İnvestisiya fəaliyyəti: formaları, növləri, təhlili

2024 Müəllif: Howard Calhoun | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 10:18

İnvestisiya fəaliyyəti kifayət qədər maraq doğurur, çünki çoxlu sayda insanın fikrincə, bu, milyonçu olmağın etibarlı yoludur. Burada hansı qanunvericilik, nəzəri və praktiki aspektlər mövcuddur?

Terminologiya ilə məşğul olmaq

İlk olaraq "investisiya" sözünün nə demək olduğunu öyrənək. Latın dilindən tərcümədə "investisiya" kimi tərcümə olunur. Beləliklə, buradan belə nəticə çıxır ki, investisiya fəaliyyəti gələcəkdə müəyyən gəlir və ya digər nəticələr əldə etmək üçün müəyyən vəsaitlərin müxtəlif əmlak növlərinin formalaşdırılması prosesinə yönəldilməsindən ibarətdir. Bununla belə, onlar ilkin investisiyanı aşmalıdırlar. “İnvestisiya fəaliyyəti haqqında” qanunun öyrənilməsi üçün çox faydalıdır. Oxuyub sökmək bu haqda ciddi düşünən hər kəsə tövsiyə olunur. Bir sözlə, qazanc əldə etmək və ya başqa bir xoş effekt əldə etmək üçün investisiya qoyuluşunun xüsusiyyətlərini müzakirə edir. Qeyd etmək lazımdır ki, məsələ yuxarıda qeyd olunanlarla məhdudlaşmır. Ancaq bu fəaliyyət növü üçün əsasdır. ATümumi hüquq sahəsi özəl və dövlət investisiya fəaliyyətlərinə ayrılır. Baxmayaraq ki, təbii ki, bunlar bütün mövcud seçilən növlər deyil.

Məsələ haqqında

Öz vəsaiti hesabına və öz hesabına sərmayə qoyan fiziki və hüquqi şəxslərə investorlar deyilir. Bu nə üçündür? Fakt budur ki, hər kəs səmərəliliyin artırılmasında, yüksək inkişaf tempinin və rəqabət qabiliyyətinin artırılmasında maraqlıdır. Və bu, əsasən, davam edən investisiya fəaliyyətindən və onun həyata keçirilməsinin əhatə dairəsindən asılıdır. İnanın ki, onun miqyasını qiymətləndirməməlisiniz. Beləliklə, özəl müəssisə köməkçi alətlər və ya əsas vəsaitlər ala bilər. Halbuki dövlətə daha iddialı funksiyalar həvalə olunub. Məsələn, yolların tikintisi və təmiri. Çox vaxt investisiyalar sonradan onun həcmini artırmaq məqsədi ilə kapital qoyuluşu kimi başa düşülür. Binalar, nəqliyyat vasitələri, avadanlıqlar və s. kimi əsas vəsaitlərin təkrar istehsalı üçün vəsaitlərin istiqamətinin təfsiri də mövcuddur. Həmçinin, investisiya fəaliyyəti dövriyyə aktivləri, maliyyə alətləri, patentlər, lisenziyalar və digər inkişaflarla işləməyə aid ola bilər. Eyni zamanda, mümkün investisiyaların geniş spektri var. İnvestisiya fəaliyyətinin obyektləri çox müxtəlif olduğundan, çoxlu sayda müxtəlif təsnifatlar mövcuddur. Gəlin onlardan bəzilərinə nəzər salaq.

Real və maliyyə investisiyaları

Bu, ən populyar təsnifat qrupudur. Real (bəzən kapital yaradan) investisiyalar -istehsal vasitələrinə investisiya qoyuluşudur. Bir qayda olaraq, onlar konkret, uzunmüddətli layihəyə göndərilir və birbaşa real aktivlərin əldə edilməsi ilə bağlıdır. Bu məqsədlə öz və ya borc kapitalından istifadə olunur. Ən çox ikinci halda, bank krediti var. Bu zaman maliyyə institutu investor olur, çünki reallıqda investisiyanı o edir. Praktikada onları aşağıdakı göstəricilərə görə qruplaşdırmaq olar:

1. Maliyyələşdirmə mənbələrinin mərkəzləşdirilməsi səviyyəsi. Burada iki variant var. Mərkəzləşdirilmiş ola bilməz. Birinci halda müəssisənin pulu və ya digər özəl təşkilatların və ya şəxslərin maliyyə vəsaitləri cəlb edilir. Mərkəzləşdirilmiş maliyyələşdirmə büdcə vəsaiti hesabına həyata keçirilir.
2. Texnoloji struktur (xərclərin və işlərin tərkibi). Tikinti, quraşdırma, avadanlıqların, alətlərin, inventarların alınması, habelə kapital ehtiyaclarına yönəlmiş digər vəsaitlər.
3. Əsas fondların təkrar istehsalının xarakteri. Yeni tikinti, texniki yenidən təchizat, yenidənqurma, genişləndirmə.
4. İşin görülmə üsulu. İqtisadi və ya müqavilə yolu.
5. Təyinat. Bu sənaye deyil.

İndi isə gəlin maliyyə və ya onların da adlandırıldığı kimi portfel investisiyalarından danışaq. Bu, qiymətli kağızlarda və digər oxşar aktivlərdə kapitalın istiqamətinə aiddir. Bu zaman məqsəd optimal investisiya portfelini formalaşdırmaq və idarə etməkdir. Üstəlik, bu, bir qayda olaraq, birjada qiymətli kağızların alınması və sonra satışı ilə həyata keçirilir.bazar. Portfel müəyyən sayda müxtəlif investisiya dəyərini bir araya gətirir.

Onlar necədir?

İnvestisiya fəaliyyətinin formalarına bir qədər fərqli nöqteyi-nəzərdən baxmaq olar. Real və maliyyə bölünməsi ən populyardır, lakin bunlardan başqa, bunları da qeyd etmək lazımdır:

1. Birbaşa investisiya deyil. Birinci halda, təşkilatın və ya fərdi şəxsin investisiya fəaliyyəti vasitəçilərin mövcudluğunu nəzərdə tutur. Bu seçim obyekti effektiv şəkildə seçmək və idarə etmək üçün kifayət qədər ixtisasa malik olmayanlar tərəfindən həll edilə bilər. Mütəxəssislərdən pulları yerləşdirən (idarə edən) və əldə edilən gəliri müştəriləri arasında bölüşdürən vəsaitlərin qayğısına qalmalarını xahiş edirlər. Birbaşa investisiyalar investorun bütün mərhələ və proseslərdə məcburi iştirakını təmin edir. Lakin əsasən yalnız obyekt haqqında kifayət qədər biliklərə malik olan və bütün zəruri qarşılıqlı əlaqə mexanizmlərini bilən yaxşı təlim keçmiş insanlar bu şəkildə hərəkət edirlər.
2. Qısa/uzunmüddətli investisiya. Birinci halda - bir ildən çox deyil. İkincidə - 12 aydan çox. Bir qayda olaraq, aşağıdakı detallar verilir - 2, 2-3, 3-5, 5 ildən çox.
3. Əmlak formatı. Şəxsi, xarici, dövlət və birgə ayırın.
4. Regional xüsusiyyət. Yerli və xarici. Birinci halda pul ölkə daxilində, ikincidə isə xaricdə yerləşən obyektlərə yatırılır.

Bu növ investisiya fəaliyyətləri mövcuddur.

