Əməliyyat və maliyyə leverage. Səviyyə, təsir, qiymətləndirmə, nisbət, əməliyyat leverage düsturu

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

İqtisadi ədəbiyyatda "leverage" (əməliyyat və maliyyə) kimi anlayış kifayət qədər geniş yayılmışdır.

Tərif

Beləliklə, istehsal leverage vergilər və faizlər nəzərə alınmadan müəyyən edilən əməliyyat mənfəətinə təsir edən müəssisənin dəyişən və sabit xərclərinin nisbəti ilə təmsil olunur.

Əhəmiyyətli miqdarda sabit məsrəflərlə yüksək səviyyəli əməliyyat leverajı biznes qurumuna xasdır ki, bu da istehsal həcmlərində kiçik dəyişikliklərlə əməliyyat mənfəətində əhəmiyyətli dəyişikliklərə gətirib çıxarır.

Başqa sözlə, bu cür istehsal leverajının təsiri satış gəlirində hər hansı dəyişikliklə birlikdə mənfəətdə güclü dəyişikliklərin yaranmasında da özünü göstərir.

Bu məqalədə “leverage” termini ilə yanaşı onun sinonimindən – “leverage”dən də istifadə edilməsi səbəbsiz deyil. Həqiqətən də, ingilis dilindən tərcümədə leverage "qol" deməkdir.

Beləliklə, istehsal rıçaqı (əməliyyat - onun başqa adı) dəyişən və sabit xərclərin nisbətinin yaxşılaşdırılmasına əsaslanan istənilən təsərrüfat subyektinin mənfəətinin səmərəli idarə edilməsi mexanizmidir. İstifadə etməkləBu göstəricidən asılı olaraq, satış həcmindəki dəyişikliklərdən asılı olaraq müəssisədə mənfəətdə hər hansı dəyişiklikləri planlaşdırmaq mümkün olur. Bu halda, zərərsizlik nöqtəsi hesablana bilər.

Xərc təsnifatı

Əməliyyat leverajının istifadə oluna biləcəyi zəruri şərt bütün xərclərin dəyişən və sabitə bölünməsinə əsaslanan marja metodunun istifadəsidir.

Beləliklə, təsərrüfat subyektinin ümumi məsrəflərində sabit xərclərin payı nə qədər yüksək olarsa, şirkətin gəlirindəki dəyişiklik sürəti ilə əlaqədar mənfəətin məbləği bir o qədər az dəyişəcək.

Xərclərin təsnifatına qayıdaraq qeyd etmək lazımdır ki, onların şirkətin gəlirlərindəki səviyyəsi (məsələn, sabit xərclər) xərclərin və ya mənfəətin dəyərində dəyişiklik tendensiyasına əhəmiyyətli təsir göstərir. Bu, əlavə istehsal vahidindən sabit xərcləri ödəməyə gedən əlavə rentabelliyin formalaşması ilə əlaqədardır. Eyni zamanda, hazır məhsulun (və ya məhsulun) belə əlavə vahidindən ümumi gəlirin artması mənfəətin miqdarının dəyişməsi ilə ifadə edilir. Zərərsizlik səviyyəsinə çatdıqda, satış həcmindən daha sürətli artım ilə xarakterizə olunan mənfəət formalaşır.

Əməliyyat leverajının təsiri

Bu əməliyyat qolu yuxarıda göstərilən asılılığın müəyyən edilməsində və təhlilində kifayət qədər effektiv vasitə kimi xidmət edir. Başqa sözlə, onun əsas məqsədi satış həcmlərində hər hansı dəyişikliyə mənfəətin təsirini müəyyən etməkdir.

Onun hərəkətinin mahiyyəti ondan ibarətdir ki, gəlirin artması mənfəətin məbləğinin daha çox artmasına kömək edir. Eyni zamanda, bu artım tempi dəyişən və sabit xərclərlə məhdudlaşdırıla bilər. İqtisadçılar sübut etdilər ki, sabit xərclərin payı nə qədər yüksək olarsa, onun məhdudiyyəti bir o qədər yüksəkdir.

Kəmiyyət baxımından istehsal leverage (əməliyyat) onların ümumi məbləğində sabit və dəyişən xərclərin faiz və vergilərdən əvvəl mənfəət kimi iqtisadi göstəricinin dəyəri ilə müqayisəsi ilə xarakterizə olunur. Aşağıdakı leveraj növləri məlumdur: qiymət və təbii.

İstehsal əməliyyat leverajını hesablayaraq, gəlirin məbləğində müxtəlif dəyişikliklərlə mənfəətdə hər hansı dəyişikliyi kifayət qədər dəqiqliklə proqnozlaşdırmaq olar.

Bu iqtisadi göstəricini daha yaxşı başa düşmək üçün onun hesablanması prosedurunu nəzərdən keçirmək lazımdır.

Əməliyyat leverage

İstehsal leverajının hesablanması düsturu olduqca sadədir: satışdan əldə edilən gəlir və mənfəət nisbəti.

Gəliri xərclərin (dəyişən və sabit) və mənfəətin cəmi kimi nəzərə alsaq, əməliyyat leverecinin hesablanması düsturunun aşağıdakı formanı alacağını başa düşə bilərik:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Əməliyyat leverecinin qiymətləndirilməsi faizlə aparılmır, çünki bu göstərici marjinal gəlirin mənfəətə nisbəti ilə təmsil olunur. Ona görə ki, marjinal gəlirə mənfəətlə yanaşı, sabit xərclərin məbləği, dəyəri də daxildiristehsal qolu həmişə birdən böyükdür.

