İqtisadi gəlirlilik: tərif və hesablama düsturları

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Müəyyən məbləğdə vəsait tələb olunduğu və borc götürüldüyü vəziyyətlə çoxları tanışdır. Hər kəs həyatında ən azı bir dəfə bunu yaşayıb. Nəzərə almaq lazımdır ki, təkcə insanlara deyil, həm firma və təşkilatlara, həm də dövlətə pul lazım ola bilər. Təşkilatlar bank təşkilatının təklif edə biləcəyindən daha çox vəsait tələb etmək problemi ilə üzləşirlər.

Belə hallarda ən yaxşı variant investorları cəlb etməkdir. İnvestorlar təşkilata pul yatıran, ondan daha az olmayan gəlir gözləyən fiziki və ya hüquqi şəxslərdir. Bu məqsədlər üçün istiqrazlar buraxılır. İstiqraz kredit şəklində təqdim olunan qiymətli kağızdır. Müəyyən bir müddət ərzində təşkilat borc götürdüyü vəsaiti investora qaytarmağı öhdəsinə götürür. Bütün nüanslar hər iki tərəf arasında razılaşdırılır. Və yalnız məlumatlı razılıqdan sonra sözdə müqavilədir. İmzalar olmadan kağızın heç bir təsiri olmayacaq.

İstiqrazların qiymətibu, gələcək investorun investisiya edə biləcəyi hər hansı bir şey ola bilər və ya şirkət bunu özü təyin edir.

İki növ qiymətli kağız var:

• istiqrazlar - borc fondları, investor təşkilat üçün kreditor olur;
• səhmlər - satın almaqla investorun şirkətin sənədlər paketini aldığı və onun ortaq sahibi olduğu kapital.

İstiqrazların gəlirliliyi ölkədəki iqtisadi vəziyyətdən və təşkilat sahibinin alınan vəsaitləri idarə etmək qabiliyyətindən asılıdır.

Ödəniş seçimləri

İnvestora ödəniləcək faiz, həmçinin ödəniş cədvəli əvvəlcədən razılaşdırılır. Borcun qaytarılması ildə bir dəfə, 6 ayda bir və ya 3 ayda bir həyata keçirilir.

Bir neçə ödəniş üsulu var:

• Sabit faiz. Ən asan və ən ümumi seçim.
• Addımlı tariflər. Hər dəfə xərc artdıqda.
• Üzən məzənnə. İstiqraz gəlirləri məzənnədən asılı olaraq daim dəyişir.
• Nominal məzənnə indekslənir.
• Endirimlə satılır.
• Uduşlara əsaslanır. İstiqrazlar hər kəsə deyil, yalnız tirajın nəticələrinə görə verilir.

Gəlir növləri

İstiqrazların gəlirliliyi biznes sahibinin təklif etdiyi şərtlərdən tamamilə asılı olan bir sıra amillərlə xarakterizə olunur:

1. Kuponlardan gəlir əldə edin. Hər kuponda biznes sahibi tərəfindən investora ödəniləcək faiz dərəcəsi var.
2. Cari gəlir. Bütün istiqrazların sabit dərəcəsi var. Haradasaxlama müddətindən asılı olmayaraq istiqrazların qiymətlərindəki dəyişikliklər nəzərə alınmır. Satın almadan əvvəl qiymətlər dəyişir. İnvestor qiymətli kağızları aldıqda dəyər sabitləşir. Cari istiqraz gəlirləri qiymətli kağızların alındığı qiymətlə geri qaytarılma dəyəri arasındakı dəyişiklikləri nəzərə almır.
3. Ödənişdən asılı olaraq mənfəətin məbləği. Bazar dəyəri ilə müntəzəm ödənişlər arasında bərabərlik yaratmağa qadir olan dərəcəsin müəyyən faizini təmsil edir.
4. İstiqrazların ümumi gəlirliliyi. Bu zaman bütün mümkün mənfəət mənbələri nəzərə alınır. Bir çox ixtisaslaşdırılmış iqtisadi nəşrlərdə bu dərəcə həm də binaların dərəcəsi adlanır. Əgər siz binaların dərəcəsini düzgün müəyyən etsəniz, qiymətli kağızların alınmasının effektiv olub olmadığını başa düşə bilərsiniz.

