Risksiz gəlir dərəcəsi: dəyər, seçim və hesablama üsulları
Risksiz gəlir dərəcəsi: dəyər, seçim və hesablama üsulları

Video: Risksiz gəlir dərəcəsi: dəyər, seçim və hesablama üsulları

Video: Risksiz gəlir dərəcəsi: dəyər, seçim və hesablama üsulları
Video: Kimya Yeni Dim .Ammonyak.Ammonium duzları.Alınması və xassələri 1-50 (1-ci qrup) 2024, Mart
Anonim

Risksiz gəlir dərəcəsi maliyyədə istifadə olunan yüksək ixtisaslaşmış termindir. Bu söz müəyyən maliyyə alətindən istifadə zamanı əldə edilə bilən gəlirlilik səviyyəsini göstərən dərəcə adlanır.

İstiqrazın risksiz gəlir dərəcəsi
İstiqrazın risksiz gəlir dərəcəsi

Anlamalısınız ki, praktikada kapitalı artırmaq üçün tamamilə risksiz üsullar əslində mövcud deyil. Gəlir əldə etmək üçün hər hansı bir investisiya cəhdi müəyyən bir maliyyə itkisi ehtimalına çevrilir. Bununla belə, mütəxəssislər bu nisbətən sadə hərəkəti laqeyd qoymadan həmişə mərc hesablamağı tövsiyə edirlər. Əldə edilən nəticə sizə bir neçə maliyyə alətini müqayisə etməyə və onların arasından investor üçün ən az potensial təhlükə yaradan birini seçməyə imkan verir.

Göstəricinin xüsusiyyətləri

İndi siz risksiz gəlir dərəcəsinin nə olduğunu bilirsiniz. Bununla belə, bu terminin özündə daşıdığı nüanslarla tanış olmaq artıq olmaz.

Beləliklə, hər hansı bir sövdələşmə edərkən potensial investorlar mümkün qədər dəqiq bilmək istəyirlərlayihənin daşıdığı gəlirlilik və risklər səviyyəsi. Bu göstəriciləri müəyyən etmək üçün ekspertlər uçot dərəcəsini, eləcə də birbaşa kapitallaşma əmsalını istifadə edən bəzi qiymətləndirmə meyarlarından istifadə olunur.

Yuxarıda göstərilən göstəricilərin hər birini hesablayarkən ən mühüm rol risksiz gəlir dərəcəsinə verilir. Öz növbəsində, həqiqi və milli bölünür. İki növ arasındakı fərq nisbətən sadədir. Risksiz milli gəlir dərəcəsi dövlətdə mövcud inflyasiyanın dərəcəsini nəzərə alır, real ən aşağı riskə malik investisiyaların tipik növlərini nəzərə alan əmsalı əks etdirir.

Mərkəzi Bankın risksiz gəlir dərəcəsi
Mərkəzi Bankın risksiz gəlir dərəcəsi

Həqiqətən necədir?

"Risksiz" adı bəzi insanları çaşdırır. Heç bir riskin olmadığı bir illüziya yaranır. Lakin bu, heç də belə deyil. İstənilən aktiv müəyyən risklər daşıyır. Dövlət qiymətli kağızları ən az riskli hesab olunur. Bununla belə, hətta onlar dərəcənin dəyişməsi və bəzi digər göstəricilərlə bağlı müəyyən maliyyə riski daşıyırlar.

İstənilən investor gələcəkdə qazanc əldə etməyi gözləyən öz vəsaitlərini yatırır. Bununla belə, istənilən maliyyə aləti risk daşıyır. "Risksiz dərəcə" termini onların ehtimalını qiymətləndirmək üçün yaradılmışdır.

Ad sizi aldatmasına imkan verməyin. Maliyyə bazarı elə qurulub ki, istənilən investisiya itki ehtimalını daşıyır.

Məna

RisksizGəlir dərəcəsi, əslində, bəlkə də investorların qərar qəbul etmək üçün istifadə etdikləri əsas göstəricidir. Bu göstəriciyə əsasən, onlar əməliyyatlara razılaşırlar və ya əksinə, imtina edirlər.

İstiqraz üzrə risksiz gəlir dərəcəsi gəlir səviyyəsini təxmin etməyə imkan verir. Məsələn, investisiya portfeli yuxarıda göstərilən göstəricinin ölçüsündən artıq olmayan mənfəət gətirirsə, onu effektiv adlandırmaq olmaz. Müvafiq olaraq, oxşar vəziyyətdə potensial investorun onun üçün açıq-aydın faydasız olan sövdələşmədən imtina etmə ehtimalı yüksəkdir.

Söhbət investisiyalara gəldikdə, diskont dərəcəsi risk mükafatını, eləcə də dəyərini çox qiymətləndirmək çətin olan istiqrazın risksiz gəlir dərəcəsini nəzərə almalıdır. Bu terminə tez-tez müasir iqtisadiyyatda rast gəlinir.

Risksiz gəlir dərəcəsinin dəyəri
Risksiz gəlir dərəcəsinin dəyəri

Nə bilməlisiniz?

