İnvestisiya üçün fondları indeksləşdirin

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Sərbəst vəsait yatırmaq istəyənlərin ən populyar bank depozitindən fond bazarına investisiyaya kimi maliyyə alətləri seçimi var. Hər gün maliyyə bazarlarını izləmək üçün vaxt və ya fürsət yoxdursa, o zaman uzun müddətə investisiya etməyi düşünməlisiniz. Siz müstəqil olaraq bazarı təhlil edə və broker vasitəsilə səhmlər ala, qarşılıqlı fondla əlaqə saxlaya və ya indeks fondları ala bilərsiniz.

Tərif

İndeks investisiya fondu (ETF) hər hansı indeksin əsasını təşkil edən qiymətli kağızlar portfelidir. Fond indeksləri “mavi çiplərin”, yəni ölkənin ən inkişaf etmiş şirkətlərinin qiymətli kağızlarının dəyərindən formalaşan nisbi göstəricilərdir. Onlar daxili bazarda iqtisadi vəziyyəti göstərirlər. Belə indekslər hər ölkədə mövcuddur. ABŞ-da S&P 500, Almaniyada DAX, Rusiyada isə RTS və MMBV-dir.

İndeks fondları əsas indeksin strukturunu izləyir. ATmüəyyən bir ölkənin, bölgənin, qiymətin səhmlərini ehtiva edir və ya eyni malları istehsal edən şirkətlər tərəfindən qruplaşdırılır. Onlara daxil olan səhmləri gün ərzində almaq və satmaq olar. Menecerin komissiyası aktivin dəyərinin 0,5%-ni təşkil edir. Bu, ETF-lərin qarşılıqlı fondlar üzərində əsas üstünlüyüdür.

MICEX indeksinə 45 ən böyük şirkətin səhmləri daxildir. Hər birinin payı kapitallaşmaya mütənasib olaraq müəyyən edilir, lakin 15%-dən çox ola bilməz. Ən böyük şirkətlərdə insan əməyinin böyük bir hissəsi cəmləşmişdir. Səhmlərin dəyərini təşkil edir. Bir səhmin orta gəlirliliyi inflyasiyanı 5% üstələyir. Bunun fonunda spekulyativ üsullar daha təsirli olur. Lakin uzunmüddətli perspektivdə faiz kapitallaşması baxımından kiçik bir gəlir yaxşı maliyyə nəticəsi əldə etməyə imkan verəcək.

Statistika

TIP 35 adlı ilk ETF 1990-cı ildə Toronto Fond Birjasında siyahıya alınmışdır. Onu 1993-cü ildə ilk olaraq SPY adlanan Amerika SPDR S&P 500 və NASDAQ-100 izlədi. 2000-ci illərdə investisiya bazarı sürətlə inkişaf etdi. Bu gün 4724 investisiya fondu var. Onların ümumi aktivləri 2,867 trilyon dollar təşkil edir ki, bunun da 127 milyard dolları təkcə S&P 500-ə aiddir. İndeks fondları ilk dəfə 2013-cü ildə Rusiyada yaranıb. Sonra Moskva birjasında FinEx adlı ETF qeydiyyatdan keçdi. Rusiya Federasiyasında ETF-lərin dövriyyəsi "RZB haqqında" Federal Qanunla tənzimlənir. ETF ticarət həcmlərində aktiv artım 2013-cü ildə başlayıb. İnvestorların qarşılıqlı fondlardan ETF-lərə vəsait köçürmələri səbəbindən illik ticarət həcmi27% artaraq 2 trilyon dolları keçdi.

ETF VS Qarşılıqlı Fond

İndeks kapital fondları bir sıra cəhətdən qarşılıqlı fondlara bənzəyir:

• Peşəkar idarəetmə (Qarşılıqlı fond menecer tərəfindən idarə olunur və ETF ona sərmayə qoyan şirkətdir).
• Girişin aşağı "ərəfəsində" (ETF-də minimum töhfə bir payın dəyəri ilə məhdudlaşır, qarşılıqlı fondda - minimum məbləğ satış agenti tərəfindən müəyyən edilir).
• Aktivin diversifikasiyası.

ETF-lər qarşılıqlı fondlardan aşağıdakı cəhətlərə görə fərqlənir:

• Yüksək likvidlik. ETF-lər gün ərzində satıla və alına bilər.
• Paylaşma fondu vahidinin qiyməti günün sonunda xalis aktivlərin dəyərinə əsasən hesablanır. ETF qiyməti hər saniyə dəyişir.
• Birgə fondların səhmləri kredit pulu ilə alına bilməz. ETF-lərdən istifadə edilə bilər.
• Qarşılıqlı fondlar yalnız bir ölkədə, səhmlər isə istənilən birjada alına bilər.
• Yatırım fondlarında, ETF-lərdən fərqli olaraq, komissiyalar təmin edilə bilər.