Dövlət kreditləri

İnvestor olmaq təkcə kommersiya təşkilatları üçün mümkün deyil. Dövlətin qiymətli kağızlar buraxmaq hüququ da var. Yığılan vəsait dövlət səviyyəsində böyük layihələrin həyata keçirilməsinə və ya büdcənin doldurulmasına imkan yaradır. Sadə dillə desək, dövlət istiqrazları adi vətəndaşlardan borc götürülmüş vəsaitlərin məbləğidir. Dövlət investisiyaları tam və faizlə qaytaracağını vəd edir.

Dövlət kreditləri nədir?

İlk növbədə, bu, təhlükəsizlik növüdür. Onların digər istiqraz opsionlarından heç bir fərqi yoxdur, onların da nominal faktiki dəyəri var, hansıinvestorlara qazanc əldə etməyə imkan verir. Belə gəlirin məbləği Maliyyə Nazirliyi səviyyəsində müəyyən edilir.

Kommersiya təşkilatlarından fərqli olaraq dövlət istiqrazları daha etibarlıdır. Hər iki variantda risklər var. Nümunə olaraq SSRİ dövründə vəsaitlərin dəyərdən düşməsinin baş verdiyi vəziyyəti göstərə bilərik.

Dövlət istiqrazlarının qazanc əldə etməsinə zəmanət verilir. Belə investisiyalar da bir neçə il ərzində qaytarılacaq. Müddət 1 ildən 30 ilə qədər dəyişə bilər. Mənfəət gözləmək lazım deyil. Qiymətli kağızlar hər kəsə satıla bilər.

İstiqrazları haradan almaq olar?

Öz vəsaitinizi investisiya etməyin iki yolu var:

• Brokerlə əlaqə saxlayın. Alqı-satqı əməliyyatları digər qiymətli kağızlarla eyni şəkildə həyata keçirilir.
• Şəxsi investisiya hesabı açın. Belə hallarda gəlir əmanətin məbləğindən asılıdır.

Mənfəət əldə etməyin yolları hansılardır?

Yatırılan vəsaitin yaxşı faizini əldə etmək istəyənlərə dövlətdən Rusiya istiqrazlarını almaq sərfəli olmayacaq. Faiz dərəcəsi bank təşkilatındakı adi əmanətlə eynidir - ildə 11%-ə qədər.

Buna baxmayaraq, qazanc əldə etmək imkanı var. Faiz illik olaraq müəyyən edilir, siz hər 6 aydan bir qazanc əldə edə bilərsiniz.

Rusiya istiqrazları digər qiymətli kağızlar kimi sərbəst şəkildə alınıb satıla bilər. Qiymətlər zaman keçdikcə dəyişir və qazanılası pul var.

Federal kreditlər

Fərdi şəxslər üçün federal kredit istiqrazları yalnız Maliyyə Nazirliyi tərəfindən rublla buraxılan istiqraz növüdür. Qiymətli kağızlar faizlə ödənişi nəzərdə tutan kupon şəklində buraxılır. Bu cür kreditlər dövlət istiqrazları kimi təsnif edilə bilər.

İstiqrazlar nədir?

Mənfəətdən asılı olaraq ayırd edə bilərik:

• Faizli istiqrazlar - kupon şəklində. Xərclənmiş məbləğə görə faiz tutulur.
• Güzəştli istiqrazlar - ödənişlərin dəyəri qiymətli kağızların nominal dəyərinə yaxındır.

İstiqrazların kim tərəfindən buraxılmasından asılı olaraq növləri:

• Dövlət – Verilməsi üçün Maliyyə Nazirliyi cavabdehdir.
• Bələdiyyə - ayrı-ayrı şəhər və rayonların administrasiyası məsuldur.
• Korporasiyalar - təşkilatlar, firmalar, səhmdar cəmiyyətlər tərəfindən buraxılır.

Fərdi şəxslər üçün federal istiqrazlar - investorlara yaxşı gəlir əldə etməyə imkan verən yüksək faiz dərəcəsi ilə hökumətin istiqrazları.

Xüsusiyyətlər hansılardır?