Söhbət gəlirliliyə gəldikdə, nəzərə alınmalı çoxlu parametrlər var. Mərkəzi Bankın risksiz gəlir dərəcəsi tək deyil.

Praktikada digər parametrlər də az əhəmiyyət kəsb etmir, o cümlədən aşağıdakı maddələr:

  • Şirkətə məxsus əmlakın dəyəri.
  • Gəlir xüsusiyyətləri.
  • Qoşmaların xüsusiyyətləri.
  • Endirim dərəcəsi.
  • Potensial xərclər.

Məsələn, diskont dərəcəsindən istifadə edərək, potensial mənfəəti təxmin edin. Bundan əlavə, yuxarıda göstərilən göstərici nümayiş etdirən bir növ göstərici rolunu oynayırmaliyyə investisiyalarının səmərəliliyi. Onun əsas funksiyası arzu olunan gəlir səviyyəsini əldə etmək üçün potensial investisiya məbləğini təxmin edə bilməkdir.

Rusiyada risksiz gəlir dərəcəsi
Rusiyada risksiz gəlir dərəcəsi

Müvafiqlik

Mümkün riskləri az altmaq üçün hesablamada risksiz gəlir dərəcəsi istifadə olunur. Bununla belə, siz real düşünməli və başa düşməlisiniz ki, onlardan tamamilə qaçmaq mümkün olmayacaq.

Risk faktorları arasında aşağıdakılar var:

  • gözlənilməz hallar;
  • gələcəkdə qiymət dəyişikliyi ehtimalı;
  • siyasi dəyişikliklər;
  • Faiz dərəcəsi tənzimlənməsi.

Yuxarıdakı amilləri heç kim əvvəlcədən proqnozlaşdıra bilməz. Buna görə mütəxəssislər gözlənilməz halların nəticələrini minimuma endirmək və ya hətta onları aradan qaldırmaq üçün müxtəlif yollar hazırlayırlar. Məsələn, istiqrazların devalvasiyası ehtimalı varsa, investor onları satıb bu əməliyyatdan faydalana bilər. Risk əhəmiyyətsiz olaraq qiymətləndirilirsə, belə əməliyyatların qarşısını almaq olar.

Seçim meyarları

Yuxarıdakı göstəricini konkret tarix üçün hesablamazdan əvvəl hansı aktivlərin müzakirə olunacağını dəqiqləşdirməlisiniz. Hər şeydən əvvəl, potensial investor hansı maliyyə alətlərinin ən az risk daşıdığını aydın başa düşməlidir.

Risksiz dərəcəsi hesablamazdan əvvəl aktivi aşağıda sadalanacaq üç meyarla yoxlamaq lazımdır:

  • İlk növbədə potensialı müəyyənləşdirininvestorun gələcəkdə ala biləcəyi gəlir.
  • Vasaitlərin itirilməsi ilə bağlı minimum risk səviyyəsi. Bu paraqrafa daxil olmaqla, biz gözlənilməz hallardan danışırıq.
  • Danışma vaxtı. Bu xüsusiyyət müəssisənin fəaliyyət göstərdiyi dövrə aiddir.

İndi siz risksiz gəlir dərəcəsinin sonrakı hesablamaları üçün aktivlərin necə seçildiyini bilirsiniz. Bu zəruridir, çünki hər bir aktiv üçün belə hərəkətləri həyata keçirmək çox əmək tələb edir. Buna görə də siz potensial investorlar üçün ən cəlbedicilərini seçmək üçün vaxt ayırmalısınız.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının risksiz gəlir dərəcəsi
Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının risksiz gəlir dərəcəsi

Hesablamaların xüsusiyyətləri

Təcrübəyə görə, ekspertlər deyirlər ki, risksiz qiymətli kağızlar adətən potensial investora qazanc əldə etməyə zəmanət verə bilən və vəsait itirmə ehtimalını minimuma endirən qiymətli kağızları əhatə edir.

Hesablamalarda nəzərə alınması vacib olan daha bir maraqlı fakt. Hüquqi şəxslər tərəfindən buraxılan qiymətli kağızlar qiymətli kağızlar kateqoriyasına aid edilmir. Bu kateqoriyaya yalnız dövlət tərəfindən təklif olunan maliyyə alətləri daxildir. Bununla belə, heç kim risklərin tam olmamasından danışmır. Yenidən maliyyələşdirməni, həmçinin faiz dərəcəsində dəyişiklikləri nəzərə almalısınız.

Formula

Beləliklə, hesablama üçün keçən əsrdə yaradılmış düsturdan istifadə olunur:

PH=Rr + Rinf + R R Rinf

Rr=RH – Dinf/1 + Dinf

ŞərtiDüsturun sadə oxucu üçün daha başa düşülməsi üçün qeyd aydınlaşdırılmalıdır:

  • РH – nominal dərəcə;
  • Rr – real məzənnə;
  • Dinf – inflyasiya indeksi (illik inflyasiya dərəcəsi).

