Put opsionu Tərif, xüsusiyyətlər, şərtlər və nümunələr

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Opsion ticarəti maliyyə bazarlarında ticarət növlərindən biridir. Statistikaya görə, treyderlər üçün ən populyar variant bu məqalədə müzakirə olunacaq “Put-option” variantıdır. Oxucu sadə dillə desək, put opsionunun nə olduğunu, onun xüsusiyyətləri, ticarət vəzifələri və xüsusiyyətləri haqqında öyrənəcək. Həmçinin məqalədə nümunələr veriləcək.

Put variantının tərifi

Birja ticarətində maliyyə bazarlarında ticarətdə iki növ seçim var:

• Put seçimi;
• Zəng seçimi.

Put opsionu ticarət aktivinin satışı üçün mübadilə müqaviləsidir. Put opsionundan fərqli olaraq, call opsiyonu alış üçün standart mübadilə müqaviləsidir. Put-opsion hüquq sahibinə heç bir öhdəlik götürmədən satış əməliyyatları etmək imkanı verir. Yəni, belə bir mübadilə müqaviləsinin sahibi əvvəlcədən müəyyən edilmiş şərtlərə uyğun olaraq seçilmiş ticarət aktivini daha da satmaq hüququna malikdir.

Put opsion şərtləri:

• bazar qiyməti, yəniseçilmiş seçim üçün sabit;
• mübadilə müqaviləsinin bitmə tarixi;
• birja tərəfindən xüsusi ticarət aləti üçün təyin olunan digər parametrlər.

Put opsionu treyder üçün seçilmiş birjada satılan aktivlərlə əvvəlcədən müəyyən edilmiş sabit şərtlərlə ticarət etmək imkanıdır. İstənilən variantın 2 əsas xüsusiyyəti var, yəni alıcılar və satıcılar üçün çox fərqli olan hüquqlar. Call opsion sahiblərindən əsas ticarət aktivlərini satmaq tələb olunmur və put opsion satıcıları həmişə mübadilə müqaviləsi əsasında satış üzrə müvafiq öhdəlikləri yerinə yetirməlidirlər.

Put seçimlərinin növləri

Müasir maliyyə bazarında put opsionu ticarət və investisiya üçün böyük imkanlara malik kifayət qədər mürəkkəb investisiya və maliyyə alətidir. Onun öz xüsusiyyətləri və xüsusiyyətləri var və iki meyara görə fərqlənir: icra müddəti və mübadilə müqaviləsinin müddəti.

Bu seçim son istifadə tarixinə görə müxtəlif üslubda ola bilər:

1. Avropa üslubu - əməliyyat yalnız müqavilənin son günündə başa çatmış hesab olunur.
2. Amerika üslubu - mübadilə opsionunun müddəti ərzində ticarət edilə bilər.
3. Asiya üslubu (treyderlər tərəfindən nadir hallarda istifadə olunur və daha az tələb olunur).

Bundan başqa, birja müqavilələri ticarət aktivlərinin növlərinə görə fərqlənir:

1. Valyuta seçimləri.
2. Səhm müqavilələri.
3. Əmtəə müqavilələri.

Valyuta seçimlərimüxtəlif dünya valyuta cütləri ilə ticarəti cəlb edir və ticarətdə səhm və əmtəə müqavilələri, dövlət və qiymətli kağızlar (istiqrazlar, şirkət səhmləri), müxtəlif metallar (qızıl, mis) və neft, qaz, qəhvə, buğda kimi əmtəələrdən ən çox istifadə olunur, ağac, kömür və digər növlər.

Xüsusiyyətlər və əsas anlayışlar

Məqalədə yuxarıda qeyd edildiyi kimi, put opsionu satış müqaviləsidir və buna görə də aşağı trenddə pul qazanmaq üçün istifadə edilə bilər. Hər bir opsionun mükafatı var və bu, ümumilikdə bu müqavilənin hüquq sahibinin gəliridir. Mükafat alıcının mübadilə opsionunun satıcısına ödədiyi qiymətdir.

Müqavilə müddətinin başa çatması çərçivəsində sonradan satış üçün put opsionu almış hər bir alıcı ticarət aktivlərini yalnız müqavilədə nəzərdə tutulmuş sabit qiymətə sata bilər. O, özü üçün ən əlverişli şərtləri seçə bilməz və onları qəbul etmək və ya satmaqdan imtina etmək onun hüquqları daxilində qalır. Ticarətdə bu qiymət Strike qiyməti adlanır. Həmçinin Put-opsion ticarətində birjada ticarət aktivinin qiymətləri ilə müqavilənin icrası arasında fərq kimi hesablanan daxili dəyər var.

Opsion əməliyyatı başa çatmış sayılır və müqavilə yalnız investisiya birjası aktivi satıldıqdan sonra icra edilir.

Seçim nümunələri

Müasir ticarətdə opsion qiymətləri müxtəlif modellərə görə baş verirbazar şəraiti. Put opsionunun məqsədləri qiymət modelləri ilə tənzimlənə bilən maliyyə riskləri kimi amillərdir.

Model növləri:

1. CAMP – maliyyə risklərinin idarə edilməsi.
2. Black-Scholes sistemi ticarətdə əsas variantın bazar dəyişkənliyindən ən səmərəli istifadə etməyə imkan verən ən məşhur modellərdən biridir.
3. Müqaviləni qiymətləndirmək üçün binomial sistemdən istifadə olunur. Çox vaxt bu model Amerika bazarında istifadə olunur, çünki əməliyyatın həyata keçirilmə tarixindən və ya bitmə müddətinin bitməsindən əvvəl istənilən vaxt açmaq və bağlamaq icazəlidir.
4. Monte Carlo sistemi - bu model ticarət aktivinin tarixi məlumatlarına əsaslanaraq riyazi gözləntiləri hesablayır və qiymətləndirir. Nəticə orta dəyəri tapmaq və ondan ticarətdə istifadə etməkdir.
5. Heston sistemi yalnız Avropa bazarına aiddir. Bu model orta alqoritmlərdən fərqlənən və bazar dəyişkənliyinin təsadüfi dəyərini nəzərə alan əsas dəyərin yenidən bölüşdürülməsi hipotezinə əsaslanır.

Monte Karlo sistemi və Heston modeli hesablamalar üçün kifayət qədər mürəkkəb variantlar hesab olunur və buna görə də treyderlər ixtisaslaşmış, çox vaxt avtomatlaşdırılmış göstəricilər və proqramlardan istifadə edirlər. Əl rejimində hesablamalar etmək çox uzun vaxt aparacaq və buna görə də bu üsul əhəmiyyətsizdir.

Put opsion nümunələri

Aydınlıq və daha yaxşı başa düşmək üçün məqalədə bir nümunə nəzərdən keçiriləcək. Tutaq ki, treyder ticarət aktivi kimi Sberbank səhmlərini seçib. Onların cari qiyməti150 rubl təşkil edir. Treyder-alıcı gələcəkdə Sberbank-ın 450 səhmini 150 rubl qiymətinə sata biləcəyi bir put opsionu əldə etdi. Mümkün itkiləri (opsiya qiyməti) nəzərə alaraq, maliyyə riskləri 1000 rubl təşkil edəcəkdir. Bu məbləğ maksimum riskdir. Əməliyyat üzrə mənfəətin heç bir məhdudiyyəti yoxdur, lakin opsion qiymətini, yəni mənfi 1000 rublu nəzərə almaq lazımdır.

Sövdələşmənin sonrakı inkişafı iki yoldan biri ilə baş verəcək:

1. Bazar kotirovkaları aşağı düşəndə aktivin dəyəri aşağı düşüb və 140 rubl təşkil edib. Bu halda, treyder-alıcı ticarət aktivini satmaq hüququndan istifadə edəcək. Hesablamalar: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Birja kotirovkaları bahalaşarsa, treyderin ümumiyyətlə bazar qiymətindən aşağı bir şey satmasına ehtiyac yoxdur. Bununla belə, onun itkisinin hələ də mənfi 1000 rubl olacağını unutmayın. Aktivin gəlirliliyi nə qədər yüksək olarsa, treyderin qazancı da bir o qədər çox olar, çünki ümumi mənfəətdən yalnız 1000 rubl sabit qiymət çıxılacaqdır.

Seçilmiş ticarət aktivinin qiymətindəki artım və ya enişi izləmək üçün treyderlər və investorlar xüsusi alətlərdən istifadə edirlər ki, bunlardan əsası put opsion diaqramıdır.

Bağlanır

Put opsionu hüquq sahibinə əlaqə dəyərini çıxmaqla qazanmağa imkan verir, çünki bazar kotirovkaları tətil qiymətindən aşağı olarsa, siz investisiya aktivini satıb mənfəətlə qala bilərsiniz (müqavilənin şərtlərinə əsasən)). Onlar marja çağırışına tabe deyillər və treyder əvvəlcə onu biliritki.