İPO nədir və emitentə nə qədər başa gəlir

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

İPO, bir qayda olaraq, birjalar vasitəsilə həyata keçirilən şirkətin səhmlərinin ilk açıq buraxılışıdır. Bu olduqca dəbli abbreviatura bizə Qərb təcrübəsindən gəldi. Bununla belə, prosesin özü Rusiya qanunvericiliyi, xüsusən də Qiymətli Kağızlar Bazarı Qanunu ilə tənzimlənir. O, emissiya qiymətli kağızlarının emissiyası haqqında qərarın tərtib edilməsi, hüquqları təsdiq edən blanklara tələblər, buraxılış prosedurları, dövlət qeydiyyatı, prospektə dair tələblər və s. kimi prosedurları müəyyən edir. Emissiyanın bütün mərhələləri bu qanuna və digər normativ hüquqi aktlara uyğun olmalıdır. (Federal Maliyyə Bazarları Xidməti tərəfindən təsdiqlənmiş daxil olmaqla).

İPO-nun mahiyyəti nədir? Deyə bilərik ki, bu, əsasən, şirkətin səhmlərini potensial investorlara elə təqdim etmək üçün proqramdır ki, sonuncular qiymətli kağızlarla maraqlansınlar - və onlar onları satın alsınlar. Bu prosesdə tərəflər emitent şirkət, anderrayterlər, aparıcı menecerlər (bir qayda olaraq, bunlar banklardır), birja və digər şəxslərdir. Əsas rol oynayınmüəyyən ödəniş müqabilində belə IPO-nun baş tutacağına zəmanət verən anderrayterlər.

Birjaya çıxmazdan əvvəl şirkət hansısa şəkildə özünü iqtisadi cəhətdən sübut etməlidir. Bunun üçün onun bir neçə il üçün cəlbedici maliyyə hesabatları və yaxşı inkişaf perspektivləri olmalıdır, çünki hər bir investor etibarlı və gəlirli investisiyalarda maraqlıdır. Əgər müəssisə öz məhsulları ilə geniş tanınırsa, veksel proqramları həyata keçiribsə, istiqrazlar buraxıbsa, o zaman səhmlərin uğurlu yerləşdirilməsi ehtimalı artır. Bundan əlavə, "məşhurluq" minimal təşkilat xərcləri ilə ilk ictimai məsələni aparmağa imkan verir. İlkin kütləvi təklif birjada səhmlərin yerləşdirilməsini nəzərdə tutur, ona görə də emitent həm də konkret saytın tələblərinə necə cavab verdiyini bilməlidir - Rusiya MICEX-RTS-dən xarici NYSE və ya LSE-ə qədər.

Maliyyə və digər məlumatlar aparıcı menecerə ötürülür, o, məlumat memorandumu hazırlayır və müəssisə üçün yol şousu adlanan tədbir təşkil edir. Onun zamanı potensial səhm alıcıları ilə görüşlər keçirilir, şirkət təqdim edilir və müəyyən tarixlərdə belə IPO-nun həyata keçiriləcəyi barədə məlumatlar yayılır. Aparıcı menecer, həmçinin onların hansı investor bazasına malik olduğuna, onların nüfuzunun nə qədər yaxşı olduğuna və xidmətlərin dəyərinə əsaslanaraq bir sıra anderrayterlər seçir.

İPO-ya çıxarılan qiymətli kağızlar aşağıdakı üsullarla yerləşdirilə bilər:

1. Sabit qiymət metodu. Bu üsul təmin edirYalnız neçə qiymətli kağız almağı seçməli olan bütün investorlar üçün maksimum bərabər çıxış.
2. Hərrac. Bu vəziyyətdə səhmlər ilk növbədə ən çox ödəyə bilənlərə satılır.

3. Ən çox yayılmış kitab üsulu. Prosedurun mənası ondan ibarətdir ki, roud-şou çərçivəsində investorların üstünlükləri haqqında məlumat toplanır. Daha sonra anderrayterlər sifarişlər kitabını tamamlayır, qiyməti təyin edir və səhmləri paylayır. Eyni zamanda, bəzi hallarda, yerləşdirmə riski tamamilə vasitəçinin üzərinə düşür, çünki o, müəyyən bir səhm paketini özü üçün geri alır.

İPO nədir - şirkət üçün xərclər baxımından? Mütəxəssislər qeyd edirlər ki, bu, kifayət qədər bahalı prosesdir, çünki. vasitəçilik xidmətləri buraxılış məbləğinin 3%-nə başa gələ bilər və hüquqşünaslar, auditorlar, reklam agentlikləri üçün əlavə xərclər Rusiya üçün təxminən 1,5 milyon dollar, xarici yerləşdirmələr üçün isə 2,5 milyon dollardan çox ola bilər.