Adi birjada satılan istiqrazlarla müqayisədə bəzi xüsusiyyətlər var:

• Satış yalnız Rusiya Federasiyasının vətəndaşlığı olan böyüklərə icazə verilir.
• Maliyyə bazarlarında alıb sata bilməzsiniz. Həmçinin üçüncü tərəflərə köçürün, girov və ya ödəyin.
• Yalnız istiqrazların alındığı bankda nağdlaşdıra bilərsiniz.
• Başqa banklara investisiya etməyin.
• İstiqrazlar hədiyyə edilə bilməz, lakin miras qala bilər.

Sitat

İqtisadi qiymətlər birjalarda satışa çıxarılan qiymətli kağızların alınması üçün sabit qiymətdir. Eyni zamanda, hər şey qanunun müəyyən edilmiş normalarına uyğundur.

Bütün əməliyyatlar xüsusi komissiya tərəfindən həyata keçirilir. Bütün məlumatlar məcburi olaraq ixtisaslaşdırılmış çap nəşrlərində paylanır.

İstiqraz kotirovkasının rəsmi səviyyəsi müəyyən dövr üçün müəyyən edilir. Bu cür məzənnələr birjadankənar hesablaşmalar üçün istifadə olunur. Kotirovkanın ölçüsü valyutanın iqtisadi göstəricilərindən, təşkilatın mal və xidmətlər bazarındakı mövqeyindən asılıdır.

Qiymətli kağızların dəyəri

İstiqrazların qiyməti hazırda gözlənilən pul vəsaitlərinin hərəkətinin dəyərini əks etdirir. Belə axına iki komponent daxildir: kupon ödənişləri və ödənilmiş istiqrazların dəyəri.

Qiyməti müəyyən etmək mümkündür, bunun üçün bir sıra şərtlər nəzərdə tutulub:

• Pul vəsaitlərinin hərəkəti dövrlər üzrə təqdim olunur. Bu, istiqrazlar buraxılarkən kupon gəlirindəki dəyişikliyi görməyə imkan verir.
• Gəlirin məbləği fond bazarında baş verə biləcək risklərdən asılı olaraq müəyyən edilir.
• İstiqrazlar üzrə ödənişlər müəyyən müddətdən sonra tam ödənilir. Bu müddət qiymətli kağızlar alınarkən müəyyən edilir.

Satılanda istiqrazlar nominaldan fərqli dəyərə malikdir. Qiymətə aşağıdakılar təsir edə bilər:

• faiz dərəcəsi;
• bodonun daxil olduğu vaxttiraj;
• təşkilatın reytinqi;
• yetkinlik.

İstiqrazların sahibi qiymətli kağızları satarsa, sərəncamlar üzrə bütün hüquqlar yeni sahibinə keçir. İstiqrazlar əvvəlki sahibdə olduğu müddətdə yığılmış vəsaitlərə sərəncam vermək imkanı daxil olmaqla.

Beynəlxalq istiqrazlar

Bütün beynəlxalq istiqrazlar xarici istiqrazlara və avrobondlara bölünə bilər.

Xarici yerli valyutada borc alan bütün ölkələri satır. Məsələn, Fransada iri korporasiyalar Böyük Britaniyada istiqraz satırlar. Onlar funt sterlinqdə buraxılır. Əsas alıcılar yerli investorlar hesab edilir. Bank sindikatı zamin kimi çıxış edir.

Əsas fərqlər:

• Fransız korporasiyaları istiqraz buraxır;
• satış zamanı istifadə olunan valyuta - funt sterlinq;
• Xarici istiqrazlara Böyük Britaniyada yerləşən bank sindikatı zəmanət verir.

Avrobondlar transmilli bank sindikatı vasitəsilə paylanır. Qiymətli kağızlar eyni vaxtda bir neçə valyutada buraxıla bilər. Bu, valyuta mübadiləsi əməliyyatları ilə bağlı riskləri minimuma endirməyə imkan verir. Alınan gəlir vergiyə cəlb edilmir. Bu investisiya növü yüksək gəlir vergisi ödəyənlər üçün uyğundur.

Eyni zamanda, qiymətli kimi təsnif edilə bilən bir sıra mülklər var:

• valyuta seçmək hüququ;
• yüksək elastiklik;
• beynəlxalq kapital hərəkətliliyi var;
• yüksək qazanc imkanı;
• xarici qiymətli kağızlarla sıx əlaqə var.