Həcmə təsir edən amillər

Bu göstəricinin asılı olduğu dörd əsas komponent var. Bunlara əlavə olaraq, bir sıra başqa amillər də var, lakin məqalənin ölçüsü məhdud olduğuna görə onları qeyd etməyəcəyik və onlar tam hüquqlu kitab üçün daha uyğundur:

1. Əmanət və istehlak üçün alınan gəlirin bölüşdürülməsindən asılılıq. Adambaşına düşən orta gəlir aşağıdırsa, onun böyük hissəsi istehlaka sərf olunur. İnsanlar və ya strukturlar nə qədər çox pul qazanırsa, investisiya resursları mənbəyi kimi çıxış edən əmanətlərin həcmi bir o qədər yüksək olur. Bu, iqtisadi nəzəriyyənin klassik mövqeyidir. Əmanətin payı nə qədər yüksək olarsa, investisiyanın məbləği bir o qədər çox olar.
2. Xalis mənfəətin gözlənilən dərəcəsi. Bu, əldə edilən gəlirin investisiya üçün əsas stimul olması ilə əlaqədardır. Nə qədər yüksək olarsa, bir o qədər çox vəsait yatırılacaq.
3. Kredit faiz dərəcəsi. Həlledici amil olmasa da, borc kapitalının investisiya üçün istifadə edildiyi hallarda əhəmiyyətli təsir göstərə bilər. Hansı ki, bizim dünyamızda olduqca yaygındır. Belə ki, xalis mənfəət kredit faizindən artıq olarsa, bu, investisiyaların həcminə müsbət təsir göstərir.
4. Təxmini inflyasiya dərəcəsi. Nə qədər böyükdürsə, mənfəət bir o qədər əhəmiyyətli dərəcədə ucuzlaşacaq və təbii nəticə olaraq - daha kiçik bir investisiya obyekti. Bu amil uzunmüddətli investisiyalar üçün xüsusilə vacibdir.

Hazırlıq işləri və investisiya fəaliyyətinin təhlili aparılarkən bu göstəricilərən çox diqqət yetirilir. Düzdür, onların müxtəlif mənaları ola bilər. Deməli, birinci məqam dövlət üçün ən vacib məsələdir. Öz vəsaiti olan özəl investor üçün isə - ikinci və dördüncü.

İqtisadi səmərəlilik haqqında

Qərar qəbul etməzdən əvvəl mövcud vəziyyət təhlil edilir. Bir qayda olaraq, iqtisadi səmərəliliyin parametri həlledicidir. Bu, nəticənin xərcə nisbəti kimi hesablanan nisbi dəyərdir. Mənfəətin artması, məsrəflərin azalması, keyfiyyətin yüksəlməsi, əmək məhsuldarlığının və ya istehsal həcminin artması və bu kimi xüsusiyyətlər rəhbər rolunu oynaya bilər. Bundan əlavə, geri ödəmə müddəti mühüm rol oynayır. Bu, investisiyaları qaytarmaq və mənfəət əldə etmək üçün lazım olan minimum vaxt intervalının adıdır. Eyni zamanda nəzərə almaq lazımdır ki, investisiyaların effekti dərhal deyil, müəyyən müddətdən sonra olacaq. İnvestisiya ilə gəlir arasındakı boşluğa lag deyilir. Hansı dəyişikliklərin həyata keçirilməli olduğunu göstərmək üçün investisiya layihəsi yaradılır. Bu, investisiyalardan səmərəli istifadəyə yönəlmiş fəaliyyət proqramını ehtiva edən hesablaşma, maliyyə və təşkilati-hüquqi sənədlər sistemidir. Onun hazırlanması bir sıra aktlardan və mərhələdən ibarət uzun və çox bahalı prosesdir. Dünya praktikasında adətən üç mərhələ fərqləndirilir:

1. İnvestisiyadan əvvəlki mərhələ. Buraya daha çox biznes ideyaları kimi tanınan investisiya konsepsiyalarının axtarışı daxildir. Bundan sonra gəlirlayihənin ilkin hazırlanması. Sonra onun maliyyə və iqtisadi məqsədəuyğunluğu qiymətləndirilir, bundan sonra yekunlaşdırılır. Və yekun olaraq - yekun mülahizə və qərar.
2. İnvestisiya mərhələsi. Bu, geniş dizayn və kons altinq işi deməkdir.
3. Əməliyyat mərhələsi. Bu, resursların hərəkəti və paylanmasının planlaşdırılması, təşkili və sonradan idarə edilməsi prosesidir.