Bazar strukturu

İndeks fondu bazarı ilkin (səhmlərin buraxılması və geri alınması) və ikinci dərəcəli (səhmlərin dövriyyəsi) bölünür. Yalnız səlahiyyətli iştirakçıların ilkin bazara çıxışı var. Onlar səhmlərin buraxılmasına təşəbbüs göstərirlər, yəni nağd pulu səhmlərə dəyişdirirlər və əks proseduru həyata keçirirlər - buraxılışı geri alırlar. Səhmlər 50.000 səhm vahidində geri alınır. Artıq təkrar bazarda hüquqi və fiziki şəxslər qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatlarını həyata keçirirlər.

Hüquqi Çərçivə

ABŞ-da indeks fondları 1940-cı il qanunu ilə tənzimlənir.açıq qarşılıqlı fondlar. Baxmayaraq ki, ETF qarşılıqlı fondun bəzi funksiyalarını yerinə yetirmir. Bəzən onlar investisiya tresti şəklində yaradılır və sonra SEC-də qeydiyyata alınır.

Avropa fondları 2009-cu ildə qəbul edilmiş UCITS Direktivi əsasında fəaliyyət göstərir. Onların xüsusiyyətləri: bütün investorlar üçün açıqlıq, aktivlərin ciddi tənzimlənməsi və məlumatların açıqlanması prosedurları. Eyni zamanda, Lüksemburqda və ya İrlandiyada yaradılmış fond bütün Avropa İttifaqında dövr edə bilər.

Əməliyyat xüsusiyyətləri

Gəlin ETF-lərin necə işlədiyinə daha yaxından nəzər salaq. Birincisi, şirkət investordan aldığı bütün vəsaitləri nadir hallarda aktivlərə yatırır. Çox vaxt toplanan vəsaitlərin 5-10%-i indeksi təkrarlayan aktivlər üçün fyuçers almaq üçün istifadə olunur. Qalan 90% şirkət öz mülahizəsinə uyğun olaraq sərəncam verə bilər. Lakin o, vəd edilmiş gəlirlilik səviyyəsini nəzərə alaraq tələb olunan investisiyanı qaytarmağa borcludur. Yəni, ETF öz vəsaitlərindən istifadə etmir.

İkincisi, fondların çoxu ümumiyyətlə Mərkəzi Bankın sahibi deyil. Onlar indeksin davranışını sintez edirlər. Bunun üçün bankla pul vəsaitlərinin mübadiləsinə dair müqavilə bağlanır. Kredit təşkilatı fondun aktivlərindən mənfəət əldə etdiyi indeksin gəlirliliyini təmin etməyi öhdəsinə götürür. Vəsaitlərin 90%-i belə virtual portfelə yatırılır. Əgər indeks Mərkəzi Bankın portfelindən çox gəlir gətiribsə, o zaman fond bankdan kompensasiya alır. Əks vəziyyətdə o, fərqi banka ödəyir.

Bank riskləri

Təhlükə odur ki, indeks fondları ondan kənara çıxa bilməzindeks. İndeksə daxil olan bütün səhmləri almaq baha başa gəlir. Hər bir menecer öz portfelini yaratmağa çalışır və həmişə Mərkəzi Bankı adekvat əvəz etmir. Əvvəllər deyilmişdi ki, bütün şirkətlər səhmlərə investisiya qoymur. Bəziləri bank depozitləri vasitəsilə indeksi sintez edir. Bu cür investisiyalar strukturuna görə kredit törəmələri ilə oxşardır. Onların içərisində gizli risklər də var. Əgər bank müflis olarsa, o zaman girovun 10%-i dərhal itiriləcək. İnvestorun qalan hissəsi xəzinə vekselləri şəklində ala biləcək.

Buraxılış qiyməti

Yəni. RTS-i təqlid edən bir ETF yaratmaq üçün bir indeks fyuçers müqaviləsi almalısınız. Qarşılıqlı indeks fondları təkrarlanan aktivlərdən daha ucuzdur. Aktiv alsanız, 3000 dollar, fyuçers alsanız, 300 dollar ödəməli olacaqsınız. Qalan vəsait depozitə yerləşdirilə bilər.