Nominal dəyərlə gəlir

İnvestisiya gəliri istiqrazın nominal gəliri ilə inflyasiya dərəcəsi arasındakı fərq kimi hesablanır. Bütün mümkün riskləri nəzərə almazdan əvvəl, bir müddət seçməyə və real və ya nominal gəlirdən danışacağımıza qərar verməyə dəyər.

Nominal gəlir əvvəlcədən müəyyən edilir. İnvestor yalnız istiqrazların ödəmə müddətini gözləməlidir. Əgər inflyasiya nəzərə alınmırsa, bu cür investisiyaların heç bir riski yoxdur.

Portfel formalaşdırarkən, növündən asılı olmayaraq, bütün maliyyə göstəriciləri üzrə mümkün gəlir və riskləri təhlil etmək lazımdır. Rusiya Federasiyasının ərazisində nominal gəlirlər tamamilə rəsmidir. Onlar dövlət qiymətli kağızları bazarında gəlirləri hesablamaq üçün istifadə olunur. Onlar faktura bazarlarında da yaygındır.

Mənfəət hesablanması

İstiqrazların bazar gəliri investorun qiymətli kağızlara investisiya etməkdən əldə etdiyi mənfəətdir. Gəlir hesablamaq çox asandır. Bunun üçün alınan kuponların sayını qiymətə bölmək lazımdır. İstiqrazların nominal dəyəri ilə alındığı halda, gəlir səviyyəsi kupon dərəcəsinə bərabərdir. Gəlir valyuta dəyişmələrinə görə dəyişə bilər.

Mütəxəssislər istiqrazların alınan gəlirə nisbətini aşağıdakı kimi tərtib edirlər: qiymətli malların qiymətlərinin qalxması zamanıkağız gəlir səviyyəsi aşağı düşür və əksinə.

Gəliri hesablamaq üçün düsturlar

Hər bir gəlir növü üçün istiqrazların gəlirliliyini hesablamaq üçün müvafiq düstur tətbiq edə bilərsiniz.

1. Kupon gəliri. Deyək ki, istiqraz alınarkən gəlirliliyin illik 11,75 faiz olacağı dəqiqləşdirilib. İstiqrazın dəyəri 1 min rubl təşkil edir. Siz ildə bu kuponlardan ikisini ala bilərsiniz. Bu o deməkdir ki, hər 6 aydan bir 58 rubl 75 qəpik ala bilərsiniz. İlin qiyməti 117 rubl 50 qəpikdir.
2. Cari gəlir. Bu halda düstur i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Qeydiyyatı nəzərdən keçirin:

• k – illik kupon dərəcəsi;
• N – nominal dəyər;
• P – alış dəyəri;
• P (k) – istiqrazların alındığı andan etibarən müəyyən edilmiş məzənnə.

Fərz edək ki, gəlir ildə 11,75 faiz, alış zamanı məzənnə isə 95 rubl təşkil edir, onda cari gəlir 12 rubl 37 qəpik olacaq.

Beləliklə, qiymətli kağızlar portfelinin gəliri hesablanarkən klassik hesablama üçün istifadə olunan düstura tamamilə oxşar düsturdan istifadə edilir.

Kupon dərəcəsi

İstiqrazlar üzrə kupon dərəcəsi illik faiz gəliridir. Məsələn, faiz dərəcəsi illik 12, qiymətli kağızın dəyəri isə 1000 rubl olarsa, təqvim ili üçün 120 rubl almaq mümkündür.

Bir neçə kupon variantı var:

• Daimi olaraq düzəldildi. Faizsatın almadan əvvəl investora məlumdur. Kupon alındığı andan bütün ödənişlərin edildiyi günə qədər dəyişmir.
• Dəyişən şəkildə düzəldildi. Gəlir miqdarı investora yalnız qismən məlumdur. Məzənnə yalnız müəyyən bir müddətə qədər məlumdur. Bu müddətdən sonra azala və ya arta bilən yeni dərəcə müəyyən edilir.
• Üzən. Faiz dərəcəsi daim dəyişir. Bu, hansısa göstəriciyə bağlılıqdan asılıdır. Məzənnənin ölçüsünə aşağıdakılar təsir edə bilər: valyuta məzənnəsi, inflyasiya, Mərkəzi Bank tərəfindən müəyyən edilmiş məzənnələr.

