London Metal Exchange: tarixi, strukturu, funksiyaları

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Ən böyük əmtəə birjalarından biri London Metal Birjası olan LME-dir. O, yüz qırx ildən artıqdır ki, mövcuddur və bu müddət ərzində Böyük Britaniya iqtisadiyyatının ehtiyaclarını ödəmək üçün bir neçə dəfə modernləşdirilib. Birjanın tarixi, ticarət qaydaları və onun formalaşması ilə bağlı maraqlı faktlar haqqında ətraflı oxuyun.

Mis dəbilqəli qalay əsgər

Sənaye bumu, 19-cu əsrin ortalarında mis və qalaya tələbatın kəskin artması LME-nin yaranmasının əsas səbəbləri idi.

Ticarət əməliyyatlarının ənənəvi qaydalarını qorumaqla daimi yeniliklər London Metal Birjasının əsas prinsiplərini müəyyən edir.

Onun 1877-ci ildə yaradılması zamanın diktəsi idi. Təsadüf təsadüfi deyildi - mühüm hadisələr birjanın yaranmasını gözləyirdi: Çili və Malayziyadan Böyük Britaniyaya mis və qalay tədarükünün artması, London Birjasında metalların daim dəyişən kotirovkaları.

O dövrdə - 19-cu əsrin əvvəllərində - Böyük Britaniyada birKral birjası. Burası müxtəlif tacirlərlə dolu idi: gəmi kirayə verənlərdən tutmuş maliyyə maqnatlarına qədər. Metalların vaxtında tədarükünə zəmanət axtaran tacirlər qiymətləri asanlıqla razılaşdıra biləcəkləri yeni bir yerə ehtiyac duydular. Axı mis sövdələşməsində hər iki tərəf üçün ən təhlükəli şey uzunmüddətli idxal idi: gəmi xammalla uzaq ölkələrdən alıcıya çatana qədər qiymətin necə dəyişəcəyi məlum deyil.

Birjanın rəsmi açılışı

Avropa ölkələrindən maraqlı treyderlər xam metal mübadilə əməliyyatları bağlamaq üçün Böyük Britaniyaya gəlməyə başladılar. Onlar Kral Birjasının yaxınlığında, Cornhill yaxınlığında bir qəhvəxana seçdilər. Məhz orada üzük ənənəsi yarandı - üzük, satmaq istəyən şəxs müəssisənin döşəməsinə yonqardan dairə çəkərək mərkəzdə qiyməti göstərdi və qışqırdı: "Dəyişin!" Alverdə iştirak etmək istəyən hər kəs rinqin ətrafına toplaşaraq öz təkliflərini irəli sürüb. Açıq qışqırıq ticarəti anlayışları və ənənələri - ringdə səslə (dairə şəklində) - bu günə qədər sağ qalıb.

1876-cı ildə Londonda metal tacirlərinin təşəbbüsü ilə 1877-ci il yanvarın 1-də açılmış və indi də fəaliyyət göstərən metal birjası qeydiyyata alınmışdır. Birja fəaliyyətini yalnız İkinci Dünya Müharibəsi zamanı 1949-cu ilə qədər dayandırdı.

Ticarət qaydaları: hər şey haqqında beş dəqiqə üç ay

Birjanın əsas ixtirası LME fyuçers müqaviləsidir. LME müqavilələrinin unikal xüsusiyyəti ondan ibarətdir ki, onlar çatdırılma zamanı müəyyən edilmiş metal qiyməti ilə hər gün üç ay müddətinə bağlanır. İlk illərdəbirjanın mövcudluğu, bu müddət Çilidən Böyük Britaniyaya malların çatdırılma vaxtı ilə bağlı idi.

Fyuçers müqaviləsi özünəməxsusluğunu aşağıdakılarda göstərdi: treyderlər birjada qiymətlərin düşməsindən uduzmadan, yük gələnə qədər xammalı müqavilə qiymətinə etibarlı şəkildə sata bilərlər. Fyuçers müqavilələri zamanla dəyişməyib.

