Klirinq təşkilatı Klirinq təşkilatı: fəaliyyətin tərifi, funksiyaları və xüsusiyyətləri

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Az adam klirinq və hesablaşma təşkilatlarının nə olduğu barədə aydın təsəvvürə malikdir. Lakin bu, aşağıdakı faktı dəyişdirmir: belə maliyyə strukturları obyektiv əhəmiyyətli işlər görür. Buna görə də, onların fəaliyyəti və xüsusiyyətləri diqqətə layiqdir.

Əsas anlayışlar

Klirinq fəaliyyətindən danışırıqsa, qeyd etmək lazımdır ki, bu, əsasən qarşılıqlı öhdəliklərin müəyyənləşdirilməsi ilə bağlıdır. Əslində, söhbət qiymətli kağızların tədarükü üçün müraciətlərin ofsetindən və onlar üzrə aparılan hesablaşmalardan gedir.

Onu da demək olar ki, klirinq təşkilatı alıcılar və satıcılar arasında səlahiyyətli vasitəçi kimi çıxış edən bank tipli maliyyə strukturudur. Yəni qiymətli kağızları almaq niyyətində olan konkret şəxs və ya şirkət adından çıxış edərək, alış prosesini öz üzərinə götürür və əksinə. Belə vasitəçilik hər iki tərəfin öhdəliklərinin yerinə yetirilməsinə tam nəzarət etməyə imkan verir ki, bu da əməliyyatın təhlükəsizlik dərəcəsini əhəmiyyətli dərəcədə artırır.

Klirinq xidmətləri ikisi arasında əməliyyat bağlandıqdan dərhal sonra aktuallaşırhəm fond bazarında, həm də birjadankənar bazarda tərəflər.

“İnnovasiya” termininin istifadə edildiyi əməliyyatın köçürülməsi prosesinə gəlincə, bu, bir neçə həftədən (birjadankənar bazarlar) bir neçə saniyəyə (birjalar) qədər çəkə bilər.

Çox vaxt klirinq təşkilatı qiymətli kağızların alqı-satqısının aparıldığı birjalar bölməsidir ki, bu da sonuncuya müxtəlif əməliyyatlar üzərində tam nəzarəti həyata keçirməyə imkan verir.

Rusiyada tələblər

Rusiya Federasiyası ərazisində klirinq fəaliyyəti qanunidir, lakin eyni zamanda, bu cür xidmətləri göstərən təşkilat müəyyən standartlara uyğun gəlməli və əsas tələbləri yerinə yetirməlidir.

Beləliklə, klirinq təşkilatının funksiyaları yalnız Rusiya qanunvericiliyinə tam uyğun olaraq yaradılmış sahibkarlıq subyekti tərəfindən həyata keçirilə bilər. Eyni zamanda, səlahiyyətləri tək icraçıya, məsələn, strukturun menecerinə ötürmək hüququ ilkin olaraq bloklanır.

Klirinq sahəsində fəaliyyətlə bağlı Federal qanunvericilikdə müəyyən edilmiş tələblər mərkəzi qarşı tərəfə şamil edilir.

Eyni zamanda, klirinq şirkətlərinin aktiv olmaq hüququ olmayan bir sıra sahələr var:

- sığorta, ticarət və istehsal fəaliyyəti;

- qeyri-dövlət pensiya və paylı investisiya fondlarında iştirak;

- qiymətli kağız sahiblərinin reyestrinin aparılması;

- kapital investisiya fondlarının idarə edilməsi;

- investisiyaların ixtisaslaşmış depozitarisi ilə əlaqəli fəaliyyətlərvəsait.

Maliyyə hesabatlarını xatırlamağa dəyər. O, həm klirinq mərkəzi, həm də mərkəzi qarşı tərəf tərəfindən konsolidasiya edilmiş formada təqdim edilməlidir. İllik hesabata gəlincə, 12 ay ərzində mühasibat uçotunu göstərmək lazımdır.

Klirinq xidmətləri göstərən şirkət öz əmlakına istənilən yolla sərəncam verə bilər. Bu o deməkdir ki, öz vəsaiti ilə qiymətli kağızların alınmasına da icazə verilir.