Və tənzimləmə haqqında bir söz deyək

Pul olan yerdə fırıldaqçılar var. Onların fəaliyyətinin mənfi nəticələrini minimuma endirmək üçün dövlət investisiya fəaliyyətinin tənzimlənməsi ilə məşğul olur. Bundan əlavə, proses təşkilatın və ya şəxsin müəyyən daxili qaydalarına tabedir. Fərdlər və təşkilatlar işə yanaşmanı müstəqil şəkildə müəyyənləşdirirlər. Buna görə də onlar haqqında yalnız bir neçə ümumi söz demək olar. Beləliklə, mövcud aktivlərin, inkişafların real mövcudluğu, digər hüquq münasibətlərinin subyektləri tərəfindən iddiaların olmaması yoxlanılır. Daha maraqlısı investisiya fəaliyyətinin dövlət tərəfindən tənzimlənməsidir. Bu sahəyə çox diqqət yetirilir.

Qiymətli kağızlar birjası və onlarla ticarət edən müəssisələr investisiya fəaliyyətinin subyektləri hesab ediləcəklər. Burada tənzimləmə əvvəldən başlayır. Beləliklə, birja müəssisənin kapitallaşması, illik dövriyyəsi və investorlar üçün vacib olan digər xüsusiyyətlər üçün müəyyən tələblər irəli sürə bilər. Bundan əlavə, bir sıra digər məqamlara da diqqət yetirilir -məsələn, müstəqil yoxlama orqanı tərəfindən yoxlanılmalıdır. Bunlar təkcə birjaların şıltaqlığı deyil - onlar üçün dövlət tərəfindən bir sıra tələblər irəli sürülür. Eləcə də qiymətli kağızların alqı-satqısı ilə məşğul olan şirkətlərə. Baxmayaraq ki, eyni zamanda, təşkilatların elitarlığı qorumaq və ya etibarsız müştəriləri (yaxud kriminal aləmlə əlaqəsi olan şübhəli müştəriləri) aradan qaldırmaq üçün özbaşına bir sıra tələblər irəli sürməsi adi haldır. Bütün bunlar investisiya fəaliyyətinin inkişafının inamlı və sarsıntısız davam etməsi üçün edilir.

Kitab dəyəri və risklər haqqında

Təhlil zamanı bu göstərici ilkin xərclərlə hesablanmış amortizasiya arasındakı fərq kimi müəyyən edilir. Müsbət qərar qəbul etmək üçün pul yığılmasının müsbət balansının olması tövsiyə olunur. Sonra müəyyən bir layihəyə investisiya qoymağın gəlirliliyi ilə bağlı sual yaranır. Eyni zamanda, bazardakı vəziyyət, gözləntilər, digər strukturların davranışı, eləcə də onların qəbul etdiyi qərarlarla bağlı müəyyən qeyri-müəyyənlik mövcuddur. Yəni başa düşmək lazımdır ki, hər bir hərəkət müəyyən miqdarda risk daşıyır. Ən çox görülən nədir? İnvestorlar təqib olunur:

1. İqtisadi vəziyyətdə və qanunvericilikdə qeyri-sabitlik riski.
2. Bölgədə və ya ölkədə siyasi qeyri-müəyyənlik və mənfi sosial dəyişikliklər.
3. Xarici iqtisadi risk. Bu, sərhədlərin bağlanması və ya malların tədarükü ilə bağlı məhdudiyyətlərin olma ehtimalıdır.
4. Valyuta məzənnələrində və/və ya bazar şəraitində dəyişikliklər.
5. Təbii və iqlim şəraitinin qeyri-müəyyənliyi.
6. Dəqiq və ya natamam məlumat.
7. İştirakçıların maraqları, davranışları və məqsədləri ilə bağlı qeyri-müəyyənlik.
8. İstehsal və texnoloji risklər (qəzalar, avadanlıqların nasazlığı).