İndi siz risksiz gəlir dərəcəsini necə seçmək və hesablamaq lazım olduğunu bilirsiniz. Bu göstəricini praktikada tətbiq etməklə risklərin baş vermə ehtimalını hesablamaq mümkündür. Alınan məlumatlara əsasən, investorlar, bir qayda olaraq, əməliyyatların məqsədəuyğunluğu barədə qərar qəbul edirlər.

Hesablamada risksiz gəlir dərəcəsi istifadə olunur
Hesablamada risksiz gəlir dərəcəsi istifadə olunur

Rusiyada risksiz tarif

Bunu qiymətləndirmək üçün Rusiya Federasiyasındakı göstəricilər bir neçə fərqli alətdən istifadə edir:

  1. Rusiya dövlət istiqrazları.
  2. Rusiya Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi. Faizlə ifadə edilir. Müəyyən edilmiş yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi digər maliyyə institutlarının Rusiya Bankından kredit ala biləcəyi faiz dərəcəsini müəyyən edir.
  3. Banklararası kreditlər üzrə faiz dərəcəsi. Bir neçə ola bilər. Məsələn, orta illik faiz dərəcəsi ola bilər ki, böyük banklar qarşılıqlı borcları qeydiyyata alarkən bunu rəhbər tutacaqlar. Qeyd etmək lazımdır ki, banklararası məzənnələr qısamüddətlidir. Bundan əlavə, risksiz dərəcə geri qaytarılmama ehtimalını nəzərə almalıdır, ona görə də yuxarıdakı göstərici tam etibarlı sayıla bilməz.

Tətbiqin məqsədləri

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının risksiz gəlir dərəcəsi investorların öz gəlirlərində istifadə etdikləri ən vacib göstəricilərdən biridir.fəaliyyətləri. Bütün sonrakı hesablamalar üçün başlanğıc nöqtəsi bu dəyərdən başlayır. Müxtəlif maliyyə alətlərinin gətirə biləcəyi minimum potensial mənfəəti hesablamağa imkan verir. İnvestorun hesablamalarına görə, investisiyanın müəyyən edilmiş risksiz tarifdən aşağı gəlir gətirməsi ehtimalı varsa, əməliyyat gəlirsiz hesab edilir.

Bu səbəbdən investisiyanın qiymətləndirilməsi dövründə diskont dərəcəsinə təkcə belə bir tarif deyil, həm də potensial risk üçün sığorta haqqı daxildir. Sonuncu göstərici kifayət qədər genişdir və texniki, makroiqtisadi, sektoral və istehsal daxil olmaqla müxtəlif növ mövcud riskləri əhatə edə bilər.

Alternativ göstərici

Bir qayda olaraq, OFZ üçün oxşar göstərici risksiz gəlir dərəcəsi kimi istifadə olunur. Bunlar dövlət tərəfindən buraxılan qiymətli kağızlardır. Bununla belə, onlar da müəyyən risk daşıyırlar:

  • Yenidən investisiya dərəcəsi. Bu o deməkdir ki, istiqrazların müddəti bitdikdən sonra investorun əldə etdiyi mənfəətlə hərəkətlərə münasibətdə necə davranacağını əvvəlcədən proqnozlaşdırmaq mümkün deyil. Məsələn, o, öz mənfəətini yenidən investisiya edə bilər. Qiymətli kağızların ödəmə müddəti fond bazarının digər iştirakçısının öz pulunu investisiya etdiyi müddətdən az olarsa, təkrar investisiya riski aktualdır.
  • Faiz dərəcəsi. Bu rəqəm istənilən vaxt dəyişə bilər. İnvestor öz vəsaitlərini ödəmə müddətindən çox olmayan müddətə yatırarsa, o zaman belə bir investisiya anlayışına düşə bilər.risksiz. Bununla belə, aktivin geri alınması zamanı hansı faiz dərəcəsinin müəyyən ediləcəyini dəqiq bilmək mümkün deyil.
Risksiz gəlir dərəcəsidir
Risksiz gəlir dərəcəsidir

Hansı şərtlərdə aktiv risksiz hesab edilə bilər?

Bu, hesablamaları düzgün aparmağa imkan verən çox vacib nüansdır.

Beləliklə, bir neçə şərt uyğun olmalıdır, yəni:

  • Sövdələşmənin bağlanmasından əvvəl də bilinə bilən xüsusi gəlirliliyin mövcudluğu.
  • Kapital itkisi riskinin minimal ehtimalı.
  • Uzun dövriyyə müddəti, adətən şirkətin ömrü ilə üst-üstə düşür.

Yuxarıda göstərilən şərtləri nəzərə alaraq belə nəticəyə gəlmək asandır ki, risksiz aktivlər çox vaxt sabit mənfəət və investisiyaların itirilməsi ehtimalı aşağı olan qiymətli kağızlar kimi tanınır. Bu səbəbdən, fond bazarında mövcud olan risksiz aktivlərin siyahısı çox vaxt yalnız dövlət qiymətli kağızları ilə məhdudlaşır. Bu, öz növbəsində, bu növ aktivlərə artan tələbat yarada və onların dəyərini artıra bilər. Buna görə investorlar hər hansı ticarət etməzdən əvvəl lazımi araşdırma aparırlar.

Tövsiyə: