Ödəniş müddəti: formula. İnvestisiya və mənfəət

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Layihənin geri qaytarılma düsturu onun qiymətləndirilməsində mühüm göstəricilərdən biridir. İnvestorlar üçün geri ödəmə müddəti əsasdır. Bu, ümumiyyətlə, layihənin nə qədər likvid və sərfəli olduğunu xarakterizə edir. İnvestisiyaların optimallığını düzgün müəyyən etmək üçün göstəricinin necə əldə edildiyini və hesablandığını anlamaq vacibdir.

Hesablamanın mənası

İnvestisiyaların effektivliyini müəyyən edən ən mühüm göstəricilərdən biri özünün qaytarılma müddətidir. Onun formulası layihədən əldə edilən gəlirin onun üçün bütün birdəfəlik xərcləri hansı müddət ərzində ödəyəcəyini göstərir. Metod vəsaitlərin qaytarılması vaxtını hesablamağa imkan verir ki, bu da investorun daha sonra iqtisadi cəhətdən sərfəli və məqbul müddəti ilə əlaqələndirilir.

İqtisadi təhlil qeyd olunan göstəricilərin hesablanmasında müxtəlif üsullardan istifadəni nəzərdə tutur. Ən gəlirli layihəni müəyyən etmək üçün müqayisəli təhlil aparılarsa istifadə olunur. Eyni zamanda əsas və yeganə parametr kimi istifadə edilməməsi vacibdir, lakin hesablanır vəqalanları ilə birlikdə təhlil edilir, bu və ya digər investisiya variantının effektivliyini göstərir.

Əsas göstərici kimi geri ödəmə müddətinin hesablanması, əgər şirkət investisiyanın tez qaytarılmasına yönəlibsə, istifadə edilə bilər. Məsələn, şirkəti təkmilləşdirməyin yollarını seçərkən.

Bütün başqa şeylər bərabər olmaqla, ən qısa qaytarılma müddəti olan layihə icraya qəbul edilir.

İnvestisiya gəliri investorun investisiyasını tam şəkildə qaytaracağı dövrlərin (illər və ya aylar) sayını göstərən düsturdur. Başqa sözlə, bu geri qaytarma müddətidir. Eyni zamanda, yadda saxlamaq lazımdır ki, qeyd olunan müddət xarici kreditlərin istifadəsinin həyata keçirildiyi müddətdən qısa olmalıdır.

Hesablama üçün nə lazımdır

Ödəniş müddəti (onun istifadəsi üçün düstur) aşağıdakı göstəriciləri bilmək tələb edir:

• layihə xərcləri - bu, yarandığı gündən bəri edilən bütün investisiyalar daxildir;
• illik xalis gəlir il ərzində layihənin həyata keçirilməsindən əldə edilən gəlirdir, lakin vergilər daxil olmaqla bütün xərclər çıxılmaqla;
• dövr (il) üçün amortizasiya - layihənin və onun həyata keçirilməsi üsullarının təkmilləşdirilməsinə sərf edilmiş pul məbləği (avadanlığın modernləşdirilməsi və təmiri, texnologiyanın təkmilləşdirilməsi və s.);
• xərclərin müddəti (investisiya deməkdir).

Və investisiyanın endirimli gəlirini hesablamaq üçün nəzərə almaq vacibdir:

• üçün edilən bütün vəsaitlərin qəbzibaxılan müddət;
• endirim dərəcəsi;
• endirim ediləcək dövr;
• ilkin investisiya məbləği.

Ödəniş formulu

İnvestisiyaların qaytarılma müddətinin müəyyən edilməsi layihədən xalis gəlirin əldə edilməsinin xarakterini nəzərə alır. Nağd pul axınının layihənin bütün ömrü boyu bərabər şəkildə alındığı güman edilirsə, formulu aşağıda təqdim olunan geri ödəmə müddəti aşağıdakı kimi hesablana bilər:

T=I/D

Burada T investisiyanın qaytarılmasıdır;

Və - qoşmalar;

Y ümumi mənfəətdir.

Bu halda gəlirin ümumi məbləği xalis mənfəət və amortizasiyadan ibarətdir.

Bu metodologiyadan istifadə edərkən nəzərdən keçirilən layihənin nə dərəcədə məqsədəuyğun olduğunu başa düşmək üçün investisiyanın gəlirliliyinin nəticə etibarı ilə investorun təyin etdiyi dəyərdən aşağı olmasına kömək edəcək.

Layihənin real şəraitində investisiyaların qaytarılma müddəti onun müəyyən etdiyi limit dəyərdən yüksək olduqda investor ondan imtina edir. Və ya geri ödəmə müddətini az altmaq üçün üsullar axtarır.

Məsələn, investor bir layihəyə 100 min rubl sərmayə qoyur. Layihə gəliri:

• ilk ayda 25 min rubl təşkil etdi;
• ikinci ayda - 35 min rubl;
• üçüncü ayda - 45 min rubl.

