ROI hesablanır: düstur

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Makroiqtisadi sistem üçün investisiyaların rolunu çox qiymətləndirmək çətindir. Onlar investisiya obyektindən asılı olmayaraq cəmiyyətin bir çox sahələrinə təsir göstərir. Bununla belə, hər hansı bir investorun məqsədi iqtisadi nəticə, yəni mənfəət əldə etməkdir, buna görə də investisiya fəaliyyətindən gəlir əldə etmək imkanlarını qiymətləndirmək üçün investisiyanın gəlirliliyi göstəricilərindən istifadə olunur. Onlar investorun əldə edəcəyi mümkün mənfəət məbləğini və investisiya edilmiş aktivlərin geri qaytarılma müddətini əks etdirir.

İnvestisiya cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsi

Layihənin effektivliyini qiymətləndirməzdən əvvəl investorlar investisiya obyektinin cəlbediciliyini öyrənirlər. Bunu etmək üçün aşağıdakı üsullardan istifadə edin:

• maliyyə vəziyyətinin təhlili metodu (qiymətləndirilmiş maliyyə sabitliyi, aktivlərin likvidliyi, debitor və kreditor borclarının mövcudluğu, istehsalın rentabelliyi);
• fəaliyyətin iqtisadi təhlili metodu (istehsal fondlarının vəziyyətinin, onların istifadə səviyyəsinin və aşınma dərəcəsinin qiymətləndirilməsi, müəssisənin işgüzar fəaliyyətinin öyrənilməsi, iş proseslərinin təşkili, insan resurslarından istifadənin səmərəliliyi kapital, kadrların ixtisasları);
• iqtisadi fəaliyyətin gəlirliliyinin və riskinin qiymətləndirilməsi metodu (investisiya riskinin təhlili aparılır).

İnvestisiya layihəsinin cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsinin məqsədi gəlirliliyin risklərə nisbətini müəyyən etməkdir.

İnvestisiya səmərəliliyi

İnvestisiyaların effektivliyinin qiymətləndirilməsi müəyyən bir layihəyə sərmayə yatırıb-yatırmamaq barədə qərar vermə prosesində ən vacib addımdır. İnvestisiya fəaliyyəti makroiqtisadi sistemin həyatının bütün sahələrinə təsir göstərdiyi üçün investisiyaların effektivliyinə müxtəlif aspektlərdən baxmaq lazımdır. Layihə nə qədər böyükdürsə, bir o qədər çox performans parametrləri nəzərə alınmalıdır: iqtisadi, kommersiya, texniki, sosial, ekoloji və büdcə. Təbii ki, iqtisadi səmərəlilik investor üçün böyük əhəmiyyət kəsb edir.

İnvestisiya gəlirinin iqtisadi qiymətləndirilməsi

İqtisadi ROI daxildir:

• investisiya obyektinin istehsal gücünün analizi;
• əsas fondların texniki köhnəlmə səviyyəsinin və modernləşdirmə ehtiyacının təhlili;
• istehsal proseslərinin və avtomatlaşdırmanın səmərəliliyinin təhlili;
• elmi işlərin tətbiqinin təhlili, bilik-necə;
• işçilərin sayı və onların ixtisasları, kollektivdəki sosial ab-hava, işçilər üçün sosial müavinətlərin mövcudluğu daxil olmaqla əməkdən istifadənin səmərəliliyinin təhlili.

İnvestisiya fəaliyyəti risklərlə əlaqələndirilir və investisiya gəlirinin iqtisadi təhlili mümkün riskləri hərtərəfli öyrənməyə və investisiyaların yekun nəticəsini proqnozlaşdırmağa imkan verir.

İnvestisiyaların gəlirliliyini qiymətləndirmək üçün statik və dinamik göstəricilərdən istifadə edilir.

Statik investisiya performans göstəriciləri

Bu göstəricilər qrupu bütövlükdə və hər bir konkret vaxtda layihənin gəlirliliyini qiymətləndirməyə imkan verir. Bunlara daxildir:

• İnvestisiya edilmiş aktivlərin tam şəkildə investora qaytarılacağı müddəti göstərən geri ödəmə müddəti.
• Maliyyə investisiyasının layihəyə qoyulmuş ümumi məbləğə nisbətini göstərən investisiya gəliri əmsalı (ARR).
• Xalis maliyyə investisiyası vergilər, xammal və materialların dəyəri çıxılmaqla investisiya kimi alınan pul aktivlərinin məbləğidir.

Statik göstəricilər əsasında investisiya gəlirinin hesablanması olduqca sadədir, lakin bir çox riskləri nəzərə almır və investisiyaların gəlirliliyinin real qiymətləndirilməsini təmin etmir.

Dinamik İnvestisiya Performansı

Bu göstəricilər qrupu layihənin səmərəliliyinin dinamikasına nəzarət etməyə imkan verir vəinvestisiyanın qaytarılmasını proqnozlaşdırmaq. Dinamik göstəricilərə daxildir:

• Layihənin dövr üçün xalis gəlirini əks etdirən layihənin xalis cari dəyəri (NPV).
• İnvestisiya gəliri indeksi (PI), xalis cari dəyərin investisiyaların ümumi həcminə nisbətini göstərir.
• Layihənin gəlirliliyinin marjinal səviyyəsini müəyyən etməyə imkan verən daxili gəlir dərəcəsi (IRR).

Dinamik üsulla hesablama zamanı bank əmanətinin dərəcəsi və kapitalın orta çəkili dəyəri nəzərə alınır. Əgər bank əmanəti üzrə faiz layihənin gözlənilən gəlirliliyindən yüksəkdirsə, o zaman layihəyə investisiya etməyin mənası yoxdur, çünki investisiya riskləri həmişə əmanətdən yüksək olur.

Gəlirlilik konsepsiyası

ROI investisiyanın gəlirlilik səviyyəsini əks etdirir. Bu, layihəyə yatırılan vəsaitlərin nə dərəcədə səmərəli mənimsənilməsini qiymətləndirməyə imkan verir. İqtisadi fəaliyyət zamanı əldə edilən xalis mənfəətin bu layihəyə qoyulan vəsaitin həcminə nisbəti kimi müəyyən edilir. Çox yönlü olduğuna görə rentabellik göstəricisi ümumilikdə istehsalın, ayrı-ayrı məhsul növlərinin və investisiya layihələrinin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsində geniş istifadə olunur.

İnvestisiya gəlirinin hesablanması

İnvestisiya gəliri (ROI) üçün formula aşağıdakı kimidir:

ROI=(İnvestisiya gəliri - İnvestisiya dəyəri) / İnvestisiya dəyəri100.

Bu göstərici nə dərəcədə effektiv olduğunu qiymətləndirməyə kömək edirlayihəyə yatırılan vəsait.

Layihənin ömrünün tam dövrü üçün gəlirliliyini qiymətləndirmək üçün investisiya gəliri əmsalı (ARR) də istifadə olunur. Bu göstərici çox vaxt konkret obyektə investisiya qoyuluşunun mümkünlüyünü qiymətləndirmək və investisiya layihələrinin müqayisəli təhlili üçün istifadə olunur.

ARR=Orta İllik Xalis Gəlir / 1⁄2(İnvestisiya Məbləği - Layihənin Ləğvetmə Dəyəri).

İnvestisiya üzrə nisbi gəlir ROI indeksindən (PI) istifadə etməklə hesablanır:

PI=NPV / İnvestisiya məbləği.

Bu göstərici investisiya qoyulan hər rubl üçün gəlir səviyyəsini əks etdirir. İndeks birdən azdırsa, layihəyə investisiya uyğun deyil.

Daha dəqiq göstərici investisiya üzrə endirimli gəlir indeksidir. Endirim, vaxtı çatan investisiyalar üçün uzunmüddətli layihələr üçün istifadə olunur.

Layihənin gəlirliliyinin qiymətləndirilməsi

İnvestisiya layihəsinin mövcudluğunun bütün mərhələlərində investisiyanın qaytarılmasını qiymətləndirmək vacibdir: investisiya qoymazdan əvvəl, alternativləri müqayisə edərkən, layihənin icrası zamanı və başa çatdıqdan sonra.

Layihənin investisiya gəliri birdən çox olarsa, yatırılan aktivlər özünü ödəyəcək və investora mənfəət gətirəcək. Göstərici 1-ə bərabərdirsə, investisiya haqqında qərar qəbul etmək üçün layihənin effektivliyinin daha dərin təhlili aparılmalıdır. İnvestisiya gəliri birdən azdırsa, o zaman yüksək ehtimal dərəcəsi ilə layihə olacaqmənfəətsiz.

İlk baxışda investisiyaların gəlirliliyinin qiymətləndirilməsi sadədir, lakin praktikada gəlirliliyə təsir edən bir çox amillər var ki, onları proqnozlaşdırmaq çətindir, buna görə də aktivlərə investisiya qoyuluşu ilə bağlı qərar qəbul edərkən bir sıra göstəricilər hesablanır: investisiya gəliri, xalis cari dəyər və layihənin daxili faiz gəlirliliyi.

İnvestisiyaların gəlirliliyi investor üçün böyük əhəmiyyət kəsb edir. İnvestisiyaların gəlirliliyini qiymətləndirmək üçün statik və dinamik göstəricilərdən istifadə olunur. Statik göstəriciləri hesablamaq asandır, lakin investisiyaların vaxtını və xarici amillərin təsirini nəzərə almır. Dinamik bir müddət ərzində gəlirlilik səviyyəsindəki dəyişikliyi göstərir. İnvestisiyadan əldə olunan gəlirin qiymətləndirilməsi layihənin mövcudluğunun bütün mərhələlərində həyata keçirilir. İnvestisiya gəliri aktivlərin nə dərəcədə effektiv mənimsənildiyini və investorun hansı maliyyə nəticəsini gözləyə biləcəyini sübut edir.