Qiymətli kağızlara sahib olan hər bir şəxs hər il 13 faiz vergi ödəməlidir.

OFZ gəliri

İki növ federal kredit gəliri var: sabit və dəyişən. Sabit tariflərə sabit tariflər də deyilir. Onlar hər bir kupon üçün müəyyən müddətə təyin edilir. Məzənnə kuponların verilmə vaxtından asılıdır. Dəyişən dərəcələr tamamilə inflyasiyadan asılı olan rəsmi məlumatlardan asılıdır. Həmçinin, dərəcəsin faizi Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankından asılıdır.

Gəlir iki göstəricidən formalaşır:

• investorun satın alınan kupondan əldə edəcəyi gəlirin məbləği;
• para. dəyərindən aşağı olan kupon almaqdan qazanc

İnvestorun nominaldan yuxarı qiymətə malik kuponu aldığı hallarda əhəmiyyətli itkilər ehtimalı var.

Federal kreditlər yığılırkupon qazancı. Ödəniş vaxtı çatdıqda kuponun dəyəri artır. Yenidən satış baş verdikdə, sahibi bu məqamları nəzərə alır.

Vergi sistemini nəzərə aldığınızdan əmin olun, çünki hər bir gəlir növü məcburi vergiyə cəlb olunur. Əgər hər zaman bir şəxs kupona sahibdirsə, onda vergi mənfəətin 15 faizini təşkil edəcək. Kupon satarkən dəyər fərqi üçün təxminən 35 faiz ödəməlisiniz.

Yaxşı qazanc əldə etmək üçün bu məqamlar nəzərə alınmalıdır. Bu sahədə bütün fəaliyyətlər qanunvericilik səviyyəsində tənzimlənir.

Cari gəlir

Cari istiqraz gəliri illik kupon ödənişlərinin məbləğidir. Bu cür göstəricilər investorun istiqrazların ödənilməsi zamanı və ya satış zamanı qiymət dəyişikliyindən asılı olan gəlirini nəzərə almır.

Nəticənin effektivliyini qiymətləndirmək üçün siz alınmış kuponun dəyərinə mükafat məbləğini daxil edən hesablamadan istifadə edə bilərsiniz.

Qiymətli kağızlara investisiya edərkən mümkün riskləri az altmaq üçün ən yaxşısı kreditin tam ödənilməsinə qədər qısa müddət təqdim edən təşkilatları seçməkdir. Dəyərin dəyişməsi yalnız ölkədə iqtisadi böhranın baş verdiyi dövrdə müşahidə oluna bilər.

Buna baxmayaraq, məzənnə iqtisadi vəziyyətin yaxşılaşmasından və ya investisiya depozitinin ödəmə tarixinin yaxınlaşmasından asılı olaraq çox tez qayıdır.

Riskləri minimuma endirmək də mümkündürinvestorlar arasında özünü ən yaxşı tərəfdən sübut etmiş böyük şirkət və təşkilatlara müraciət etmək. Amma eyni zamanda nəzərə almaq lazımdır ki, gəlir kiçik müəssisələrinkindən xeyli aşağı olacaq.

Gəlirliyin tərifi

Aşağıdakı düsturdan istifadə edərək istiqrazların gəlirliliyini müəyyən edin: r=C/P.

Göstəricilərin təyinatını nəzərə alın:

• r – cari gəlir;
• С – alınmış kupon;
• P cari kupon qiymətidir.

Deyək ki, kupon 20 min rubl qiymətinə alınıb, hazırda bu kuponun dəyəri 80 min rubla yüksəlib. Buna görə də gəlir 25 faiz olaraq müəyyən edilir.

İstiqrazları almazdan əvvəl mövcud qiymətli kağızların növlərini ətraflı başa düşməlisiniz. Gəlir əldə etmək variantlarını nəzərdən keçirmək faydalı olacaq. Bütün bunlar sizə imkanlarınızı qiymətləndirməyə və investisiya qoyarkən nə qədər qazanc əldə edə biləcəyinizi anlamağa imkan verəcək. Belə hallarda tələsməmək və hər şeyi diqqətlə yoxlamaq daha yaxşıdır.