üçün formalaşdırılıb. Beləliklə, bankların kapitalının likvidlik riskləri minimuma endirilir.

Tezböhran zamanı bu cür rıçaqların yoxa çıxması bir neçə böyük qurumun, o cümlədən Leman Brothers-in uğursuzluğunun əsas səbəbi oldu. Buna əsasən, maliyyə institutları 12 ay ərzində onlara verilən sabit maliyyənin həcminin müştərilərə ödənişlərin tələb olunan məbləğindən çox olmasını təmin etməlidir.

Tənzimləmə tədbirlərinin biznes icmasına təsiri

Yeni bank tənzimləməsinin gözlənilməz nəticələrindən biri gələcək likvidlik risklərinin banklardan kənara çıxması və korporativ sektora ciddi ziyan vurmasıdır. Korporasiyalar öz likvidlik riski mövqeləri və gələcək böhran zamanı necə sağ qala biləcəkləri haqqında ciddi düşünməyə başlamalıdırlar.

Banklar və korporasiyalar arasında ən bariz əlaqə korporasiyaların maliyyə ehtiyacları üçün banklardan çox asılı olması faktıdır. Maliyyə sektorunda aktivlərin likvidliyi riskinin idarə edilməsinə dair sərt tələblər, şübhəsiz ki, korporativ kreditləşdirməyə təsir edəcək.

Daha dərin böhran təhlükəsi?

Təsir gələcəkdə daha pis olacaq, çünki banklara tətbiq edilən yeni Bazel III qaydaları likvidlik riskinin idarə edilməsi problemlərini korporativ sektora itələyəcək. Bu qaydalar bankların kreditlərin ötürülməsi kimi ənənəvi rolunu yerinə yetirməsini çətinləşdirir. Korporasiyalar banklardan maliyyə almaq üçün mübarizə aparmalıdır.

Bank kreditlərinə çıxışın olmamasıkorporasiyaların biznes proseslərini əvvəlcədən planlaşdırmaq imkanlarını məhdudlaşdırır. Bu şərtlər altında, onlar problemin ilk əlamətində qısamüddətli kredit xətlərini kəsməyi seçən banklardan çox asılıdırlar.

Törəmə alətlərlə ticarətdə dəyişikliklər

Daha da pisi, törəmə alətlərin ticarətini mərkəzləşdirilmiş qaydada təmizlənmiş platformalara köçürməyi hədəfləyən yeni klirinq qaydaları korporasiyaları törəmə alətlər mövqelərinə qarşı gündəlik marja yerləşdirməyə məcbur edəcək. Bu, korporasiyanın likvidlik resurslarında gündəlik kütləvi dalğalanmalara səbəb olacaq. Birlikdə götürsək, bu iki təsir korporasiyanın öz pul vəsaitlərinin hərəkəti resurslarına daha az nəzarət etdiyi, likvidliyə tələbin yüksəldiyi və təklifin azaldığı bir dünyaya işarə edir.

Korporativ likvidlik riskinin idarə edilməsi

Son maliyyə böhranından sağ çıxan banklar gələcək likvidlik böhranlarına daha yaxşı hazırlaşmaq üçün nağd pulların idarə edilməsi təcrübələrini modernləşdirməyə məcbur olublar. Bir taktika potensial təhlükələrin əksəriyyətini bankçılıqdan kənara çıxarıb korporativ sektora itələməkdir. Nəticədə, mövcud böhran korporativ sektorda baş qaldırır. Korporasiyalar növbəti qurban olmaq istəmirlərsə, risklərin idarə edilməsi sistemlərini aktiv şəkildə tətbiq etməlidirlər.

Korporativ Likvidlik Riskləri

Likvidlik riski müəssisənin lazımi vəsaiti əldə edə bilməməsi ehtimalıdır.kreditorlar qarşısında qısamüddətli və ya ortamüddətli öhdəliklərin ödənilməsi. Bir çox hallarda kapital, cari veksellərin ödənilməsi tələb olunarsa, ədalətli dəyərlə nağd pula çevrilməsi çətin olan uzunmüddətli aktivlərdə cəmlənir.

Dövriyyə kapitalının çatışmazlığı səbəbindən kiçik qısamüddətli böhran biznesə uzunmüddətli mənfi təsirlə nəticələnə bilər. Real vaxt çərçivəsində adekvat maliyyə vəsaitinin əldə edilməməsi firmanı likvidlik riskinə məruz qoya bilər.

Qiymətli kağızlar üçün bu risk dərhal nağd pula ehtiyacı olan firmanın alıcı çatışmazlığı və ya səmərəsiz bazar səbəbindən aktivləri bazar dəyəri ilə sata bilməməsi zamanı yaranır.

2008-2009-cu il böhranı klassik kredit riski problemi olan ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar üzrə defoltlardan qaynaqlanır, lakin böhranın bütün maliyyə sisteminə yayılması sürəti yalnız kredit riski ilə likvidlik arasındakı sıx əlaqə ilə izah edilə bilər. risk.

Portfelində çoxsaylı korporativ biznes sövdələşmələri olan kons altinq şirkəti nağd pul ehtiyaclarını ödəmək üçün vaxtında müştəri ödənişlərinə əsaslanır. Müqaviləyə əsas müştəri tərəfindən xitam verilməsi pul vəsaitlərinin axınının qəfil azalması ilə nəticələnir. Firma likvidlik riskinə görə əmək haqqının ödənilməsini gecikdirməyə başlayır. Bu, nəzarət orqanlarının cərimələrinə, nüfuzunun ciddi şəkildə aşağı düşməsinə və ən dəyərli işçilərin işdən çıxarılmasına səbəb olur.rəqiblər tərəfindən ovlanmışdır.

Çiçəklənən şirkətdən şirkət tez bir zamanda kənar şəxslərə keçir. Öhdəliklərin qısa müddətli yerinə yetirilməməsinin uzunmüddətli mənfi biznes nəticələrinə gətirib çıxarmasının əsas nümunəsi.