Fəaliyyətlərin mümkün kombinasiyası

Bilməyə dəyər ki, klirinq təşkilatı əsas fəaliyyətindən əlavə ticarətin təşkilatçısı kimi çıxış edə bilən strukturdur. Lakin bu fürsət yalnız bir neçə şərt yerinə yetirildikdə mümkündür:

- fond bazarında depozitar, broker və diler fəaliyyətlərində iştirakdan imtina;

- mərkəzi qarşı tərəf statusunda fəaliyyət göstərmək hüququnun itirilməsi;

- qiymətli kağızların idarə edilməsinə qadağa.

Əgər təşkilat klirinq xidmətlərinin göstərilməsini fond bazarında broker, menecer və ya diler kimi fəaliyyətlərlə birləşdirməyi planlaşdırırsa, o zaman o, mərkəzi qarşı tərəf ola bilməz.

Həmçinin, klirinq təşkilatı əsas fəaliyyətdən başqa hər hansı fəaliyyətlə məşğul olduqda bir, lazım gəldikdə isə bir neçə, ayrı-ayrı struktur bölmələri yaratmağa borcludur. Sonradan klirinq onların vasitəsilə həyata keçiriləcək.

Məqsədlər

Klirinq sahəsində fəaliyyət göstərən istənilən təşkilat diqqət mərkəzindədirbir neçə əsas məqsədə nail olmaq. Onlar belə görünür:

- hesablaşmalar üçün tələb olunan vaxtın azaldılması;

- RBC iştirakçıları üçün hesablaşma xidmətləri ilə bağlı xərclərin səviyyəsinin azalması;

- klirinq fəaliyyətləri çərçivəsində hesablaşmalarla bağlı risklərin maksimum azaldılması.

Aydındır ki, bu cür təşkilatlar əməliyyatları asanlaşdırır və daha etibarlı edir və bu, onlara çoxlu müştəri cəlb edir.

Eyni zamanda, aşağıdakıları başa düşməlisiniz: yuxarıda göstərilən məqsədlərə nail olmaq üçün sizə müəyyən RBC-də istənilən hesablaşma əməliyyatlarına xidmət etmək hüququ verən Mərkəzi Bankdan lisenziya lazımdır. Əksər hallarda bu cür şirkətlər MMC kimi qeydiyyata alınır, lakin digər hüquqi formalar da mümkündür.

Klirinq təşkilatının həm bir qiymətli kağız bazarı, həm də bir neçə ilə işləyə bilən struktur olduğunu qeyd etmək məntiqlidir. Üstəlik, fəaliyyət formatı bəzən təkcə milli deyil, həm də beynəlxalq olur.

Əsas xüsusiyyətlər

Ticarət təşkilatçısı klirinq mərkəzi ilə müqavilə bağladıqdan sonra təşkilatdan müəyyən fəaliyyət gözlənilir. Sonuncunun mahiyyəti klirinqin mövcud olduğu bir sıra faktiki funksiyalara endirilə bilər:

- ticarət iştirakçısının hesabında ilkin marjanın olub-olmadığını yoxlamaq;

- ticarət sistemində sifarişlərin qəbulu və onların sonrakı qeydiyyatı;

- müştərilərdən qəbul edilən ərizə-təkliflərin qəbulu;

- bağlanmış əməliyyatın qeydiyyatı;

- əks təklif üçün təkliflərin qəbulundan sonra tutuşdurma;

- əməliyyatda iştirak edən hər iki tərəfin öhdəliklərinin tam və dəqiq yerinə yetirilməsini təmin etmək;

- variasiya marjasının ölçüsünün müəyyən edilməsi və onun köçürülməsi;

- zəmanət (xüsusi) fondlarının formalaşdırılması;

- müqavilədə müəyyən edilmiş qarşı tərəflər arasında yekun hesablaşmanın təmin edilməsi.

Bu funksiyaları yerinə yetirməklə, klirinq təşkilatı iki tərəfin əvvəlcədən razılığı ilə onların maraqlarını təmsil edə bilər. Üstəlik, hər bir bağlanmış əməliyyatın uzlaşdırılması olmadan sonuncunun uğursuzluq səviyyəsinin əhəmiyyətli dərəcədə artacağı artıq aydın olmuşdur. Nəticədə böyük investorlar tamamilə lazımsız çətinliklərlə üzləşəcəklər. Bu səbəbdən qiymətli kağızlar bazarında klirinq təşkilatlarının yerinə yetirdiyi funksiyalar aktualdır və hətta zəruridir.

