Seigniorage - bu nədir? Əmtəə pulu şərtləri

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

1290-cı ildə IV Filip Fransada müharibələr aparırdı. Maliyyələşdirmə üçün kifayət qədər pul yox idi. Yeni sikkələrin zərb edilməsi getdikcə daha çox inflyasiyaya səbəb oldu. Xəzinədə qızılın olmasını təmin etmək üçün kral Lombardlar krallığını qarət etdi, yəhudilərin pullarını götürdü və tampliyerlərin əmlakını müsadirə etdi. Bütün bunlar senyoraj ödəməmək üçün edilib - bu, sikkə zərbinə görə mükafatdır.

Essensiya

Seigniorage dövlət tərəfindən pul kütləsinin artırılmasından əldə edilən gəlirdir. Dövlət dövriyyədə olan pulun miqdarına nəzarət edə bilər. Bu, ölkənin kredit siyasətində əsas keçiddir.

Orta əsrlərdə zərb zərbxanası tərəfindən həyata keçirilirdi. Feodal sifarişçidən metal alırdı. Xammalın çox hissəsi sikkələrin hazırlanmasında, qalan hissəsi isə xidmətlərə görə ödəniş kimi istifadə olunurdu. Valyuta senyorajı brasaj (zərbxana) və suveren (feodal) arasında bölünmüş gəlirdir.

Təhsil

Müxtəlif nominallı sikkələrin zərb edilməsinin dəyəri praktiki olaraq fərqlənmirdi, lakin çəkisitərəddüd etdi. Buna görə də bəzi ölkələrdə rüsum nominal dəyərindən asılı olaraq və ya bir sikkənin çəkisi və həcminə görə faizlə müəyyən edilirdi. Gəlin senyorajın (MIT) nə olduğuna daha yaxından nəzər salaq.

Latın dilindən tərcümə edilən bu termin "rəis" və ya "böyük" deməkdir. Əmtəə və fiat pul baxımından müxtəlif üsullarla hesablanır. IV Filipin dövründə xidmət haqqı sikkələrin dəyəri ilə onların hazırlanmasında istifadə edilən gümüş arasındakı fərq idi.

Müasir senyoraj buraxılışın dəyəri ilə yeni əskinasların nominal dəyəri arasındakı fərqdir.

Bir az tarix

Sülh ədaləti qərar çıxardı ki, ona görə İtaliya Mərkəzi Bankı pulun çapına görə fərqi ölkə vətəndaşlarına qaytarmalıdır. Xəzinədarlığın 8 illik fəaliyyəti üçün Mərkəzi Bankın 2003-cü il üçün borcu 5 milyon avro təşkil edib. Lakin bu vaxta qədər iddia Avropa Mərkəzi Bankının yurisdiksiyasına keçmişdi. ADUSBEF İstehlakçıların Bank Mühakimə Assosiasiyası tərəfindən dəstəklənən Mərkəzi Bankın vəkilləri əvvəlki qərara etiraz edərək onu əsassız adlandırdılar.

Bu nümunə çox açıqdır. Senyoraj feodal dövründə yaranıb, lakin bu gün də qüvvədədir. Bu gün isə dövlət əskinasların dövriyyəyə buraxılmasından gəlir əldə edir. Problem ondadır ki, pul məsələsi qeyri-məhduddur. Onların miqdarı mövcud malların miqdarını keçməyə başlayanda qiymətlər yüksəlir.

Seignorage və inflyasiya vergisi

Əskinasların buraxılması, depozitdə saxlanılan pulların buraxılması və dövlət istiqrazlarının alınması ilə pul kütləsini artıra bilərsiniz. Sabit iqtisadi şəraitdəBu vəziyyətdə əskinasların buraxılması inflyasiya vergisi yaradır. Emissiya mövcud maliyyə aktivlərinin dəyərini azaldır. Valyuta məzənnələri dövlət tərəfindən tənzimlənir. Mərkəzi Bankın təmsil etdiyi emissiya mərkəzi pul kütləsinin artımından bütün faydaları alır. İnflyasiya vergisi gizli vergi adlanır, çünki gəlirlərini indeksləşdirməyən və onu bank depozitləri şəklində saxlayan insanlar emissiyadan əziyyət çəkirlər.