İlk iki ayda layihə 25+35=60 min rubl olduğundan, investisiyaların məbləğindən aşağı olan nəticə vermədi. Beləliklə, layihənin 60 + 45=olduğundan, üç ay ərzində öz bəhrəsini verdiyini başa düşmək olar105.000 RUB

Metodun üstünlükləri

Yuxarıda təsvir edilən metodun üstünlükləri bunlardır:

1. Asan hesablama.
2. Görünürlük.
3. İnvestorun təyin etdiyi dəyərə görə investisiyaları təsnif etmək imkanı.

Ümumiyyətlə, bu göstərici investisiya riskini hesablamaq üçün də istifadə edilə bilər, çünki tərs əlaqə mövcuddur: yuxarıda formulası göstərilən geri ödəmə müddəti azalırsa, layihənin riskləri də azalır. Və əksinə, investisiyanın qaytarılması üçün gözləmə müddətinin artması ilə risk də artır - investisiyalar geri qaytarıla bilməz.

Metodun çatışmazlıqları

Əgər metodun çatışmazlıqlarından danışırıqsa, o zaman onların arasında aşağıdakıları qeyd etmək olar: hesablamada vaxt faktorunun nəzərə alınmaması səbəbindən hesablamanın qeyri-dəqiqliyi.

Əslində, qaytarılma müddətindən kənarda alınacaq gəlirlər onun müddətinə heç bir şəkildə təsir etmir.

Göstəricini düzgün hesablamaq üçün investisiyalar dedikdə müəssisənin əsas fondlarının formalaşdırılması, yenidən qurulması, təkmilləşdirilməsi xərclərini başa düşmək vacibdir. Nəticədə onların təsiri dərhal görünə bilməz.

İnvestor hər hansı bir istiqaməti təkmilləşdirmək üçün pul yatırarkən başa düşməlidir ki, yalnız müəyyən müddətdən sonra o, kapitalın pul vəsaitlərinin hərəkətinin qeyri-mənfi dəyərini alacaq. Bu səbəbdən, pulun qiymətini bir nöqtəyə çatdıraraq, axınları endirimlə hesablamalarda dinamik metodlardan istifadə etmək vacibdir.

Belə mürəkkəb hesablamalara ehtiyac ondan irəli gəlir ki, investisiyanın başlanğıc tarixindəki pulun qiyməti layihənin sonundakı pulun dəyərinə uyğun gəlmir.

Endirimli hesablama metodu

Düsturu aşağıda təqdim olunan geri ödəmə müddəti vaxt amilinin nəzərə alınmasını nəzərdə tutur. Bu, NPV-nin hesablanmasıdır - xalis cari dəyər. Hesablama düsturla aparılır:

T=IC / FV, burada T geri qaytarılma müddətidir;

IC – layihəyə investisiya;

FV – layihə üçün planlaşdırılan gəlir.

Burada gələcək pulun dəyəri nəzərə alınır və buna görə də uçot dərəcəsi istifadə edilməklə planlaşdırılan gəlir diskont edilir. Bu dərəcəyə layihə riskləri daxildir. Onların arasında əsas olanları ayırd etmək olar:

• inflyasiya riskləri;
• ölkə riskləri;
• Qeyri-kommersiya riskləri.

Hamısı faizlə müəyyən edilir və ümumiləşdirilir. Endirim dərəcəsi aşağıdakı kimi müəyyən edilir: risksiz gəlir dərəcəsi + bütün layihə riskləri.

Pul axını eyni deyilsə

Layihədən əldə olunan gəlir hər il fərqlidirsə, bu məqalədə müzakirə olunan xərclərin ödənilməsi düsturu bir neçə mərhələdə müəyyən edilir.

1. İlk olaraq, məcmu cəmi üzrə mənfəətin məbləği investisiyaların məbləğinə yaxınlaşdığı dövrlərin sayını (üstəlik, tam ədəd olmalıdır) müəyyən etməlisiniz.
2. Sonra balansı müəyyən etməlisiniz: investisiyaların məbləğindən layihədən yığılmış gəlir məbləğinin məbləğini çıxın.
3. Bundan sonra dəyərörtülməmiş qalıq növbəti zaman dövrünün pul vəsaitlərinin daxilolmalarının məbləğinə bölünür. Bu halda əsas iqtisadi göstərici vahidin fraksiyaları və ya illik faizlə müəyyən edilən uçot dərəcəsidir.

Nəticələr

Düsturu yuxarıda müzakirə edilən geri ödəmə müddəti hansı müddət ərzində investisiyanın tam qaytarılacağını və layihənin gəlir əldə etməyə başlayacağı anın gəldiyini göstərir. Ən qısa qaytarılma müddəti olan investisiya seçimi seçilir.

Hesablama üçün öz xüsusiyyətlərinə malik bir neçə üsuldan istifadə edilir. Ən sadəsi, xərclərin məbləğini maliyyələşdirilən layihənin gətirdiyi illik gəlirin məbləğinə bölməkdir.