Maliyyə leverajı və ya maliyyə çöküşü?

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Texnologiyalar, mədəniyyətlər, həyat tərzi və inanclar zamanla dəyişdi, lakin yalnız bir şey dəyişməz qaldı: pul. Əsrlər boyu onlar öz funksiyalarını yerinə yetirərək insanların həyatında gündəlik iştirak etmişlər. Lakin Məbəd Cəngavərləri dövründə maliyyə sektorunun inkişafı xüsusi məna kəsb etmiş, hələ də istifadə olunan sistemlər və qanunlar işlənib hazırlanmışdır. Bu gün bu sistemlərdən biri haqqında danışacağıq.

Maliyyə leverajı öz və borc vəsaitlərinin köməyi ilə mənfəətin məbləğinə birgə təsirdir. Bu konsepsiyanı daha yaxşı aydınlaşdırmaq üçün aşağıdakı nümunəyə nəzər salaq: şirkət rəhbərliyi mənfəət gətirəcəyinə zəmanət verilən layihələrdən birini həyata keçirmək qərarına gəlib, lakin öz maliyyə mənbələri kifayət qədər deyil, çünki. mənfəət məhduddur və çox vaxt müxtəlif aktivlərdə yerləşir. Borc vəsaitləri lazımi məbləği lazımi miqdarda vaxtında almağa kömək edir - bu, maliyyə rıçaqıdır.

Bu cür tədbirlərin obyektiv zərurət olduğunu və kapitalınızın gəlirliliyini artırmaq üçün nəzərdə tutulduğunu başa düşmək lazımdır. Maliyyə leverajının (leverage) kredit götürmək üçün adi bir vəziyyət olmadığını başa düşmək vacibdir.təyin olunmamış məqsədlər. Bu mərhələdə bütün mümkün variantlar diqqətlə hesablanır, şirkətin bu mərhələ üçün tələblərə hazır olub-olmaması yoxlanılır. Məsələn, marja ticarətində maliyyə leverajı yalnız kapitalın payı kapitalın ən azı 50%-i olduqda mümkündür.

Müasir dünyada bu alət ən çox aktiv, resurslar, valyuta treyderləri və ya sadəcə möhtəkirlər tərəfindən istifadə olunur. Çox vaxt bu sahədəki əməliyyatlardan yaxşı gəlir əldə etmək üçün kifayət qədər kapitala malik deyillər və buna görə də investorların və kreditorların xidmətlərinə müraciət edirlər. Obyektiv səbəblərdən əlavə, bütün layihə başa çatdıqdan sonra mümkün itkilər və ya qazanclarla bağlı hesablamalar aparılır. Məhz bu fakt əslində nə qədər maliyyə rıçaqlarına ehtiyac olduğunu göstərir. Hesablama düsturu çox sadədir və belə görünür:

EFF=(1 - T) x (RA - RD) x (D\E), burada:

T - gəlir vergisi (onluq ifadə);

RA - şirkətin aktivlərinin gəlirliliyi% (Forma №2-nin 190 və 300-cü səhifələri);

RD - kredit üzrə faiz;

D - borc götürülmüş məbləğ;

E - kapitalınızın ümumi məbləği (Forma №1-in 490-cı sətri).

Yalnız iki nəticə ola bilər. Cavab mənfi olarsa, o zaman maliyyə rıçaqları şirkətinizdəki vəziyyəti yalnız ağırlaşdıracaq, lakin bu, müsbət işarədirsə, qazancınızı artırmaq üçün yaxşı şansınız var.

Mən də sizin üçün belə bir alətin mahiyyəti və əhəmiyyəti haqqında bir neçə söz demək istərdim:

1) daha çoxborc aldığınız pul, uğursuzluq riski bir o qədər çox olar;

2) maliyyə leverajı firmanızı kreditorlardan və ya investorlardan asılı edir;

3) bu cür müqavilələr sizi aylıq və digər ödənişləri etməyə məcbur edir, bu ödənişlər mənfəətin azalması və vergilər çıxılmaqla sizi aktivlərin bir hissəsini ləğv etməyə məcbur edə bilər;

4) hətta leverage vasitəsilə mənfəətdə kiçik bir artım belə "ağ" gəlirinizi əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər.

Əgər siz maliyyə rıçaqlarından istifadə etmirsinizsə və bütün fəaliyyətləriniz kapital və mənfəət hesabına həyata keçirilirsə, o zaman maliyyə elminin bütün qaydalarına əsasən, sizin şirkətiniz maliyyə cəhətdən müstəqil tanınır.