Dövlət əlavə kapital alır, inflyasiyanın sürətini artırır. Bunu ilk görən amerikalılar oldu və vahid emissiya mərkəzi - FRZ yaratdılar. İnhisarçılığın qurulması üçün növbəti təkan Böyük Depressiya oldu. Bu gün artıq hökumətin bazardan pul aldığı bir sxem var.

Fiat pul qazancı

Əgər vəsait öz dəyərinə malik olan materialdan hazırlanırsa, o zaman səhm mükafatı əskinasların (kağız və ya elektron) dəyəri ilə nominal dəyəri arasındakı fərqdən ibarətdir. Məsələn, yüz dollarlıq əskinasın qiyməti 4 sentdirsə, senyoraj 9996 sent olacaq. Və bu bir növbə ilə. Nəzərə alsaq ki, 10 illik xidmət müddətinin hər ili üçün əskinas orta hesabla 4 dövrə keçir, o zaman gəlir çox hiss olunur.

Nağdsız pul emissiyası demək olar ki, tamamilə ödəyir. Buna görə də, bəzi alimlər e-senyorajın 21-ci əsrdə sərvət toplanmasının əsas hərəkətverici qüvvəsi olduğunu iddia edirlər.

Valyuta xaricdə istifadə olunarsa, pul nişanlarının buraxılmasından əldə edilən gəlir artır. Məsələn, ABŞ dünyanın hər hansı digər ölkəsindən daha çox senyoraj alır. Dollarbeynəlxalq ticarətdə, ehtiyatların yığılmasında istifadə olunur. Bu halda senyoraj qeyri-rezidentlərin investisiyaları və bütün inzibati xərclər çıxılmaqla ölkənin xarici ehtiyatları hesabına əldə edə biləcəyi əlavə aktivlərdən əldə edilən gəlirdir.

Senyorluğun nə qədər dövlət sirri olduğu barədə məlumat. Və açıqlanmır. Rusiyada senyoraj ÜDM-in 15%-i daxilində dəyişir. Hollandiyada 0,66%, ABŞ-da 3%, İtaliya və Yunanıstanda isə 10%-dən yuxarıdır.

Seigniorage təkcə gəlir deyil, həm də emissiyadan itkidir. Kiçik nominallı sikkələrin hazırlanması xərcləri çox vaxt onların nominal dəyəri ilə örtülmür. Buna görə də, bir çox mərkəzi bank onları buraxmır və ya çox az miqdarda emissiya edir.

Senyoraj hara gedir?

Səhm mükafatı şəxsi əllərə keçmir, Mərkəzi Banka gedir. ABŞ-da emissiyadan əldə edilən mənfəət Federal Ehtiyat Sisteminin hesablarına köçürülür, baxmayaraq ki, dövlət onun istifadəsini tənzimləyir. Mənfəətin bir hissəsi (6%) dividendlərin ödənilməsinə, qalan hissəsi isə büdcə gəlirlərinin kreditinə yönəldilir. Müqayisə üçün qeyd edək ki, Yaponiya Bankının özəl investorları səhm mükafatının 4%-ni alırlar. Rusiyada senyoraj iki hissəyə bölünür. Dövlət onun yarısını alır, Rusiya Bankının fəaliyyəti isə ikinci hissədən maliyyələşdirilir.

Rusiya Federasiyasında cəmi 15 milyon əskinas və 50 milyon sikkə buraxılmışdır. Yəni, hətta ən mühafizəkar hesablamalara görə, məsələdən əldə edilən gəlir əhəmiyyətlidir. Seigniorage də nəticələnə bilərçıxarılan və istifadə olunmamış pul nişanlarının bir hissəsinin kollektorlardan hesablanması. Bununla belə, Eurostat avrozona ölkələrinə büdcə kəsirlərini az altmaq üçün pay mükafatından istifadə etməyi qadağan edib. Lakin hiperinflyasiya olan ölkələrdə, əksinə, gəlir mənbələrindən biri kimi senyorajdan istifadə edilir.

Nəticə

Pul emissiyası gəlirli fəaliyyətdir. Ona görə də əskinas buraxmaqda yalnız dövlətin inhisar hüququ var. Mərkəzi Bank bu ideyanın həyata keçirilməsi ilə məşğul olduğundan, əməliyyatdan əldə etdiyi maliyyə nəticəsini öz balansının sətirlərinə yazır. Amma Rusiya Federasiyasında vəsaitin yarısı dövlət büdcəsinə gedir.