Bu qeyri-müəyyənlikləri nəzərə almaq üçün tətbiq olunur:

1. Davamlılıq layihəsi metodu.
2. Qeyri-müəyyənliyin formatlaşdırılmış təsviri.
3. İqtisadi parametrlərin, eləcə də layihə göstəricilərinin tənzimlənməsi.

Risk minimuma endirmə

Bir çox potensial neqativ amillərin olduğu şəraitdə müəssisənin səmərəli investisiya fəaliyyəti həyata keçirilə bilməz. Onların təsirini minimuma endirmək üçün bir sıra alətlərdən istifadə olunur:

1. Risk paylanması. Bunun üçün layihə planı, eləcə də müqavilə sənədləri hazırlanır. Eyni zamanda, yadda saxlamaq lazımdır ki, müəssisənin investisiya fəaliyyəti investorlara nə qədər çox həvalə edilsə, risklər bir o qədər yüksək olacaq və pullarını yatıracaqları tapmaq bir o qədər çətin olacaq.
2. Sığorta. Əslində bu, müəyyən risklərin başqa şirkətə ötürülməsidir. Bu seçimə adətən əmlak və qəza sığortası daxildir.
3. Vəsaitlərin rezervasiyası. Bu, layihənin dəyərinə təsir edən potensial problemlər, eləcə də layihədəki uğursuzluğu aradan qaldırmaq üçün lazım olan xərclərin məbləği arasında müəyyən tarazlığın yaradılmasını nəzərdə tutan risklə mübarizə üsuludur. Qeyd etmək lazımdır ki, vəsaitin bir hissəsi öz əlində olmalıdırvəziyyəti tez bir zamanda düzəldə bilmək üçün layihə meneceri.
4. Özəl risklər metodu. Bütövlükdə layihəyə təsir etməsə də, işin müəyyən mərhələlərində problem riskinin olduğu hallarda istifadə olunur.

Əgər düzgün işləsəniz, o zaman müəssisənin investisiya fəaliyyəti çox uğurlu və minimal itkilərlə olacaq.

Maliyyə riskləri

Bəlkə də onları, eləcə də minimuma endirmə yanaşmalarını ayrıca qeyd etmək lazımdır. Ən çox diqqət tələb olunur:

1. Həyat qabiliyyətinin olmaması riski. Bu halda investora tövsiyə olunur ki, layihədən gözlənilən gəlir xərcləri ödəyə bilsin, investisiyanın qaytarılması və borcların ödənilməsi təmin edilsin.
2. Vergi riski. Buraya müəyyən səbəblərdən qanunla nəzərdə tutulmuş güzəştlərdən istifadə edə bilməmək daxildir. Bu, vergi xidmətinin qərarı və ya hüquqi sənədlərdə dəyişiklik ola bilər. Özlərini bu cür bəlalardan qorumaq üçün investorlar müqavilələrə müəyyən zəmanətlər əlavə edirlər.
3. Borcların ödənilməməsi riski. Gəlirin müvəqqəti azalması hallarında (məsələn, qiymətin və ya tələbin qısamüddətli düşməsi səbəbindən) baş verir. Belə nəticələrin qarşısını almaq üçün ehtiyat fondunun formalaşdırılması, icra faizinin tutulması və layihənin əlavə maliyyələşdirilməsi nəzərdə tutulur.
4. Davam etməkdə olan tikinti riski. Bu halda, tamamlama ilə əlaqəli əlavə xərclər nəzərdə tutulurvalyuta dəyişmələri, inflyasiya, hökumətin tənzimləmələri, ekoloji problemlər səbəbindən layihə bazası. Buna görə də, başlanmış işləri vaxtında başa çatdırmaq üçün imkanın olduğundan əmin olmaq lazımdır.

Bütün risklər müəyyən edildikdən sonra deyə bilərik ki, tam təhlil aparılıb.