Mübadilə variantları: bunlar nədir və onlardan necə pul qazanmaq olar?

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

Mübadilə opsionu müəyyən aktivi almaq və ya satmaq hüququ verən müqavilədir. Opsionlar fyuçers maliyyə bazarlarında alına və ya satıla bilər. Onun bu növ qiymətli kağızlardan əsas fərqi müqavilənin müddəti bitdikdən sonra aktivi almaq və ya satmaq öhdəliyinin olmamasıdır. Birja opsionunu ikili seçimlə qarışdırmayın. İkili opsion mərc xarakteri daşıyır, burada treyder üçün əsas vəzifə müəyyən vaxt ərzində bazarın istiqamətini təxmin etməkdir.

Sadə dillə desək seçim nədir, onu nə ilə müqayisə etmək olar

Birja opsionlarının nə olduğunu, onların nə olduğunu və onlardan necə pul qazanmağı izah etməyin ən asan yolu real həyatdan götürülmüş konkret misaldır. Məsələn, kimsə, deyək ki, Yura, 1 milyon rubla evi (aktivi) satır və Vasya bu evi ondan almaq istəyir, lakin Vasya yalnız altı aydan sonra tələb olunan məbləğə sahib olacaq. Vasya Yura ilə razılaşır ki, o, gözləyəcək və evi saxlayacaq və əmanət olaraq 100 min rubl qoyacaq.

Amma 4 aydan sonra məlum olur ki, Vasya ev üçün 1 milyon rubl ödəyə bilmir və ya onu almaq fikrindən daşınıb. Eyni zamanda, altı ayda evin bazar qiyməti 1,1 milyon rubla yüksəldi. Və Vasya əmanəti itirməmək üçün qərar verir1 milyon rubla ev almaq hüququnuzu tələb olunan məbləğə sahib olan və ya tələb olunan tarixə qədər sahib olacaq Petyaya verin. Vasya Petyadan bazar qiymətindən aşağı qiymətə evin (aktivin) təyinatı üçün 50 min rubl alır.

Nəticədə: Petya bazar qiymətindən aşağı qiymətə ev alacaq, Yura evi tez satıb 1 milyon rubl alacaq, Vasya isə əmanəti qaytaracaq və bunun üzərinə daha 50 min. rubl əməliyyatdan gəlir. Vasya müəyyən qiymətə ev (aktiv) almaq hüququnu yenidən satmasaydı, əmanətini itirəcəkdi, amma hər halda yaxşı pul qazandı. Vasya Yura ilə razılaşmasaydı, Petya alış zamanı 1 milyon rubla ev ala bilməzdi, çünki onun bazar qiyməti 1,1 milyon rubl idi. Eyni zamanda, Yura heç də az risk etmədi. Evin qiyməti 900 min rubla düşsə, istədiyi məbləği ala bilməyəcək və ya heç sata bilməyəcəkdi. Eyni zamanda, Vasya evi Petyaya satmadı, ancaq onu ucuz qiymətə almaq hüququ (variant) idi.

Bu nümunənin birja və birjada ticarətlə heç bir əlaqəsi olmasa da, opsion alıcısının necə və bunun hesabına gəlir əldə etdiyini göstərir. Aktivin əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətə alınması və ya satılması bazar qiymətlərinin təsadüfi dəyişməsi nəticəsində itki riskini az altmağa imkan verir. Xüsusilə Rusiyada daşınmaz əmlak qiymətləri yuxarıdakı misaldakı kimi tez dəyişmir (üstəlik, iki istiqamətdə). Bununla belə, maliyyə bazarlarında kəskin dalğalanmalar, eniş və enişlər adi haldır. Birja və ya valyuta bazarının iştirakçıları bir həftə və ya bir ay ərzində konkret aktivin qiymətinin nə olacağını heç vaxt dəqiq bilmirlər.

Səhm seçimlərinin növləri

Adətən onlar iki növə bölünür: aktivin alqı-satqısı müqaviləsi (zəng) və aktivin satışı müqaviləsi (put). Bu və ya digər variantı almaq seçimi bazardakı vəziyyətdən və alınan riskə görə mümkün mükafatdan (itkidən) asılıdır.

Zəng Seçimləri

İnvestor birjada alqı-satqı apararkən qiymətlərin kəskin bahalaşmasından qorxduqda və müəyyən müddət ərzində (gün, ay, il) müəyyən səviyyədə mənfəət götürmək istədikdə istifadə olunur. Bunun üçün o, aktivin sabit qiymətə alınacağına dair müqavilə əldə edir və depozit (mükafat) ödəyir. Qiymət sıçrasa belə, investorun itirəcəyi heç nə yoxdur, çünki o, aktivi bazar qiymətinə deyil, müqavilə qiymətinə ala biləcək. Əgər qiymət aşağı düşərsə, o, sadəcə olaraq müqaviləni yerinə yetirməyə bilər, ancaq girovu itirərək və ya heç almayaraq qiyməti düşmüş aktivləri ala bilər.

Put seçimləri

Bu seçimlər investor qiymətin düşməsindən hedcinq etmək istədikdə istifadə olunur. Riskin sığortası prinsipi “call” opsionları ilə eynidir, yeganə fərq qiymətin düşməsi zamanı itkiləri az altmaq üçün “put” opsionunun alınmasıdır.

Opsion adlanan bir neçə müxtəlif törəmələr də var: binar, Asiya, maneə və s. Onlar mahiyyətcə tamamilə fərqli maliyyə alətlərini təmsil edir, ona görə də bu maddə nəzərə alınmır, çünki onlarla əməliyyatlar oyun xarakteri. Bu cür variantlar əsas funksiyanı yerinə yetirmir, üçünhansı səhm opsionları yaradılıb - sığorta.

Satdıqları yer

Options ticarəti məhdud istifadə müddəti olan obyektləri almaq və onları məhdud müddətə satmaqdır. Buna görə də fyuçers bazarlarında satılır və alınır. Yəni, onlar bu cür maliyyə əməliyyatları üçün xüsusi olaraq hazırlanmış proqram təminatından istifadə etməklə ayrı-ayrı saytlarda satılır.

Satış yerinə görə, müqavilələr birja və birjadankənar opsionlara bölünür, sonuncular internetdə və ya şəxsən alına və ya satıla bilər. Məsələn, bir aktivin sonradan satışı və ya başqa bir aktivlə dəyişdirilməsi ilə etibarlı idarəetməyə verilməsi zamanı. Müasir rabitə vasitələri İnternetdə müstəqil saytlarda ticarət etməyə imkan verir. Birjadankənar opsion bazarı ABŞ-da yüksək inkişaf etmişdir. Bəzi məlumatlara görə, orada birjadankənar ticarətin həcmi ümumi həcmin 60%-nə çatır. Bu ticarət metodunun populyarlığı birjadankənar saytlarda əməliyyatlar üzrə komissiyaların olmaması və ya çox aşağı olması ilə bağlıdır. Rusiyada opsionlar Moskva birjasında satıla bilər. Rusiya birjasında birja opsionları bunun üçün xüsusi olaraq hazırlanmış FORT sistemindən istifadə etməklə satılır və alınır.

Necə faydalana bilərsiniz

Səhm opsionları ilə maliyyə əməliyyatlarını törəmə alətlər bazarında sərfəli qiymətlərlə sataraq faydalana bilərsiniz. Möhtəşəm nəzərə almalıdır ki, opsion tez xarab olan məhsuldur, onu vaxtında satmasa, qoyduğu bütün vəsaiti itirəcək və vəziyyətbazar əlverişsiz çevriləcək və qiymət düşməyə başlayacaq, lakin treyder müqaviləni satmağı bacararsa, o, vəsaitin yalnız bir hissəsini qaytara biləcək.

İnvestorlar opsionlardan sığorta kimi istifadə edirlər, möhtəkirlər isə onları sonrakı satış üçün obyekt kimi istifadə edirlər. Opsion da birjada yerləşdirilir və tələb və təklifin təsiri altında dəyişən öz qiyməti var. Bu bazar dalğalanmalarına görə möhtəkir qazanc əldə edə bilər.

Opsiyaların əsas alıcısı kimdir

Opsionlar investorlar, beynəlxalq ticarətlə məşğul olan şirkətlər (xarici valyuta alqı-satqısı zamanı), möhtəkirlər tərəfindən istifadə olunur. İnvestorlar və şirkətlər opsionların əsas alıcılarıdır. Aldıqları və ya satdıqları aktivlərdə təsadüfi dalğalanmalardan zərərləri minimuma endirmək üçün onları alırlar. Məsələn, İtaliya şirkəti ABŞ-a mebel tədarük edir. Özünü təsadüfi valyuta dəyişmələrindən qorumaq üçün o, dörd ay ərzində müəyyən məzənnə ilə, məsələn, müqavilənin bağlandığı tarixdə hər avro üçün 1 milyon dollar satmaq üçün müqavilə alır. Əgər bunu edə bilməsə, bu müddət ərzində avronun qiyməti qalxarsa, o, nağd pul qazancının bir hissəsini avro ilə itirmək riski ilə üzləşir.

Əsas seçim ticarət strategiyaları

Opsion ticarəti üçün müxtəlif strategiyalardan istifadə edilir. Adətən, başqa insanlar tərəfindən hazırlanmış hazır olanı əsas götürür və bəzi dəyişikliklərdən sonra ondan istifadə edirlər. Aşağıda səhm opsionlarının ticarəti üçün bir neçə strategiya var.

Strategiyalar M. Tommersetin "Options Trading" dərsliyindən götürülmüşdür. Təcrübəsiz investorlar və treyderlər onlardan istifadə edə bilər, lakin yadda saxlamalıdırlar ki, verilən nümunələr risk iştahı, temperament, intellekt səviyyəsi və s. kimi fərdi xüsusiyyətlərə görə onlara uyğun gəlməyə bilər.

• Şaquli yayılma. Nəticə əsas aktivin qiymət dəyişikliklərində harmonik dalğalanmalardan istifadə etməkdir. Qiymət, bu və ya digər şəkildə, hər zaman müəyyən bir dəyər ətrafında hərəkət edir və vaxtaşırı əvvəlki səviyyəyə qayıdır. Belə strategiyanı tətbiq edərkən əsas şey vaxt diapazonunu düzgün hesablamaqdır.
• Bull yayılması. Bu olduqca sadə strategiyadır. İnvestor böyüyən aktiv üzrə call opsionunu alır və müəyyən müddətdən sonra onu satır. Mənfəət aktivin alınması və satılması arasındakı qiymət arasındakı fərqdən yaranır.
• Ayı yayılması. İnvestor düşən bazarda satmaq opsionunu alır. Səhm qiyməti nə qədər aşağı düşərsə, mübadilə opsionunun qiyməti bir o qədər yüksək olar.
• Qutu yayılmışdır. Əsas odur ki, eyni aktivə zəng və put opsionları almaq. Belə strategiya qalib-qazan hesab olunur, çünki əsas aktivin qiymətinin hansı istiqamətə getməsindən asılı olmayaraq, uduşlu opsionun satışından əldə edilən gəlir heç bir uduşsuz variantın itkisini ödəyəcək.
• Təqvim (vaxt) yayılması. İnvestor eyni aktiv üzrə müxtəlif son istifadə tarixləri olan opsionları alır. Əgər indiki anda ilk müqavilə qalib gəlmirsə, onda bəlkə də növbətisi qalib olacaq, nə qədər gec-tez qiymət başqa istiqamətə dəyişəcək.