Birja ticarəti, uzun illər əvvəl olduğu kimi, həftə sonları və bayram günləri istisna olmaqla, hər gün həyata keçirilir. Çoxsaylı dəstlərdə və ya seanslarda:

• ilk auksion 11:45-də başlayır, 14:45-də bitir;
• növbəti sessiya 14:55-də başlayır və 17:00-da bitir.

Nəticələrə əsasən qiymət açıqlanıb.

Seanslar zamanı hər bir metal iki dəfə ticarət edilir, bir metal üçün ticarət vaxtı beş dəqiqədir.

Hərracın nəticələri hər bir məhsul növü üzrə rəsmi gündəlik qiymətdir, birinci və ya səhər sessiyasının ikinci hərracının nəticələrinə əsasən elan edilir.

Sövdələşməni düzəltmək üçün müqavilələrin sayını, onların qiymətini müəyyən etməlisiniz. Üzükdə sövdələşmələr etmək hüququ olan bütün iştirakçılar narıncı stullarda üzbəüz bir dairədə oturur və 5 dəqiqə ərzində öz təkliflərini qışqırır. Əməliyyatlar səslə bağlanır. Sonra bağlanmış müqavilələr birjanın Klirinq Palatasında - LME Clear-da məcburi qeydiyyat prosedurundan keçir.

Səsli əməliyyatlar göstərir: tədarük olunan malların həcmi, çatdırılma şərtləri və şərtləri, alınan malların tələbləri və keyfiyyət standartları.

Müqavilə növləri və ya cibdə altı as

Alüminium və nikel LME-də (London Metal Birjası) 1980-ci illərin sonunda ticarətə başladı. Birja əlvan metalların ticarəti sahəsində ən böyük müəssisəyə çevrilir.

London Metal Birjasında altı xam metal əsasında yeni müqavilələr var: mis, qalay, sink, qurğuşun, nikel, alüminium. Bunlar 2000-ci ildən tətbiq edilən LMEX indeksi müqavilələridir.

Əslində, Metallar İndeksi investorlara əlvan fyuçers (gələcək) ticarətlərinə onları fiziki olaraq çatdırmadan və əməliyyatların saxlanması və icrası ilə bağlı xərclər olmadan giriş imkanı vermək üçün nəzərdə tutulmuşdur.

Aylıq LME-minis fyuçersləri var, onlar mis, alüminium, sink üçün pul yönümlüdür. 2010-cu ildən molibden və kob alt üçün kiçik fyuçerslər işə salınıb.

SteelScrap və SteelRebar nağd pul sövdələşmələri müqaviləyə əlavə olaraq əlçatan oldu. Onlar investorlara vəsait təmin etməyə, malların bir hissəsini almağa və onu satarkən qiymət fərqinə görə nəinki pula qənaət etməyə, həm də London Fond Birjasında ticarət zamanı metal qiymətləri əsasında əlavə mənfəət əldə etməyə imkan verir.

Gələcəkdə qiymətlərin təsirindən və dəyişməsindən əqd bağlayarkən risklərin sığortası London Metal Birjasının əsas funksiyasıdır. Bu əməliyyat hedcinq adlanır. rəsmi yarandığı gündən birjada keçirilir və birjanın yaradılmasının səbəblərindən biridir. Hedcinq treyderlərə gələcək riskləri mümkün qədər minimuma endirməyə imkan verir.

Yeni vaxtlar - yeni ustalar

Son əsrdə metal bazarı dəyişib, mübadilə müqavilələrinin qlobal məzmunu onunla dəyişir, ehtiyac yarandıqca yeni metallar, o cümlədən qiymətli metallar gətirilir, lakin ticarət qaydaları dəyişməz olaraq qalır.

2012-ci ildə LME (London Metal Birjası) Honq Konq Birjası operatoru Hong Kong Exchanges & Clearing Limited tərəfindən metal treyderlər üçün hesablaşma və ticarət sistemlərini təkmilləşdirmək məqsədi daşıyan LME Clear-ı yaratmaq üçün satın alındı.