Fyuçerslərin müddəti bitəcək. Məsələn, RTS üçün üç aydır. Yəni, ildə 4 dəfə vəzifəni köçürmək lazımdır - bir fyuçers digərinə dəyişdirin. İndeks fondları bu əməliyyatı investorun iştirakı olmadan həyata keçirir. Bir əməliyyatın aparılması üçün mübadilə 2 rubl alır. Fond fyuçersləri alıb satmalıdır. Yəni komissiya 4 p olacaq. və ya investisiyanın 0,044%-ni təşkil edib. İl üçün 0,17% ödəməlisiniz. Yalnız likvid aktivlər köçürülməlidir. Və hər indeksin fyuçersləri yoxdur. Yəni bir mövqeyi təkrarlamaq üçün bir anda bir neçə müqavilə almaq və ya bir neçə birjada qiymətli kağızlar almaq lazımdır. Bu, xərcləri artırır.

Sahibinin hesab balansıfyuçers qiymət dinamikasından asılı olaraq hər gün dəyişir. Girovun müəyyən edilmiş səviyyədən aşağı salınması ona gətirib çıxarır ki, investor çatışmayan məbləği depozit qoymalıdır, əks halda onun mövqeyi zərərlə məcburi bağlanacaq.

İndeks fondu strategiyasına müxtəlif müqavilələrin bitmə tarixləri də daxil edilməlidir. Artan qiymətlər fonunda yeni müqavilə daha baha başa gələcək.

İnvestisiya riskləri

Fondun "düzgün" formalaşması ilə yalnız indeksə daxil olan alətlər və indeksə xas olan nisbətdə satın alınmalıdır. Problem bir. Menecer yaxın 2 ildə böyüməsi gözlənilməyən şirkətlərin səhmlərini sadəcə indeksdə olduqları üçün almalıdır. İkinci problem. Əgər şirkət böyüməyə başlayırsa və bazarda müsbət dinamika göstərirsə, o zaman menecer bu şirkətin səhmlərini indeksdəki payından çox ala bilməz. Üstəlik, qiymətli kağızlar bahalaşdıqda və şirkətin indeksdəki payı maksimum dəyəri keçdikdə, menecer bu qiymətli kağızları satmalı olacaq.

İstiqraz indeksi fondu nəzarətdən çıxıb. Bütün digər maliyyə institutları üçün bazarda mövcudluğu və itkiləri məhdudlaşdıran risklərin idarə edilməsi metodologiyası tətbiq edilir. İndeks fondu vəziyyətində, indeks aşağı düşdükcə pulun azalmasını izləyirsiniz.

Fondu necə seçmək olar

İlk növbədə investor hansı indeksə investisiya qoyacağına qərar verməlidir. Bununla məşğul olmaq üçün səlahiyyətli texniki və fundamental analiz olmadansual çətin olacaq. İndeks fondları səhmlər, istiqrazlar, mallar və hətta daşınmaz əmlakla işləyir. ABŞ-ın PowerShares DB fondu dolların avro, yen, funt, kron və frank qarşısında məzənnəsini izləyir. Alınan məlumatlar əsasında USDX indeksi formalaşır. Amerika Birləşmiş Ştatları Əmtəə İndeksi əmtəə fyuçerslərini izləyir, iShares Qlobal Əmlak isə Cohen & Steers Qlobal Əmlak İndeksini təkrarlayır. Təcrübəli bir investor üçün məşhur S&P 500 və ya MICEX indekslərini mənimsəməsi daha yaxşıdır. Onlar haqqında məlumat toplamaq və statistikanı müqayisə etmək daha asandır.

Fond seçərkən iki meyara diqqət yetirmək lazımdır: komissiyanın ölçüsü və indeksə uyğunluq. Fond nə qədər böyük olsa, onun tez müflis olma ehtimalı bir o qədər az olar. Rusiya fondları və pay fondları haqqında ümumi məlumat Milli Menecerlər Liqasının saytında təqdim olunur. Qanunla bütün fondlar öz işlərinin nəticələri haqqında mütəmadi olaraq hesabat verməli olsalar da, müəyyən bir təşkilat seçdikdən sonra yenə də fondun özünün saytında maliyyə hesabatlarını yoxlamağa dəyər.

Minimum depozitə də diqqət yetirmək vacibdir. Siz 5000 rubl üçün "VTB - MICEX Index" üzvü ola bilərsiniz və "BCS - MICEX" - 50 000 rubl. Rusiya fondları ABŞ fondlarından daha yüksək ödəniş tələb edir. Mükafatın məbləğinə fondun, depozitarın, auditorun, registratorun, qiymətləndiricinin komissiyası və əvəzi ödənilməli olan xərclər daxildir. Onların maksimum ölçüsü müqavilənin özündə müəyyən edilir. Məsələn, VTB-də bu, 3,7% təşkil edir. Yalnız bütün məlumatların ətraflı təhlilindən sonra sərmayə qoyuluşu ilə bağlı qərar qəbul edilməlidirvəsait.