Göründüyü kimibu strategiyalardan treyderlər öz işlərində vaxt (dövr), əsas aktivin qiyməti, opsionun alış qiyməti və onların dəyişiklikləri kimi amilləri nəzərə alırlar.

Faydanı necə təyin etmək olar

Mübadilə opsionlarının həyata keçirilməsindən əldə edilən fayda iki parametrlə müəyyən edilir - alış qiyməti ilə satış qiymətinin nisbəti və ya müqavilə üzrə aktivin alqı-satqısının hansı fayda (qənaət) gətirdiyi və bazar qiymətinə deyil. Birinci halda treyder opsionu alış qiymətindən yüksək qiymətə satmaqdan faydalanır, ikinci halda isə mənfəəti müəyyən səviyyədə mənfəəti (zərəri) müəyyən etmək və ya aktivi aşağı qiymətə almaqla əldə etmək olar. bazar qiyməti və ya bazar qiymətindən yüksək qiymətə satmaq.

Nümunə

İnvestor “…” PJSC-nin 1000 səhmini bir səhm üçün 120 rubl qiymətinə aldı və bir ay sonra səhmlər artıq bir səhm üçün 140 rubla qiymətləndi. Hər ehtimala qarşı özünü sığortalayıb qazanc götürmək istəyirdi. Bunun üçün o, 12 min rubla müqavilə əldə edib, ona görə 2 ildən sonra bu qiymətə səhmləri sata biləcək. Qiymət düşsə, müqaviləsi olduğu üçün 20 rubl qazancını itirməyəcək. Qiymət qalxarsa, müqavilənin şərtlərini yerinə yetirmək məcburiyyətində olmadığı üçün səhmləri daha yaxşı qiymətə sata biləcək. Bu halda o, yalnız müqavilə haqqını itirəcək - 12 min rubl.

Müqavilənin yerinə yetirilməməsinin nəticələri

Birja opsionları bazardakı kəskin dalğalanmalardan qazanc əldə etməyə kömək edən effektiv maliyyə alətidir. İnvestor bu alətdən istifadə etmirsə, o zaman risk edirbazar istiqamətini dəyişərsə, şalvarsız qalsın. Eyni zamanda, əgər o, səhm opsionundan istifadə edərək onu tətbiq etmirsə, yəni müqaviləyə uyğun olaraq əsas aktivi əldə etmirsə, o, yalnız qalan əmanəti itirmək riski daşıyır, daha çoxunu itirir.

Maliyyə aləti kimi opsionun üstünlükləri

Səhm opsionlarından istifadənin əsas üstünlüyü riskin minimuma endirilməsidir. Əslində, opsionla ticarət demək olar ki, risksiz birja ticarəti üçün şərait yaradır, çünki itkilər ciddi şəkildə sabitlənir. Bununla belə, spekulyativ əməliyyatlar edərək, səhm opsionlarından necə pul qazanacağını bilməyən treyderlər onlardan pul itirə bilərlər. Bazarın istiqamətini səhv qiymətləndirmək və girovun tez-tez itirilməsi (mükafat) son nəticədə investoru məhv edə bilər. Bu o deməkdir ki, o, bazar təhlilini əvəz etmək variantına etibar etməməlidir.

Uğurlu opsion ticarəti etmək və bu cür ticarətdən qazanc əldə etmək üçün treyder eyni anda iki bazarı izləməli olacaq: satış üçün əsas aktivin qiymətindəki dəyişiklik və opsionun qiymətindəki dəyişiklik vaxtında, bununla da əməliyyatda mümkün itkini minimuma endirmək. İnvestor üçün opsion riski az altmağın effektiv yoludursa, səhm spekulyatoru üçün bu, yüksək gəlirlilik faizi olan çox mürəkkəb maliyyə alətidir.