Təşkilatın kapitalı necə formalaşır

Klirinq sahəsini seçmiş şirkət təbii ki, qazanc əldə etməlidir. Və belə bir kommersiya strukturu öz kapitalını aşağıdakı gəlir mənbələrinin köməyi ilə formalaşdırır:

- qeydiyyat və əməliyyat dəstəyi;

- təşkilatın özünə məxsus vəsaitlərin dövriyyəsi;

- satış məlumatı;

- şirkət tərəfindən istifadə edilən hesablama texnologiyalarının və proqram təminatının satışından əldə edilən gəlir.

Mərkəzilərdən birini tutan klirinq təşkilatları olduğunu söyləmək ədalətli olar.törəmə alətlərin ticarətində yerlər. Söhbət səhm opsionlarından və fyuçers müqavilələrindən gedir. Bir məsələni aydınlaşdırmağa dəyər ki, uzlaşma sistemləri müxtəlif bazarlarda nəzərəçarpacaq fərqlərə malikdir. Bu fakt əməliyyatların müxtəlif həcmləri, əməliyyatların dəyəri və xüsusi bazar strukturu ilə izah olunur.

Şəbəkə növləri

Klirinq təşkilatlarının fəaliyyətinə iki növ: çoxtərəfli və ikitərəfli əməliyyatların icrası daxildir.

Birinci halda, hər iki tərəf öz öhdəliklərini və ya tələblərini müəyyən edilmiş müddət ərzində hesablayır. Mövqeyi (balansı) müəyyən etmək üçün iştirakçının öhdəliyi ilə onun tələbi arasında fərq müəyyən edilir. Bu əməliyyat növü ən çox yayılmışdır. Bu halda, balans sıfıra bərabər deyilsə, əks vəziyyətdə mövqe açıq və qapalı sayılır.

İkitərəfli hesablama qiymətli kağızlardan və ya nağd puldan istifadə zamanı qarşılıqlı tələblərin qoşa hesablanmasına əsaslanır. Səhmlərin və valyutaların eyni bazarda eyni vaxtda əvəzlənməsini görmək olduqca nadir olduğu üçün bu forma nadir hallarda istifadə olunur.

Rusiyada vəziyyət

MDB-də fəaliyyət göstərən birjalara diqqət yetirsəniz, onların böyük əksəriyyətinin klirinq təşkilatlarına xas olan funksiyaları müstəqil şəkildə yerinə yetirdiyini görərsiniz. Eyni zamanda, Qərbdə vəziyyət tamamilə əksinədir.

Qeyd etmək lazımdır ki, Rusiyada üçüncü tərəf krediti xidmətlərinə müraciət edirlər.təşkilatlar, lakin yalnız klirinqin nəticələrinə görə və xalis mövqelərin məbləğində nağd ödənişlər üçün. Birjalar işin bu hissəsini təkbaşına yerinə yetirə bilərdilər, lakin Rusiya qanunları ilə qeyri-kredit təşkilatlarının fəaliyyət sahələrinin məhdudlaşdırılması səbəbindən onların belə imkanı yoxdur.

Nəticədə, Rusiya Federasiyasının geniş ərazilərində tam hüquqlu klirinq fəaliyyəti üçün birjalar yalnız nəzarət edilən və ya QHT-lərin törəmə müəssisələrinin xidmətlərinə ehtiyac duyurlar.

Bununla belə, klirinq təşkilatı Rusiyada mövcud fəaliyyət növüdür və lisenziya olduqda qanuni sayılır. Sonuncu Mərkəzi Bank tərəfindən verilir.

Nəticələr

Yuxarıda göstərilən məlumatlara əsasən, açıq-aydın bir nəticəyə gələ bilərik: klirinq sahəsində fəaliyyət aktualdır və qiymətli kağızlar bazarlarında, eləcə də valyutada əqdlər bağlandıqca belə qalacaq.