Əməliyyat leverajı müəssisənin fəaliyyətinin göstəricisi kimi

Bu göstəricinin dəyəri təkcə sahibkarlıq subyektinin özünün deyil, həm də onun məşğul olduğu biznes növünün riskliliyini əks etdirdiyi hesab edilir. Bu onunla əlaqədardır ki, bütün məsrəflərin strukturunda məsrəflərin nisbəti təkcə müəssisənin uçot siyasəti ilə xüsusiyyətlərini deyil, həm də təsərrüfat fəaliyyətinin ayrı-ayrı sahəyə xas xüsusiyyətlərini əks etdirir.

İqtisadçılar sübut ediblər ki, təsərrüfat subyektinin ümumi məsrəf strukturunda sabit xərclərin yüksək səviyyəsi heç də həmişə mənfi hal deyil. Bu onunla bağlıdır ki, marjinal gəlirin dəyərini sadəcə olaraq mütləqləşdirmək mümkün deyil. Əməliyyat rıçaqının yüksələn səviyyəsi şirkətin ümumi istehsal gücünün artmasını, texniki yenidən təchiz edilməsini, əmək məhsuldarlığının yüksəlməsini göstərir. İstehsal leverajının yüksək səviyyəsinə malik olan təsərrüfat subyektinin mənfəəti gəlir dəyərindəki hər hansı dəyişikliklərə çox həssasdır. Satışların kəskin azalması ilə bu müəssisə zərərsizlik həddindən tez “düşür”. Başqa sözlə, çox yüksək leveredli müəssisə risklidir.

Digər iqtisadi rıçaq növlərinin xüsusiyyətləri

İqtisadi ədəbiyyatda əməliyyat və maliyyə rıçaqları kimi göstəricilərin eyni vaxtda istifadəsinə rast gəlmək olar. Eyni zamanda, əgər əməliyyat qolu şirkətin gəlirlərinin miqdarının dəyişməsindən asılı olaraq mənfəətin dinamikasını xarakterizə edirsə,onda maliyyə leverage əməliyyat mənfəətindəki dəyişikliklərə cavab olaraq kreditlər və kreditlər üzrə faiz ödənişləri çıxılmaqla mənfəətin dəyərindəki dəyişiklikləri artıq xarakterizə edir.

Başqa bir iqtisadi göstərici var - əməliyyat və maliyyə leverajını birləşdirən və gəlirdə bir faiz dəyişikliyi ilə faiz ödənildikdən sonra mənfəətdə necə (neçə faiz bəndi ilə) dəyişiklik olacağını göstərən ümumi leverec.

Kredit (maliyyə) leverage

Bu iqtisadi göstərici müəssisənin öz kapitalı və borc kapitalının nisbətini, habelə onun mənfəətə təsirini əks etdirir.

Borc kapitalının payının artması ilə xalis mənfəətin dəyəri azalır. Bu, kreditlər üzrə faiz xərclərinin artması ilə bağlıdır.

Borcun kapitala nisbəti risk səviyyəsini göstərir (maliyyə sabitliyi). Borc vəsaitləri yüksək səviyyədə olan müəssisə maliyyə cəhətdən asılı olan şirkətdir. Əgər müəssisə öz iqtisadi fəaliyyətini yalnız öz kapitalı hesabına maliyyələşdirirsə, o zaman o, maliyyə cəhətdən müstəqil şirkət kimi təsnif edilə bilər.

Borc kapitalından istifadəyə görə ödəniş çox vaxt onlar tərəfindən əlavə olaraq verilən mənfəətdən aşağı olur. Bu əlavə mənfəət kapitaldan istifadə etməklə əldə edilən mənfəətə əlavə edilə bilər ki, bu da gəlirlilik nisbətinin artmasına kömək edir.

Həll edilməli problemlər

Bu iqtisadiyyatın tam təhlili üçüngöstəricisi, bu əməliyyat leverajının köməyi ilə həll olunan vəzifələri sadalamaq lazımdır:

• "xərclər - həcmlər - mənfəət" sxemindən istifadə etməklə həm bütövlükdə müəssisə, həm də ayrı-ayrı məhsul növləri üzrə maliyyə nəticəsinin müəyyən edilməsi;
• müəyyən idarəetmə qərarları qəbul edərkən ondan istifadə etməklə kritik istehsal nöqtəsinin hesablanması, həmçinin işin dəyərinin təyin edilməsi;
• əlavə sifarişlərin icrası ilə bağlı qərarlar qəbul etmək və onları sabit xərclər baxımından mümkün qiymət artımı üçün nəzərdən keçirmək;
• qiymət dəyişkən məsrəflər səviyyəsindən aşağı düşdükdə müəyyən növ malların istehsalının dayandırılması məsələsinə baxılması;
• sabit xərclərin nisbi azaldılması yolu ilə mənfəətin maksimumlaşdırılması;
• istehsal proqramlarının işlənib hazırlanması, malların qiymətinin təyini ilə rentabellik səviyyəsindən istifadə.

Nəticə

Deyilənləri ümumiləşdirərək qeyd etmək lazımdır ki, əməliyyat leverecini borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi ilə artırmaq olar. Çox yüksək istehsal leverajı maliyyə leverajından istifadə edərək səviyyəyə salına bilər. Bu məqalədə nəzərdən keçirilən belə effektiv iqtisadi alətlər müəssisənin risk səviyyəsinə nəzarət etməklə investisiyadan lazımi gəlir əldə etməsinə kömək edir.