Daha səmərəli satış üçün əlavə elektron hesablaşmalar yaradılıb.

Tək çörəklə deyil, əlvan metallarla

Məcburi mübadilə əməliyyatlarına əlavə olaraq, LME bazar iqtisadiyyatının əsl məktəbinə çevrildi və buna görə də:

1. Müqavilə sahiblərinə birjada ticarətin gəlirliliyini artırmağa kömək edən qiymət fərqi üzrə birja oyunlarının hazırlanması.
2. Xam metallara investisiya, bu, adi maliyyə əməliyyatlarından qat-qat sərfəli ola bilər.
3. Mallara sərəncam vermək hüququ ilə birja anbar sertifikatı sahiblərinin maliyyələşdirilməsi. Bu əməliyyat eniş adlanır və malların sonrakı çatdırılmasının hesablanması ilə lazımi kapitalı əldə etməyə imkan verir.
4. Arbitraj - müxtəlif treyderlər bir neçə ölkənin birjalarında eyni vaxtda ticarət etdikdə.

İdarəetmə və ticarət sistemi

London Əlvan Metallar Birjası mübadilə komitəsi tərəfindən idarə olunur.

Öz növbəsində birja üzvləri varLME-də əməliyyatlara icazə verən və ya icazə verməyən fərqli status. İştirakçıların altı status kateqoriyası var:

• Maksimum hüquqlar, o cümlədən üzükdə ticarət hüququ ilə. Bu gün mübadilə doqquz iştirakçıya rinqdə ticarət etmək imkanı verir.
• Dairədə ticarətdən başqa bütün hüquqlar.
• Öz klirinq əməliyyatlarını aparmaq hüququna malik, lakin ringdə ticarət etmək hüququ olmayan.
• Xidmətlər təqdim edən, lakin əməliyyat etmək səlahiyyəti olmayan brokerlər.
• Müştəri kimi əməliyyat etmək hüququ olan şəxslər.
• Ticarət hüququ olmayan birjanın fəxri üzvləri.

Strategiya performansı - nizamlı metal ticarəti

Bu ən böyük əlvan metal birjasının miqyasını qiymətləndirmək üçün ticarət edilən xammalın miqdarını hesablamaq kifayətdir.

• Gündəlik satılan alüminiumun miqdarı dollar ifadəsində 12 milyarddan çoxdur.
• London Fond Birjasında mis gündəlik üç milyard dollar məbləğində ticarət edilir.
• Bir günlük sink ticarəti 4 milyard dollara çata bilər ki, bu da fiziki olaraq iki ton sink deməkdir.
• Satışda qırx tona qədər nikel 1 milyard dollarlıq dövriyyə yaradır.

London Əlvan Metal Birjası müxtəlif ölkələrdə və dünyanın müxtəlif yerlərində malların saxlanıldığı anbar mülkiyyətinə malik ticarət tərəflərinin qarantıdır.

2017-ci ilin yayından etibarən LME qiymətli metallar birjası ilə ticarət və qarşılıqlı əlaqə, müqavilələr təqdim edir.qızıl və gümüş fyuçersləri. Ticarətin hazırlanması üçün Beynəlxalq Qızıl Ticarət Komitəsi ilə danışıqlar aparılıb. Fakt budur ki, analitiklərin qeyd etdiyi kimi, bu bazar köhnəlməyə başlayıb: treyderlərə verilən məlumatların həcmi və səviyyəsi müasir əməliyyatların tələbatını ödəmir. Buna görə də qiymətli metallar bazarında əməliyyatların şəffaflığını təmin etmək məqsədilə London Külçə Birjası tərəfindən aparılan danışıqlar (yeni LME siyasəti kontekstində) çox vacib oldu.

Nəticə

London Metal Birjası (qiymətli və əlvan) dünyanın ən mühümlərindən biridir. Birjadan hər il iki yüzdən çox lot keçir, fyuçers müqavilələri üzrə 4 milyard tondan çox metal həcmində fiziki tədarüklər həyata keçirilir. Birja qlobal metal fyuçers bazarının dörddə üçünü təmin etdi.